(с) shutterstock.com

Страна рассчитывает только на средства иностранных партнеров и инвестиции в рамках межправительственных соглашений

Со всех трибун и на всех международных встречах украинские власть имущие говорят о привлечении инвестиций и зазывают инвесторов. Однако объем инвестиций растет медленно, а оценки инвестиционного климата остаются ниже нейтрального уровня.

Текущая ситуация

В первом полугодии 2021 года объем капитальных инвестиций вырос на 4,2% – 191,1 млрд грн. За тот же период прямые иностранные инвестиции в Украину выросли на $2,7 млрд, из которых $2,3 млрд (85%) были реинвестированы. Чистый приток нового иностранного капитала за январь-июнь составил всего $0,43 млрд, в то же время иностранные инвесторы вывели из страны $0,46 млрд.

Текущий рост инвестиций можно пояснить восстановлением экономики после прошлогоднего падения и частично возвратом инвесторов к отложенным проектам. Безусловно, некоторая часть инвесторов не останавливали в прошлом году реализацию своих проектов, однако общее падение инвестиций было таким, что они не смогли его перекрыть.

Текущими драйверами инвестиций являются собственные средства компаний (75% от общего объема капинвестиций), госвложения в рамках программы «Большое строительство», а также деньги международных партнеров в разнообразных государственных и муниципальных проектах. Другого источника долгосрочных инвестиций, кроме средств иностранных партнеров (ЕБРР, Всемирный банк, Европейский инвестиционный банк), у Украины, по сути, нет.

Впрочем, власти уже в рамках межправительственных соглашений привлекают сотни миллионов долларов инвестиций для обновления подвижного состава, постройки кораблей для ВМС и др. Не радует только то, что это делается в кредит, наращивая долг госбюджета и госкомпаний, и с минимальным привлечением отечественных предприятий к производству.

Еще одной мерой, на которую власть делала ставку в привлечении инвестиций, стала приватизация. В частности, Фонд госимущества намеревался транслировать аукцион по продаже Объединенной горно-химической компании в прямом эфире, как конкурс по продаже «Криворожстали» в 2005 году. Но по причине того, что инвесторы не успели ознакомиться с документами, аукцион перенесли на два месяца. Других подобных объектов в приватизационном списке на текущий год нет, а значит приватизация в очередной раз не станет сигналом для инвестирования в Украину.

Даже с инструментом государственно-частного партнерства что-то пошло не так. В прошлом году Мининфраструктуры отдало в концессию два порта. Уже в августе текущего года совладелец группы компаний Risoil Шота Хаджишвили вышел из проекта концессии в морском порту Херсона. Учитывая амбиционные планы государства по передаче в концессию еще нескольких морпортов, ситуация в Херсоне может снизить интерес инвесторов.

Климат не тот

Главной причиной низкого притока инвестиций в страну является слабый инвестиционный климат. По данным опроса Европейской Бизнес Ассоциации (ЕВА), индекс инвестпривлекательности Украины в первом полугодии 2021 года улучшился до 2,84 балла после провала во второй половине 2020 года до 2,4 балла. Уровень в 3 балла считается критерием нейтральности инвестклимата.

Индикаторы инвестиционного рынка Украины в 2016-2021 гг.

Источники данных: ЕВА, Госстат

Результаты опроса показывают, что повышение оценок связано, скорее, с восстановлением экономики после коронакризиса 2020 года, чем с улучшением условий бизнеса в стране вследствие принятия неких мер властями. Исследование ЕВА показало, что 53% опрошенных не увидели изменений в инвестклимате за последние полгода, 32% считают, что он улучшился, а 15% видят даже его ухудшение.

По данным опроса ЕВА, главными проблемами для бизнеса инвесторы считают слабую судебную систему (90% респондентов), высокий уровень коррупции (80%) и теневую экономику (65%). Первые две причины уже на протяжении многих лет являются ключевыми факторами, отпугивающими инвесторов от Украины. Последние два года не принесли улучшений – судебная реформа не проведена, а эффективность многочисленных антикоррупционных органов остается практически нулевой.

Среди других преград для улучшения инвестклимата опрошенные называют непредсказуемые условия ведения бизнеса, торможение реформ, высокую кадровую ротацию в правительстве, нестабильность в отношениях с иностранными партнерами, налоговое давление.

Более того, власти добавляют масла в огонь новыми инициативами вроде законопроекта №5600, который очень не нравится всему бизнесу. Украинские реалии таковы, что одной рукой власть может пытаться улучшать инвестклимат, а другой – сводить на нет все позитивные шаги в этом направлении.

Свет в туннеле

За последние два года сделано достаточно много шагов в направлении привлечения инвестиций, создания привлекательного инвестиционного климата. К очевидным правильным мерам для привлечения инвестиций можно отнести перезапуск индустриальных парков и внедрение локализации, которые уже недалеки от начала реализации.

