Со всех трибун и на всех международных встречах украинские власть имущие говорят о привлечении инвестиций и зазывают инвесторов. Однако объем инвестиций растет медленно, а оценки инвестиционного климата остаются ниже нейтрального уровня.
В первом полугодии 2021 года объем капитальных инвестиций вырос на 4,2% – 191,1 млрд грн. За тот же период прямые иностранные инвестиции в Украину выросли на $2,7 млрд, из которых $2,3 млрд (85%) были реинвестированы. Чистый приток нового иностранного капитала за январь-июнь составил всего $0,43 млрд, в то же время иностранные инвесторы вывели из страны $0,46 млрд.
Текущий рост инвестиций можно пояснить восстановлением экономики после прошлогоднего падения и частично возвратом инвесторов к отложенным проектам. Безусловно, некоторая часть инвесторов не останавливали в прошлом году реализацию своих проектов, однако общее падение инвестиций было таким, что они не смогли его перекрыть.
Текущими драйверами инвестиций являются собственные средства компаний (75% от общего объема капинвестиций), госвложения в рамках программы «Большое строительство», а также деньги международных партнеров в разнообразных государственных и муниципальных проектах. Другого источника долгосрочных инвестиций, кроме средств иностранных партнеров (ЕБРР, Всемирный банк, Европейский инвестиционный банк), у Украины, по сути, нет.
Впрочем, власти уже в рамках межправительственных соглашений привлекают сотни миллионов долларов инвестиций для обновления подвижного состава, постройки кораблей для ВМС и др. Не радует только то, что это делается в кредит, наращивая долг госбюджета и госкомпаний, и с минимальным привлечением отечественных предприятий к производству.
Еще одной мерой, на которую власть делала ставку в привлечении инвестиций, стала приватизация. В частности, Фонд госимущества намеревался транслировать аукцион по продаже Объединенной горно-химической компании в прямом эфире, как конкурс по продаже «Криворожстали» в 2005 году. Но по причине того, что инвесторы не успели ознакомиться с документами, аукцион перенесли на два месяца. Других подобных объектов в приватизационном списке на текущий год нет, а значит приватизация в очередной раз не станет сигналом для инвестирования в Украину.
Даже с инструментом государственно-частного партнерства что-то пошло не так. В прошлом году Мининфраструктуры отдало в концессию два порта. Уже в августе текущего года совладелец группы компаний Risoil Шота Хаджишвили вышел из проекта концессии в морском порту Херсона. Учитывая амбиционные планы государства по передаче в концессию еще нескольких морпортов, ситуация в Херсоне может снизить интерес инвесторов.
Главной причиной низкого притока инвестиций в страну является слабый инвестиционный климат. По данным опроса Европейской Бизнес Ассоциации (ЕВА), индекс инвестпривлекательности Украины в первом полугодии 2021 года улучшился до 2,84 балла после провала во второй половине 2020 года до 2,4 балла. Уровень в 3 балла считается критерием нейтральности инвестклимата.
Индикаторы инвестиционного рынка Украины в 2016-2021 гг.
Источники данных: ЕВА, Госстат
Результаты опроса показывают, что повышение оценок связано, скорее, с восстановлением экономики после коронакризиса 2020 года, чем с улучшением условий бизнеса в стране вследствие принятия неких мер властями. Исследование ЕВА показало, что 53% опрошенных не увидели изменений в инвестклимате за последние полгода, 32% считают, что он улучшился, а 15% видят даже его ухудшение.
По данным опроса ЕВА, главными проблемами для бизнеса инвесторы считают слабую судебную систему (90% респондентов), высокий уровень коррупции (80%) и теневую экономику (65%). Первые две причины уже на протяжении многих лет являются ключевыми факторами, отпугивающими инвесторов от Украины. Последние два года не принесли улучшений – судебная реформа не проведена, а эффективность многочисленных антикоррупционных органов остается практически нулевой.
Среди других преград для улучшения инвестклимата опрошенные называют непредсказуемые условия ведения бизнеса, торможение реформ, высокую кадровую ротацию в правительстве, нестабильность в отношениях с иностранными партнерами, налоговое давление.
Более того, власти добавляют масла в огонь новыми инициативами вроде законопроекта №5600, который очень не нравится всему бизнесу. Украинские реалии таковы, что одной рукой власть может пытаться улучшать инвестклимат, а другой – сводить на нет все позитивные шаги в этом направлении.
За последние два года сделано достаточно много шагов в направлении привлечения инвестиций, создания привлекательного инвестиционного климата. К очевидным правильным мерам для привлечения инвестиций можно отнести перезапуск индустриальных парков и внедрение локализации, которые уже недалеки от начала реализации.
Использование основных инструментов стимулирования (налоговые льготы, торговые ограничения, прямое госвлияние и финансовые стимулы) за последний год все же сдвинулось с мертвой точки.
В части налоговых льгот важным является запуск механизма реализации закона «О господдержке инвестпроектов со значительными инвестициями» (закона об «инвестнянях»), который был принят в конце прошлого года. Уже сейчас инвесторы планируют инвестировать в рамках данного механизма более $1,7 млрд. В агентстве UkraineInvest ожидают, что первые инвестиционные договоры могут быть подписаны уже к Новому году.
