Дізнатись більше
Погляди Глобальний ринок EUROFER 1617 12 Лютого 2024
Цього тижня було опубліковано звіт EUROFER за 1 квартал 2024 року
За даними медіа, покупці не проявляють активності на ринку гарячекатаних рулонів (HRC), оскільки накопичили достатні запаси. Цим пояснюється пауза на ринку.
Дійсно, на ринку в усьому світі спостерігається затишшя до закінчення свят у Китаї. Усі чекають коли Китай повернеться і тоді будуть зрозумілі ціни імпорту в травні.
Але є перша цікава новина. Цього тижня вийшов звіт EUROFER за 1 квартал 2024 року. Перш за все, цікава їхня оцінка реального споживання у 2023 році, яке знизилося на 3,1%. У 2022 році реальне споживання було на рівні 147,7 млн тонн, згідно з даними European Steel in Figures 2023 від EUROFER. Це означає, що реальне споживання у 2023 році становило близько 143 млн тонн. Звісно, можуть бути уточнення, але загалом цей показник приблизно такий.
Видиме споживання у 2023 році, за даними EUROFER, становило 129 мільйонів тонн. Це означає, що у 2023 році був розрив у 14 мільйонів між реальним і видимим споживанням. А якщо подивитися на динаміку двох років з 2022 по 2023 рік, то розрив склав 24 мільйони тонн. Це дійсно величезний показник.
Наші моделі мають дещо інші дані, але висновки такі самі.
Запаси покупців спорожніли. З таким розривом будь-яка інша ситуація не є можливою. До цього додався тиск покупців у вересні-жовтні, який хитнув маятник у бік ціни на HRC у €600. А порожні склади швидко штовхнули маятник у бік €760. Коли ми чуємо про достатні запаси покупців, то це неправда.
Другий момент. Економічні настрої в ЄС різко покращилися з листопада і зараз значно вищі за середні. Економіка не падає, інфляція повертається в цільовий діапазон. Ринок очікує розвороту політики ЄЦБ в першій половині року. Це позитивно вплине на ринок сталі та зростання видимого споживання. До речі, ArcelorMittal також вказує на це у своєму звіті за 4 квартал.
У 2022-2023 роках видиме споживання падало через ситуацію з внутрішнім виробництвом сталі. І тепер для зростання пропозиції металурги потребують достатньої маржі, тобто високих цін.
Крім того, хороші економічні настрої свідчать про те, що реальне споживання, яке було пригніченим у другому півріччі 2023 року, покращиться в 1-2 кварталах. Схоже, ми пройшли дно, якщо вдасться уникнути «чорних лебедів».
Можливості тиску на виробників сталі вичерпано, і потенціал для росту набагато вищий, ніж для падіння. Усі чекають, коли Китай зрозуміє, якою буде ціна на імпорт у травні. Але навіть нейтральний сценарій буде сприятливим для європейського ринку.
