Аналіз впливу новин за 25-29 березня на глобальний гірничо-металургійний комплекс від GMK Center

За тринадцять календарних тижнів року українські металурги майже на дві третини вибрали квоту на поставки арматури до Євросоюзу. Можливості з експорту газопровідних труб до ЄС уже вичерпані.

DCH оголосив про створення металургійного субхолдингу – DCH Steel. Він об’єднає Дніпровський металургійний завод і ГЗК «Суха Балка». У результаті в компанії розраховують відмовитися від закупівель агломерату у сторонніх постачальників і підвищити конкурентоспроможність продукції.

УКРАЇНА

У квітні Україна вичерпає свою квоту на експорт арматури до ЄС

Станом на 28 березня, по суті, за два місяці, Україна вибрала 68,3% квоти на поставки арматури в країни Європейського Союзу. Такими темпами українські виробники повністю вичерпають виділений обсяг квоти вже через місяць – до кінця квітня.

При цьому на поставки за квотою інших країн не варто розраховувати. Туреччина й Росія вже вибрали свої квоти і з квітня почнуть поставки вже як треті країни.

Зате щодо катанки ми отримали значно більшу квоту (149 тис. т) – за рахунок того що в експорті 2015-2017 роках брав участь ЄМЗ, який тепер працює на окупованій території. Квоту щодо катанки Україна вибирає рівномірно – 33,7%. Це відповідає періоду дії квоти.

Туреччина й Росія і в цьому сегменті значно швидше відпрацювали виділені їм квоти. Тому покупці з ЄС вважають за краще працювати з українськими виробниками (АМКР і ДМК). Оскільки зростає ризик того, що російський чи турецький товар, придбаний і ще не розмитнений, може потрапити під дію мита. Тому можна розраховувати на те, що ціни на європейському ринку на катанку і арматуру дещо пожвавляться найближчими місяцями.

Крім того, Україна вже вичерпала можливості з експорту газопровідних труб. Виділений об’єм був несуттєвим – лише 13,4 тис. т.

Квоти по плоскому прокату вибираються рівномірно, за винятком холоднокатаного, поставки якого досягли 51% від обсягу квот.

DCH інвестує $200 млн в гірничо-металургійні активи

DCH вирішив об’єднати гірничо-металургійні активи (Дніпровський металургійний завод і ГЗК «Суха Балка») в субхолдинг – DCH Steel. У новий підрозділ планується вкласти $150-200 млн протягом найближчих 5 років.

За рахунок цих коштів на Дніпровському МОЗ відновлять пічний фонд коксохімічного виробництва і побудують машину безперервного лиття заготовок. А на «Сухій Балці» створять збагачувальну фабрику, модернізують обладнання та освоять видобуток залізної руди на глибших горизонтах.

Ці інвестиційні проекти узгоджуються з раніше оголошеними планами щодо здійснення капітального ремонту доменних печей №2 і №3 (орієнтовна вартість робіт – $20-25 млн), реконструкції коксових батарей ($20 млн), будівництва лінії безперервного розливання сталі ($50 млн).

Реалізація намічених планів дасть DCH змогу вибудувати вертикальну інтеграцію між рудником і металургійним заводом, відмовитися від закупівель агломерату у сторонніх постачальників і підвищити конкурентоспроможність виробленої продукції.

За підсумками 2018 року Дніпровський МОЗ виробив 892 тис. т чавуну (-12,4% порівняно з 2017 роком), 921 тис. т сталі (+0,4%), 789 тис. т прокату (-1,4%). «Суха Балка» у 2018 році збільшила видобуток залізної руди на 8,4% – до 2,7 млн т. Чистий прибуток Дніпровського МЗ у 2018 році становив 2,9 млрд грн (+23,7%), а «Сухої Балки» – 786 млн грн (у 2017 році зафіксовано чистий збиток у розмірі 1,17 млрд грн).

Обсяги будівництва зросли, споживання прокату – ні

У січні-лютому обсяг виконаних будівельних робіт в Україні зріс на 16,8%. Основне зростання відбулося за рахунок інженерних споруд (+36,9%), тоді як будівництво будівель зросло лише на 3,1%. Спостерігається спад у житловому будівництві (-9,8%). Активність у нежитловому будівництві збільшилася на 18,6%.

