Итоги не подвели: 2020 год металлурги отработали лучше, чем ожидалось(c) shutterstock

Експорт продукції українського ГМК минулого року скоротився лише на 2,85% – до $13 млрд

Результати роботи українського гірничо-металургійного комплексу упродовж минулого року виявилися гіршими, ніж хотілося б, але кращими, ніж могло бути. Об’єднання підприємств «Укрметалургпром» так оцінило роботу вітчизняної металургії у 2020 році:

  • виплавка сталі зменшилася на 1,4% – до 20,55 млн т;
  • виробництво чавуну зросло на 1,5% – до 20,36 млн т;
  • випуск прокату збільшився на 0,7% – до 18,34 млн т.

На щастя, не виправдалися вельми песимістичні очікування початку та середини року. Наприклад, Міністерство розвитку економіки, торгівлі та сільського господарства України в липні минулого року з урахуванням результатів виробництва в першому півріччі прогнозувало, що за підсумками року виплавка сталі скоротиться на 3%, до 20,32 млн т, випуск прокату – на 0,3 %, до 18,15 млн т, а виробництво чавуну збережеться на рівні 2019 року – 20,06 млн т. Словом, для такого складного року, як 2020-й, результати діяльності вітчизняних металургів можна назвати більш ніж прийнятними.

Нагадаємо, за підсумками 2019 року виплавка сталі скоротилася на 1% – до 20,85 млн т. Випуск прокату зменшився на 1% – до 18,39 млн т, виробництво чавуну знизилося на 2% – до 20,06 млн т.

Основні показники виробництва українських метпідприємств у 2016-2020 рр., млн т

 20162017201820192020
Сталь24.2321.3321.120.8520.55
Чавун23.6120.0720.5620.0620.36
Прокат21.4918.4418.3618.3918.34

Джерело даних: «Укрметалургпром»

Причини й наслідки

Експерти виділяють такі основні причини доволі непоганих показників українського ГМК у 2020 році:

1. Швидке відновлення Китаю після весняного карантину.

2. Значні заходи фінансового стимулювання та підтримки економіки Китаєм і розвиненими країнами.

3. Високий рівень попиту й цін на руду.

4. Швидке відновлення ділової активності у другому півріччі та низький рівень запасів на складах, що зумовило різке зростання цін на металопродукцію.

Ці фактори дали змогу збільшити у 2020 році експорт руди на 24,8% – до $4,24 млрд. Щоправда, зовнішні поставки чорних металів скоротилися на 12% – до $7,7 млрд. Загалом за всією продукцією ГМК український експорт минулого року скоротився на 2,85% – до $13 млрд.

Завдяки високим цінам на руду видобувний сегмент ГМК почувався у 2020-му набагато краще, ніж металургійний. У результаті успіхи рудного сегмента частково компенсували складнощі, що спостерігалися в металургійному секторі.

За оцінками аналітиків GMK Center, сумарний вплив шести головних негативних чинників на галузь в 2020 році оцінюється в понад $0,5 млрд.

ТОП-6 викликів 2020 року для ГМК України

ВикликОцінка
1Падіння попиту на сталь на ключових для України ринках у 2-му кварталі≈ -$236 млн
2Скорочення внутрішнього ринку через пандемію COVID-19≈ -$130 млн
3Зростання витрат на логістику через пандемію COVID-19≈ -$63 млн
4Посилення протекціонізму у світі≈ -$45 млн
5Зростання тарифів на передачу електроенергії≈ -$30 млн
6Зростання імпорту арматури й катанки з Білорусі≈ -$10 млн

Джерело даних: GMK Center

Проблеми ГМК

Опитані GMK Center аналітики українських інвесткомпаній виділяють серед основних проблем українського ГМК високу залежність від експорту й незначний обсяг внутрішнього ринку, а також зростання протекціонізму на міжнародних ринках.

А ще, на думку Костянтина Фастовця, керівника аналітичного відділу ІК «Адамант Капітал», до недоліків поточної моделі роботи ГМК можна віднести й те, що більша частка капіталу перебуває в сталі, тоді як основна частка маржі останніми рокам перебуває на стороні руди.

Крім того, за словами Олександра Мартиненка, голови департаменту групи ICU з корпоративного аналізу, до проблем ГМК можна віднести недостатній розвиток ринку нерухомості й машинобудування, а також їх слабку підтримку державою.

У свою чергу головний аналітик GMK Center Андрій Тарасенко виділяє високу потребу ГМК в інвестиціях і слабкі екологічні позиції в порівнянні з конкурентами.

Очікування на 2021 рік

Опитані GMK Center аналітики українських інвесткомпаній переважно очікують у 2021 році збереження рівня показників виробництва 2019-2020 рр. Наприклад, на думку Дмитра Чуріна, глави аналітичного департаменту інвесткомпанії Eavex Capital, виробництво сталі у 2021 році становитиме 20,9 млн т, чавуну – 20,2 млн т, прокату – 18,4 млн т. У свою чергу старший аналітик інвесткомпанії Dragon Capital Денис Саква очікує, що в 2021 році виробництво сталі сягне 21 млн т.

Загальні оцінки ситуації в українському ГМК у 2021 році серед експертів розділилися, хоча більшість вважають, що ситуація, скоріше, покращиться. При цьому аналітики прогнозують у поточному році збільшення внутрішнього попиту на металопродукцію на 3-5%.

Загалом можна відзначити такі чинники підтримки для українського ГМК у короткостроковому періоді:

1. Ефект високих цін на металопродукцію та руду.

2. Збереження попиту на залізну руду в Китаї і напівфабрикати в інших країнах дозволяють частково перекинути поставки сировини.

3. Продовження заходів стимулювання в світі, які підігріватимуть попит на металопродукцію.

4. Вертикальна інтеграція частини гравців ринку забезпечує конкурентну перевагу.