(с) shutterstock.com

Аналитики прогнозируют дальнейший рост котировок металлов из-за напряжённости между Россией и Украиной

Базовые металлы выросли в цене на фоне роста напряженности между Россией и Украиной, более высокой инфляции в основных экономиках и напряженности на рынке, пишет в своей статье для S&P Global Platts главный редактор рынков металлов Диана Кинч. GMK Center публикует сокращенный перевод статьи с согласия автора.

– Аналитики считают, что сохраняющиеся опасения по поводу возможного российского вторжения в Украину повышают вероятность того, что новые санкции США или международные санкции в отношении торговли с крупными производителями металлов из России могут еще больше сократить узкие рынки алюминия, меди и никеля.

«Цены на сырьевые товары могут резко возрасти, если российско-украинский кризис обострится, – заявил Уоррен Паттерсон, глава отдела сырьевой стратегии ING Economics. – Россия является сырьевым центром, а также ключевым поставщиком энергии, металлов и сельскохозяйственной продукции. Жесткие санкции сотрясут товарные рынки. Похоже, что ряд сырьевых рынков начинают, по крайней мере, учитывать некоторый геополитический риск, связанный с растущей напряженностью».

«Рынок металлов определенно отреагирует на российское вторжение в Украину, – сказал аналитик брокерской компании SP Angel Джон Мейер. – Китай будет покупать российский алюминий и другие металлы вопреки санкциям ЕС и США, но во всех регионах по-прежнему будет ощущаться нехватка определенных марок».

Ралли рынка

Цветные металлы резко выросли в цене из-за ограниченного предложения, отмечают аналитики австралийского ANZ Research Брайан Мартин и Дэниел Хайнс 21 января, ссылаясь на цены закрытия Лондонской биржи металлов накануне.

«Никель лидировал в секторе, торгуясь на уровне 10-летнего максимума в $24 тыс. за тонну. Никелевый завод Tagaung Taung в Мьянме был остановлен ранее в этом месяце, в то время как напряженность вокруг Украины также усиливает угрозу сбоев экспорта из России», – заявили аналитики.

Аналитики Sucden Financial отметили тенденцию к росту цен на металлы, поскольку геополитическая напряженность между Россией и Украиной продолжает нарастать, ставя под сомнение эффективность и длительность санкций, которые могут быть введены США и Европой.

Комментарии прозвучали во время переговоров в Женеве между госсекретарем США Энтони Блинкеном и министром иностранных дел России Сергеем Лавровым с целью предотвратить дальнейшую эскалацию в момент, который считался критической точкой кризиса.

Медь на LME ранее в январе преодолела отметку в $10 тыс./т впервые за три месяца, после чего снова упала. Но на неделе, начавшейся 16 января, котировки вновь поднялись и закрылись 20 января на уровне $9 925/т. Цена на алюминий в последние дни оставалась выше $3 тыс./т. Цены на оба металла остаются вблизи многолетних максимумов на фоне проблем с поставками.

Запасы меди

Запасы меди в России достигают 10% мирового объема. Страна является крупным производителем алюминия. Причем производители, в том числе «Русал», в последнее время обеспечивают около 6% мировых поставок. «Норникель» – крупный производитель никеля и металлов платиновой группы, играющих ключевую роль в энергетическом переходе.

По данным ING Economics, Россия в настоящее время производит около 43% мирового объема палладия.

UBS указала, что цены на золото выросли примерно на 1% с начала года, несмотря на ястребиную позицию Федерального резерва США, поскольку инвесторы ищут варианты «тихой гавани».

«Золото выросло на 1,78% за два дня после выхода свежих данных по инфляции в Великобритании, США и Канаде», – прокомментировал рыночный отчет Bullion By Post. – Инфляция в Великобритании составляет 5,4%, что является самым высоким показателем с 1992 года. В Канаде она также находится на самом высоком уровне с того года. Хотя в последнее время инфляция является больной темой, это не единственная проблема. Мировые лидеры всё больше обеспокоены поведением России».

Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов оценила золото в $1835 за унцию вечером 21 января.

По словам Мейера, цены на железную руду и сталь также могут вырасти в случае эскалации украинского конфликта. Среди крупных производителей он назвал украинского производителя железной руды и окатышей Ferrexpo.

Санкции

Хотя в предложенном демократами в США пакете санкций прямо не рекомендуются конкретные меры в отношении металлов, ING Economics отмечает, что президент США может определить и ввести санкции в отношении отраслей, которые, как считается, представляют риск для национальной безопасности, включая добычу и переработку полезных ископаемых.

«Санкции США против «Русала» потрясли рынок алюминия в 2018 году, когда Россия стала крупнейшим производителем алюминия после Китая, – сказал Паттерсон из ING. – Глобальный рынок алюминия в настоящее время находится в дефиците, поэтому любое нарушение этих потоков только подтолкнет рынок к еще большему дефициту. Учитывая, что Европа является крупным рынком сбыта российского алюминия, шаг, который ограничивает потоки алюминия, был бы оптимистичным для европейских премий».

Энергетическая инфляция

Санкции в отношении российской энергетики также могут привести к росту цен на металлы. Энергоемкие электросталеплавильные заводы уже обеспокоены высокими ценами на электроэнергию. Это привело к сокращению мощностей по производству цинка, а производители стали в последние месяцы взимают надбавки за энергию к ценам на свою продукцию в Европе.

«Цены на природный газ, нефть и энергоносители, вероятно, значительно вырастут в Европе. Это приведет к еще большему сокращению производства металлов в Европе», – сказал Джон Мейер из SP Angel.

Санкции могут повлиять на объем производства европейских алюминиевых заводов, предупреждает ING Economics.

«Как мы видим в настоящее время, плавильные мощности в Европе вынуждены останавливаться из-за высоких цен на электроэнергию. В сценарии, когда санкции повлияют на потоки российского газа, это приведет к росту цен на энергоносители в Европе и может привести к еще большему ограничению мощностей в регионе», – добавляет Джон Мейер.

«Цены на энергоносители, похоже, останутся высокими, – заявляют в UBS. – Напряженность в Восточной Европе и на Ближнем Востоке поддерживает цены из-за опасений новых перебоев с поставками. Мы ожидаем, что спрос на нефть достигнет новых рекордных максимумов в этом году, а Brent сейчас торгуется в диапазоне $80-90 за баррель, причем есть риски повышения стоимости».

Публикуется с согласия автора