Использование основных инструментов стимулирования (налоговые льготы, торговые ограничения, прямое госвлияние и финансовые стимулы) за последний год все же сдвинулось с мертвой точки.

В части налоговых льгот важным является запуск механизма реализации закона «О господдержке инвестпроектов со значительными инвестициями» (закона об «инвестнянях»), который был принят в конце прошлого года. Уже сейчас инвесторы планируют инвестировать в рамках данного механизма более $1,7 млрд. В агентстве UkraineInvest ожидают, что первые инвестиционные договоры могут быть подписаны уже к Новому году.

С другой стороны, сам этот закон не может явно улучшить инвестклимат в стране, но сопровождение конкретного инвестпроекта ответственным госорганам может помочь инвестору в его развитии.

За последний год Украина стала все чаще проводить антидемпинговые расследования против импорта и применять сравнительно новые для себя формы торговых ограничений. Так, в конце прошлого года наша страна ввела спецпошлину в 16,1% на арматуру и катанку из Беларуси. Кроме того, сейчас проводятся расследования в отношении импорта бесшовных труб и проката с покрытием из Китая.

В рамках механизма финансовых стимулов определенную роль играет программа доступного кредитования под 5-9%. Ее эффективность снижает то, что основная масса кредитов идет не на капинвестиции, а на рефинансирование старых долгов.

Нельзя сказать, что экономика на данный момент сильно ощутила позитивное влияние всех вышеуказанных инструментов. В частности, в Украине сейчас массово создаются индустриальные парки. Однако заметная деятельность ведется в 14, из которых лишь 7 имеют на своей территории действующие предприятия по производству продукции или предоставлению логистических услуг. Многие из инструментов только запускаются, и оценивать их эффективность можно не ранее чем через год после старта.

Бумажная работа

Инвестиционный климат – это альфа и омега экономического развития страны, а оно – единственный способ решить проблемы государства. В настоящее время инвестиционная политика власти достаточно разрознена. Например, закон об «инвестнянях» – это инициатива и заслуга президента. Кабмин же больше сосредоточился на точечных и отраслевых решениях.

Эти меры предусмотрены в Программе действий правительства, но таковой формально нет. Две версии документа, представленные в 2020 году, народные депутаты не поддержали. Сейчас в Кабмине создали третью версию, которая в инвестиционном направлении предусматривает создание Фонда Фондов и запуск Национальной биржи по торговле капиталом и товарами. При этом Фонд Фондов направлен на развитие IT-сектора и рынка венчурных инвестиций, а не всей экономики.

В вопросе конкретных мер по привлечению инвестиций в страну власти пока ограничиваются пафосным пиаром и «бюрократией»: видимостью работы консультативных органов, созданием фондов инвестиций и написанием различных планов, стратегий развития и др.

Эффективность этой деятельности остается под большим вопросом, так как наличие советов и стратегий и раньше не показывало ее. В марте текущего года Кабмин одним махом ликвидировал ранее созданные 33 консультативных и совещательных органа, включая Офис по привлечению и поддержке инвестиций, межведомственные комиссии по вопросам популяризации Украины в мире и по вопросам защиты прав инвесторов, противодействия незаконному поглощению и захвату предприятий. Кого они там защитили и спасли от рейдерства – остается неясным, рейдеры у нас в стране чувствуют себя вполне вольготно.

Примечательным является создание в Украине в конце марта 2021 года Национального фонда инвестиций. Его основная задача – реализация совместных с другими странами инвестпроектов. Однако многочисленные заявления и международные меморандумы пока не находят реального воплощения. Более того, Минэкономики должно было в месячный срок (т.е. в апреле текущего года) разработать законопроект о Нацфонде инвестиций, но на сегодняшний день он даже не зарегистрирован в Раде.

Нужно сказать, что базовых стратегий для страны и каждой отрасли в Украине хватает. В течение 2020-2021 гг. были приняты Национальная экономическая стратегия до 2030 года, Госпрограмма стимулирования экономики для преодоления отрицательных последствий, вызванных коронавирусом на 2020-2022 гг., утвержден перечень приоритетных для государства инвестиционных проектов на 2020-2023 гг. и др.

Вопрос только в том, чтобы последовательно выполнять уже принятые документы, а не решать сиюминутные задачи в ручном режиме. Кроме того, планы, не подкрепленные финансированием и в условиях постоянных кадровых ротаций, чаще всего остаются таковыми. Достаточно успешной в части сопровождения инвестиций пока можно считать только работу агентства UkraineInvest, которое ведет инвестпроекты, помогая инвесторам решать их текущие проблемы.

Около 60% опрошенных в ЕВА считают, что во второй половине года инвестклимат в Украине останется неизменным. Еще 25% респондентов ожидают его улучшения. При этом каких-либо перспектив улучшения работы судебных органов и уменьшения коррупции в обозримом будущем нет.