31-й тиждень: виробничі й фінансові показники в Україні та світі

Аналіз впливу новин за 29 липня – 2 серпня на глобальний гірничо-металургійний комплекс від GMK Center

Спостерігається сприятлива ситуація для виробників залізорудної сировини. Однак для металургів – важкий період. Виробництво в Україні сповільнюється, а фінансові результати, які демонструють зарубіжні компанії, дають зрозуміти, що в наших підприємств показники будуть не кращими. Канада при цьому активно розвиває свою металургійну галузь, послідовно реалізуючи політику стимулювання металургії протягом декількох років.

УКРАЇНА

Виробництво сталі в Україні за 7 місяців зросло на 3,6%

За даними ОП «Укрметалургпром», обсяг виробництва сталі в липні становив 1,7 млн ​​т. Це на 6,5% менше, ніж у липні минулого року. Зростання порівняно з червнем (1,66 млн т) зумовлене різною кількістю днів, а от середньодобова виплавка сталі в липні виявилася нижчою на 0,9%.

Липневі обсяги також були меншими від запланованих 1,8 млн т. Причини зниження ті самі, що й минулого місяця – ремонтні роботи в доменних цехах «АрселорМіттал Кривий Ріг» і «Азовсталі». Також передбачалося, що з середини липня буде здійснено ремонтні роботи на доменній печі №9 Дніпровського меткомбінату. Негативно на результатах липня могла позначитися аварія в міксерному відділенні на «Азовсталі».

За 7 місяців вироблено 12,64 млн т сталі, а темпи зростання виплавки сповільнилися до 3,6%.

За даними ОП «Укрметалургпром», плани на серпень – 1,8 млн т.

Ferrexpo демонструє рекордні фінрезультати за І півріччя

За шість місяців 2019 року група Ferrexpo наростила виробництво окатишів на 5% у річному виразі – до 5,3 млн т. Продано 5,0 млн т окатишів (+4% р./р.).

З огляду на виробничі результати І півріччя виконання річного плану (10,6 млн т окатишів) видається реалістичним.

Виручка Ferrexpo в І півріччі збільшилася на 28% завдяки зростанню цін на ЗРС. EBITDA становила $372 млн (+59% р./р.). Виробничі витрати зросли на 11% (до $46/т) внаслідок внутрішньої інфляції та ревальвації гривні, що є проблемою для групи, оскільки половина витрат номінована в гривні.

Капітальні інвестиції Ferrexpo в I півріччі зросли вдвічі – до $114 млн. З них $19 млн спрямовано на програму з розширення виробництва концентрату, яка завершиться в 2020 році та дасть змогу наростити річне виробництво окатишів на 1,5 млн т.

Основний ризик для групи Ferrexpo – зниження цін на залізну руду. Поточні високі ціни зумовлені дефіцитом ЗРС, який виник через катастрофи техногенного й природного характеру в Бразилії й Австралії. Однак високі ціни на залізну руду призвели до падіння рентабельності металургійного виробництва. В умовах ослаблення попиту на сталь металурги не можуть перекласти зростання цін на сировину на споживачів. Тому в найближчій перспективі очікується зниження цін на ЗРС, яке може погіршити фінрезультати Ferrexpo в ІІ півріччі. При цьому за результатами року можна очікувати позитивної динаміки.

СВІТ

Виробнича активність у сталевому секторі Китаю знижується третій місяць поспіль

Індекс PMI у металургійній галузі Китаю в липні знизився на 0,3 п., до 47,9 п. Значення показника нижче за 50,0 свідчить про зниження виробничої активності.

Субіндекси показують, що попит на ринку знижується (індекс нових замовлень – 45,8 п.), що зумовлено погодними факторами. У результаті зросли запаси готової продукції. Автори дослідження з CSLPC вказують, що на ринку в липні спостерігався надлишок готової продукції. За даними China Steel Association, запаси готової продукції в липні зросли на 4,3%, у тому числі: г/к прокату – на 6,8%, дроту – також на 6,8%, арматури – на 4,4%.

