(с) shutterstock.com

Драйверы посткризисного восстановления экономики прекратили действовать еще летом. Осень убавила оптимизма

С начала осени украинская экономика начала показывать снижение. По данным Госстата, промышленное производство в Украине в сентябре 2021 года сократилось на 0,7% по сравнению с августовским ростом 0,6%. В частности, производство в металлургии и выпуске готовых металлических изделий в сентябре упало на 7,8% по сравнению с предыдущим месяцем, а в добыче железных руд – на 7%. В первый месяц осени снижение показателей продемонстрировали также производство кокса и продуктов нефтепереработки, производство химической продукции, резиновых и пластмассовых изделий.

«Одним из факторов такой динамики промышленного производства стало стремительное удорожание природного газа на мировых рынках, что подтверждают данные о его потреблении в Украине, которое сократилось в сентябре 2021 года на 21,7% по сравнению с соответствующим месяцем прошлого года», – поясняет глава Совета Национального банка Украины Богдан Данилишин.

Скорее всего, что по итогам девяти месяцев внутренний валовый продукт Украины еще продемонстрирует рост. Однако в дальнейшем динамика ВВП, вероятно, пойдет на спад. Сегодня, выступая на брифинге по результатам рабочей поездки в Донецкую область, премьер-министр Денис Шмыгаль заявил:

«Мы ожидаем в этом году минимум 3,5% роста ВВП».

Он добавил, что правительство надеется на 4% роста ВВП. Однако энергетический кризис и пандемия коронавируса влияют на экономическое развитие страны. Специалисты же называют следующие причины снижения роста экономики:

  • резкий рост цен на газ;
  • осложнение эпидемической ситуации;
  • логистические проблемы в мире.

Напомним, ВВП Украины по итогам января-августа вырос до 2,9%, за семь месяцев – на 2,1%. Результаты восстановления во втором квартале оказались намного хуже, чем ожидали экономисты. В частности, Нацбанк последовательно снизил свои ожидания роста во втором квартале до 7,5% с 8,7% в апрельском отчете и c 11,3% – в январском. В итоге, по оценкам Госстата, рост ВВП в апреле-июне составил всего 5,7%.

Драйверы посткризисного восстановления прекратили действовать еще летом, и теперь остается только текущая рыночная конъюнктура. А она настораживает. Бизнес уже почувствовал неладное и ухудшил оценку перспектив. Индекс ожиданий деловой активности в сентябре снизился до 53,1 по сравнению с 53,4 в августе.

Удавка для индустрии

Энергетический кризис пришел в Украину из Европы, к ценам которой привязаны котировки на нашем газовом рынке. И хотя напрямую энергокризис не касается Украины, тем не менее наша страна единственная в Европе, чья промышленность полностью работает по спотовым ценам на газ.

Опрос Федерации работодателей Украины (ФРУ) показал, что уже в октябре из-за высоких цен на голубое топливо убыточными станут 91% опрошенных компаний. В ноябре их количество может достичь уже катастрофических 96%. При цене, которая была в течение января-июля, они были прибыльными. Как результат – 49% опрошенных ФРУ планируют остановить производство или уменьшить его объемы, если цена газа останется на уровне октября или вырастет. Уже в декабре подавляющее большинство респондентов может остановить производство.

«Примерно 97% респондентов говорят, что ключевым фактором защиты потребителей от ценовых колебаний, и для обеспечения прогнозируемости себестоимости промпродукции и ее конкурентоспособности должна стать практика заключения долгосрочных контрактов на поставку газа по фиксированной цене, как в странах ЕС», – отмечают в ФРУ.

Пока же ничто не может остановить процесс удорожания голубого топлива. Аналитики прогнозируют существенное снижение цен на газ в Европе не раньше наступления теплой поры весной 2022 года.

Давление газа на экономику

Какими будут последствия для украинской экономики? Власть традиционно говорит, что газа хватит и цены будут стабильными. Для населения – в лучшем случае. А для промышленности цены уже выросли в 5-7 раз. Что будет, если ляжет промышленность – власть не говорит.

«Нужно рассматривать несколько аспектов, комментирует Евгения Ахтырко, аналитик инвестиционной компании Concorde Capital. – Первое – это наш внешнеторговый баланс, который будет ухудшаться в связи с ростом импорта в денежном выражении. Второй аспект – это отрицательное влияние на инфляцию. Как на потребительские цены, так и цены производителей».

В то же время, по мнению эксперта, не исключено, что рост цен на газ может дополнительно стимулировать развитие некоторых отраслей. В первую очередь речь идет о производстве оборудования для использования альтернативных источников энергии, производство электрической и тепловой энергии из альтернативных источников, энергоэффективные технологии.