С другой стороны, сам этот закон не может явно улучшить инвестклимат в стране, но сопровождение конкретного инвестпроекта ответственным госорганам может помочь инвестору в его развитии.
За последний год Украина стала все чаще проводить антидемпинговые расследования против импорта и применять сравнительно новые для себя формы торговых ограничений. Так, в конце прошлого года наша страна ввела спецпошлину в 16,1% на арматуру и катанку из Беларуси. Кроме того, сейчас проводятся расследования в отношении импорта бесшовных труб и проката с покрытием из Китая.
В рамках механизма финансовых стимулов определенную роль играет программа доступного кредитования под 5-9%. Ее эффективность снижает то, что основная масса кредитов идет не на капинвестиции, а на рефинансирование старых долгов.
Нельзя сказать, что экономика на данный момент сильно ощутила позитивное влияние всех вышеуказанных инструментов. В частности, в Украине сейчас массово создаются индустриальные парки. Однако заметная деятельность ведется в 14, из которых лишь 7 имеют на своей территории действующие предприятия по производству продукции или предоставлению логистических услуг. Многие из инструментов только запускаются, и оценивать их эффективность можно не ранее чем через год после старта.
Инвестиционный климат – это альфа и омега экономического развития страны, а оно – единственный способ решить проблемы государства. В настоящее время инвестиционная политика власти достаточно разрознена. Например, закон об «инвестнянях» – это инициатива и заслуга президента. Кабмин же больше сосредоточился на точечных и отраслевых решениях.
Эти меры предусмотрены в Программе действий правительства, но таковой формально нет. Две версии документа, представленные в 2020 году, народные депутаты не поддержали. Сейчас в Кабмине создали третью версию, которая в инвестиционном направлении предусматривает создание Фонда Фондов и запуск Национальной биржи по торговле капиталом и товарами. При этом Фонд Фондов направлен на развитие IT-сектора и рынка венчурных инвестиций, а не всей экономики.
В вопросе конкретных мер по привлечению инвестиций в страну власти пока ограничиваются пафосным пиаром и «бюрократией»: видимостью работы консультативных органов, созданием фондов инвестиций и написанием различных планов, стратегий развития и др.
Эффективность этой деятельности остается под большим вопросом, так как наличие советов и стратегий и раньше не показывало ее. В марте текущего года Кабмин одним махом ликвидировал ранее созданные 33 консультативных и совещательных органа, включая Офис по привлечению и поддержке инвестиций, межведомственные комиссии по вопросам популяризации Украины в мире и по вопросам защиты прав инвесторов, противодействия незаконному поглощению и захвату предприятий. Кого они там защитили и спасли от рейдерства – остается неясным, рейдеры у нас в стране чувствуют себя вполне вольготно.
Примечательным является создание в Украине в конце марта 2021 года Национального фонда инвестиций. Его основная задача – реализация совместных с другими странами инвестпроектов. Однако многочисленные заявления и международные меморандумы пока не находят реального воплощения. Более того, Минэкономики должно было в месячный срок (т.е. в апреле текущего года) разработать законопроект о Нацфонде инвестиций, но на сегодняшний день он даже не зарегистрирован в Раде.
Нужно сказать, что базовых стратегий для страны и каждой отрасли в Украине хватает. В течение 2020-2021 гг. были приняты Национальная экономическая стратегия до 2030 года, Госпрограмма стимулирования экономики для преодоления отрицательных последствий, вызванных коронавирусом на 2020-2022 гг., утвержден перечень приоритетных для государства инвестиционных проектов на 2020-2023 гг. и др.
Вопрос только в том, чтобы последовательно выполнять уже принятые документы, а не решать сиюминутные задачи в ручном режиме. Кроме того, планы, не подкрепленные финансированием и в условиях постоянных кадровых ротаций, чаще всего остаются таковыми. Достаточно успешной в части сопровождения инвестиций пока можно считать только работу агентства UkraineInvest, которое ведет инвестпроекты, помогая инвесторам решать их текущие проблемы.
Около 60% опрошенных в ЕВА считают, что во второй половине года инвестклимат в Украине останется неизменным. Еще 25% респондентов ожидают его улучшения. При этом каких-либо перспектив улучшения работы судебных органов и уменьшения коррупции в обозримом будущем нет.
После начала российской военной агрессии Германия стала не только важнейшим политическим партнером, но экономическим –…
Экономика Германии – крупнейшая в Евросоюзе с размером ВВП примерно €4,5 трлн по итогам 2023…
После начала российской военной агрессии Венгрия стала крупным и территориально близким рынком сбыта для украинской…
После начала российской военной агрессии Чехия стала важным партнером Украины в части поставок товаров военного…
Двенадцатый пакет санкций ЕС фактически обеспечил Российской Федерации дополнительный доход на сумму 8,8 млрд долл…
Война стала большим испытанием для экономики Украины. Экспортеры пострадали больше всего, поскольку основные пути для…