(с) shutterstock.com

Аналітики прогнозують подальше зростання котирувань металів через напруженість між Росією та Україною

Базові метали зросли в ціні на тлі зростання напруженості між Росією та Україною, більш високої інфляції в основних економіках та напруженості на ринку, пише у своїй статті для S&P Global Platts головний редактор ринків металів Діана Кінч. GMK Center публікує скорочений переклад статті за згодою автора.

– Аналітики вважають, що побоювання щодо можливого російського вторгнення в Україну підвищують імовірність того, що нові санкції США або міжнародні санкції щодо торгівлі з великими виробниками металів з Росії можуть ще більше скоротити вузькі ринки алюмінію, міді та нікелю.

«Ціни на сировинні товари можуть різко зрости, якщо російсько-українська криза загостриться, – заявив Воррен Паттерсон, голова відділу сировинної стратегії ING Economics. – Росія є сировинним центром, а також ключовим постачальником енергії, металів та сільськогосподарської продукції. Жорсткі санкції струснуть товарні ринки. Схоже, що низка сировинних ринків починають принаймні враховувати деякий геополітичний ризик, пов’язаний із зростанням напруженості».

«Ринок металів, безперечно, відреагує на російське вторгнення в Україну, – сказав аналітик брокерської компанії SP Angel Джон Мейєр. – Китай купуватиме російський алюміній та інші метали всупереч санкціям ЄС та США, але в усіх регіонах, як і раніше, відчуватиметься брак певних марок».

Ралі ринку

Кольорові метали різко зросли в ціні через обмежену пропозицію, відзначають аналітики австралійського ANZ Research Брайан Мартін і Деніел Хайнс 21 січня, посилаючись на ціни закриття Лондонської біржі металів напередодні.

«Нікель лідирував у секторі, торгуючись на рівні 10-річного максимуму $24 тис. за тонну. Нікелевий завод Tagaung Taung у М’янмі зупинили раніше цього місяця, тоді як напруженість навколо України також посилює загрозу збоїв експорту з Росії», – заявили аналітики.

Аналітики Sucden Financial відзначили тенденцію до зростання цін на метали, оскільки геополітична напруженість між Росією та Україною продовжує наростати, ставлячи під сумнів ефективність та тривалість санкцій, які можуть бути запроваджені США та Європою.

Коментарі пролунали під час переговорів у Женеві між держсекретарем США Ентоні Блінкеном та міністром закордонних справ Росії Сергієм Лавровим з метою запобігти подальшій ескалації в момент, який вважався критичною точкою кризи.

Мідь на LME раніше в січні подолала позначку $10 тис./т вперше за три місяці, після чого знову впала. Але на тижні, що розпочався 16 січня, котирування знову піднялися та закрилися 20 січня на рівні $9925/т. Ціна на алюміній останніми днями залишалася вищою за $3 тис./т. Ціни на обидва метали близькі до багаторічних максимумів на фоні проблем з поставками.

Запаси міді

Запаси міді у Росії сягають 10% світового обсягу. Країна є великим виробником алюмінію. Причому виробники, зокрема «Русал», останнім часом забезпечують близько 6% світових поставок. «Норнікель» – великий виробник нікелю та металів платинової групи, які відіграють ключову роль в енергетичному переході.

За даними ING Economics, Росія зараз виробляє близько 43% світового обсягу паладію.

UBS зазначила, що ціни на золото зросли приблизно на 1% з початку року, незважаючи на яструбину позицію Федерального резерву США, оскільки інвестори шукають варіанти «тихої гавані».

«Золото зросло на 1,78% за два дні після виходу нових даних щодо інфляції у Великій Британії, США та Канаді», – прокоментував ринковий звіт Bullion By Post. – Інфляція у Великій Британії становить 5,4%, що є найвищим показником з 1992 року. У Канаді вона також зараз на найвищому рівні з того самого року. Хоча останнім часом інфляція є болючою темою, це не єдина проблема. Світові лідери дедалі більше стурбовані поведінкою Росії».

Лондонська асоціація ринку дорогоцінних металів оцінила золото у $1835 за унцію увечері 21 січня.

За словами Мейєра, ціни на залізну руду та сталь також можуть зрости у разі ескалації українського конфлікту. Серед великих виробників він назвав українського виробника залізної руди та окатишів Ferrexpo.

Санкції

Хоча в запропонованому демократами в США пакеті санкцій прямо не рекомендуються конкретні заходи щодо металів, ING Economics зазначає, що президент США може визначити та запровадити санкції щодо галузей, які, як вважається, становлять ризик для національної безпеки, включаючи видобуток та переробку корисних копалин.

«Санкції США проти «Русала» вразили ринок алюмінію в 2018 році, коли Росія стала найбільшим виробником алюмінію після Китаю, – сказав Паттерсон із ING. – Глобальний ринок алюмінію зараз має дефіцит, тому будь-яке порушення цих потоків лише підштовхне ринок до ще більшого дефіциту. З огляду на те, що Європа є великим ринком збуту російського алюмінію, крок, який обмежує потоки алюмінію, був би оптимістичним для європейських премій».

Енергетична інфляція

Санкції щодо російської енергетики також можуть призвести до зростання цін на метали. Енергоємні електросталеплавильні заводи вже стурбовані високими цінами на електроенергію. Це призвело до скорочення потужностей з виробництва цинку, а виробники сталі упродовж кількох останніх місяців стягують надбавки за енергію до цін на свою продукцію в Європі.

«Ціни на природний газ, нафту та енергоносії, ймовірно, значно зростуть у Європі. Це призведе до ще більшого скорочення виробництва металів у Європі», – сказав Джон Мейєр із SP Angel.

Санкції можуть вплинути на обсяги виробництва європейських алюмінієвих заводів, попереджає ING Economics.

«Як ми бачимо зараз, плавильні потужності в Європі змушені зупинятися через високі ціни на електроенергію. У сценарії, коли санкції вплинуть на потоки російського газу, це призведе до зростання цін на енергоносії в Європі та може призвести до ще більшого обмеження потужностей у регіоні», – додає Джон Мейєр.

«Ціни на енергоносії, схоже, залишаться високими, – заявляють в UBS. – Напруженість у Східній Європі та на Близькому Сході підтримує ціни через побоювання нових перебоїв із поставками. Ми очікуємо, що попит на нафту досягне нових рекордних максимумів цього року, а Brent зараз торгується в діапазоні $80-90 за барель, причому є ризики підвищення вартості».

Публікується за згодою автора