Однако экономический эффект от подобного стимула едва ли проявится скоро. А вот дополнительное инфляционное давление энергокризис точно окажет.

«Если вывести за скобки структуры «Нафтогаза», занимающие монопольное положение, то в целом влияние на экономику будет негативным. Любой бизнес, который получит новые платежки за отопление и газ (особенно заводы, где установлены ИТП – индивидуальные тепловые пункты), попытается переложить свои расходы на конечного потребителя. На мой взгляд, наиболее пострадавшими будут производители азотных удобрений, поскольку они используют газ в качестве сырья. Рост себестоимости ухудшит их конкурентные позиции на внешнем и внутреннем рынках. В группе риска также энерго- и теплогенерация, учитывая перебои с поставкой угля и регулируемые тарифы на тепло и электроэнергию. Распределительные компании также окажутся в сложном положении. В группу риска стоит отнести тепличное хозяйство, производство строительных материалов (керамики, газобетона), растениеводство (из-за дальнейшего удорожания удобрений) и транспорт (особенно регулярные перевозки)», – отмечает Виктор Шулик, директор департамента управления проектами рейтингового агентства IBI-Rating.

Власти других стран могут предлагать налоговые преференции, адресную помощь бизнесу и т.п. В нашем случае о таком речь не идет. «Нафтогаз» может предложить разве что… газ по рыночным ценам, но это не то, что поможет промышленности.

В первую очередь, считает Виктор Шулик, необходимо пересмотреть стратегию энергетической безопасности. В ней следует отобразить алгоритмы действия в случае возникновения проблем. Эти алгоритмы должны быть обязательными к выполнению, в первую очередь, государственными монополиями и госорганами. Также стоит оперативно провести оценку энергобаланса страны, ревизию уставов госкорпораций и создать межведомственную группу в составе профильных министерств, отраслевых ассоциаций и поставщиков. Такие меры должны дать полную картину о текущем состоянии дел, правах и обязательствах участников энергорынка и контролирующих органов.

«После этого государство может выбрать один из двух путей решения энергетических проблем: 1) полная либерализация для всех; 2) установление жесткого контроля работы энергетического рынка. Для реализации второго сценария нужно будет определить стратегические отрасли и секторы, ограничить маржинальность по всей цепочке поставок природного газа», – полагает Виктор Шулик.

В предвкушении ухудшения

Надежды на высокие темпы роста экономики в нынешнем году, скорее всего, можно отложить в сторону. Текущие условия вынуждают аналитиков ухудшать прогнозы развития экономики. В частности, Нацбанк снизил свои ожидания роста ВВП на 2021 год с 3,8% до 3,1%; инвесткомпания Dragon Capital – с 4,6% до 3,5%. Напомним, летом Минэкономики по итогам года ожидало роста ВВП на 4,1%. А в проект госбюджета на 2021 год заложено увеличение экономики на уровне 4,6%.

По оценкам НБУ, возможный новый локдаун в зависимости от формата может стоить 0,4-0,6% роста ВВП. Негативный взнос всех карантинных ограничений первого полугодия уже составил 0,6% в годовом измерении. Тем не менее, в целом общие ожидания по нынешнему году остаются позитивными.

«Позитивный фактор – это то, что у нас уже очень долгое время хороший торговый баланс и то, что у нас большие объемы экспорта в денежном выражении. Благодаря тому, что рост цен на газ пришелся на период, когда внешнеторговый баланс находится в хорошем состоянии, отрицательное влияние этого фактора на платежный баланс будет сглажено», – отмечает Евгения Ахтырко.

Каких-либо экономических новаций в следующем году ждать тоже не приходится. Например, по словам Олега Устенко, советника Президента Украины по экономическим вопросам, в 2022 году бюджетных стимулов будет меньше относительно ВВП. Однако это сложно считать стимулами, так как, например, большая часть кредитной программы 5-7-9% направлена на рефинансирование старых долгов. В свою очередь НБУ уже свернул свою антикризисную программу.

К тому же проект государственного бюджета на 2022 год не содержит явных новаций, направленных на развитие экономики.

«Там практически нет никаких форм поддержки, антикризисных программ для бизнеса, пострадавшего от пандемии коронавируса, скачка цен на энергоресурсы, – резюмируют в УСПП. – При росте цен на газ до 60% заводов окажутся на грани рентабельности, а в химпроме, агропереработке, ГМК эти цифры будут еще выше. При этом Программа деятельности правительства до сих пор не представлена, а основные цифры, представленные в проекте госбюджета, свидетельствуют об отсутствии базы для экономических реформ».