Знижується виробнича активність (48,5 п.), що супроводжується зменшенням закупівель (48,0 п.), тобто в серпні можемо побачити скорочення обсягів виробництва сталі в Китаї.

Ціни на арматуру на Шанхайській біржі протягом місяця знизилися на 2,3%. При цьому ціни на ЗРС зросли порівняно з червнем на 0,4% – до $118,4 за Fe62%. Тому показники прибутку компаній перебувають під тиском кілька місяців поспіль. Так, за даними Бюро статистики Китаю, місцеві металургійні підприємства в червні знизили рентабельність на 28,5% порівняно з травнем.

Цікавою є теза про те, що в Китаї очікують відновлення пропозиції ЗРС у третьому кварталі в умовах зниження попиту під тиском екологічних вимог. Тому очікується зниження цін на ЗРС найближчим часом.

Звітність меткомпаній свідчить про зниження їхньої прибутковості

Світовий лідер, компанія ArcelorMittal відзвітувала про зниження EBITDA в І півріччі на 42,6% – до $3,2 млрд. Рентабельність за EBITDA в І півріччі – 8,3% порівняно з 14,2% за аналогічний період минулого року.

При цьому EBITDA сталевого напряму знизилася набагато більше – на 55% – і становила $50/т сталі порівняно з $114/т у І півріччі 2018 року.

Серед причин називають слабкий стан ринку в ЄС, який є ключовим для компанії. У травні компанія ініціювала перегляд європейських заходів щодо захисту ринку з метою їх посилення. Рішення Єврокомісії очікується не пізніше 30 вересня.

ArcelorMittal очікує, що попит в ЄС цього року знизиться на 1-2%, у США незначно зросте – не більше ніж на 1%, а в світі – на 0,5-1,5% багато в чому за рахунок Китаю.

Одна з найбільших металургійних компаній в Індії, JSW Steel, знизила результати у другому кварталі (перший квартал 2020 фінансового року). Показник EBITDA знизився на 16% порівняно з попереднім кварталом і на 27% порівняно з аналогічним кварталом минулого року.

Рентабельність за EBITDA становила 18,7%, що нижче 19,8% у попередньому кварталі та 24,8% в аналогічному кварталі минулого року. Продажі компанії виявилися нижчими, ніж у попередні квартали через слабку активність в економіці Індії, що було зумовлене недостатньою доступністю кредитних коштів.

Автомобільний сектор відчуває проблеми з попитом, і його перспективи неоднозначні, так само як і споживчі витрати на товари тривалого користування. При цьому державні витрати підтримують ринки металопродукції. Тому JSW Steel була змушена нарощувати експорт (+34%). Очікуване погіршення погодних умов (сезон мусонів) створює ризики для внутрішнього попиту в Індії.

Канадський уряд виділяє фінансування металургійним підприємствам

Кошти виділяють через Стратегічний фонд інновацій. Фінансування отримають кілька виробників. Перший – виробник сортового прокату Gerdau Ameristeel, який об’єднує заводи в Уітбі й Кембриджі.

Мета проекту Gerdau Ameristeel – модернізувати лінії з виробництва сталі, щоб знизити виробничі витрати, скоротити обсяг металобрухту, що відправляється на звалища, розширити потужність з виробництва заготовки. Загальна вартість проекту – $61,6 млн, з яких $15,2 млн надасть уряд.

Другий виробник – трубний завод Nova Tube Inc. Його проект модернізації спрямований на збільшення обсягів виробництва та зниження генерації відходів. Для реалізації запланованих заходів потрібні $25,5 млн, з яких $10,6 млн виділить фонд інновацій.

Третій виробник – трубний завод Tenaris в окрузі Алгома. Проект спрямований на збільшення продуктивності заводу, в тому числі з виробництва труб з корозійностійкої сталі. Загальна вартість проекту – $27,7 млн, з яких $12,1 мільйонів надасть уряд.

Стратегічний фонд інновацій є традиційним інструментом підтримки металургійної промисловості в Канаді. З нього виділяють кошти для придбання нових технологій і нового обладнання, а також навчання персоналу.

Детальніше про головні тренди й події галузі читайте в наступних випусках щотижневого моніторингу. А також – на нашому порталі