На цьому тлі дещо вибиваються дані ОП «Укрметалургпром» про фактичне споживання прокату. Так, за 2 місяці 2019 року внутрішнє споживання прокату знизилося на 21% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Очевидно, що зростання обсягів будівництва відбувається за рахунок неметаломістких сегментів.

СВІТ

Спад у будівництві вдарив по турецьких металургах

Виробництво квадратної заготовки в Туреччині за січень-лютий впало на 25%. Ця статистика відображає спад у будівельній галузі країни. Продажі первинної нерухомості в лютому впали на 25% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Також Туреччина скоротила експорт через низькі квоти на поставки арматури до ЄС. Турецькі виробники вже вичерпали свою квоту до 26 березня. Від початку квітня поставки будуть можливі лише в рамках квоти третіх країн.

Валютна волатильність у Туреччині минулого тижня посилилася. Керівництво країни знайшло винних у коливаннях ліри вгору-вниз на 5-6%. Цього разу це інвестиційний банк JP Mоrgan, який у своєму звіті попереджав про можливі валютні коливання після проведення в країні місцевих виборів.

Турецький банківський регулятор розпочав розслідування проти JP Morgan про маніпулювання валютним ринком.

Глобальний випуск сталі зріс на 4%

Світове виробництво сталі в лютому 2019 року зросло на 4,1% у річному виразі, сягнувши 137,3 млн т. Основним драйвером ринку залишається Китай, де, попри запроваджені обмеження виробництва через несприятливі погодні умови, виплавка сталі збільшилася на 9,2% – до 71,0 млн т.

У США на тлі дії імпортних тарифів виробництво сталі зросло на 4,6% (до 6,9 млн т сталі).

Приємно констатувати, що зростання виробництва сталі зафіксоване й в Україні (+5,0%, до 1,7 млн т). Позитивну динаміку демонструють виробники Близького Сходу (+22,2%, до 2,9 млн т) та Африки (+18,2%, до 1,3 млн т).

Подальша динаміка виробництва сталі у світі залежить від багатьох факторів. Передусім від ефективності політики стимулювання, яку провадять центробанк і уряд Китаю для підтримки економічного зростання.

Прибуток китайських металургів скоротився

Згідно з даними Національного бюро статистики Китаю, валовий прибуток китайських металургійних компаній за два місяці поточного року скоротився на 59% у річному виразі – до $3 млрд.

Основна причина погіршення фінансових результатів – слабке зростання цін після різкого падіння в листопаді, що зумовило скорочення маржі заводів на 50-90% (з 1000 юанів до 100-500 юанів на т сталі). Деякі заводи з листопада працюють на межі рентабельності.

Учасники ринку очікують поліпшення кон’юнктури в квітні, розраховуючи на пожвавлення будівельних робіт. Однак уже очевидно, що за підсумками 2019 року фінансові результати металургійних компаній будуть гіршими, ніж у попередньому році.

При цьому представники галузі вважають, що фіксація збитків за підсумками року видається малоймовірною, оскільки триває здорове зростання в секторі нерухомості та інфраструктури. У 2018 році китайські металургійні заводи зафіксували зростання прибутку на 37,8% – до 402,9 млрд юанів ($60,4 млрд).

Нафта показала рекордне квартальне зростання

Ф’ючерси на Brentу п’ятницю перевищили $68. Це на 27% більше, ніж на початку року. Ціни на WTI зросли до $59,6 (+31%).

Серед причин такого зростання – скорочення видобутку в рамках угоди ОПЕК+, а також погіршення ситуації у Венесуелі.

Показавши рекордне за десятиліття квартальне зростання, ринок компенсував падіння наприкінці минулого року. Тоді в очікуванні угоди ОПЕК+ її основні імовірні учасники різко наростили видобуток, щоб забезпечити для себе великі обсяги після скорочення.

Ціни на нафту – хороший індикатор стану світової економіки. Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) в середині березня опублікувало оптимістичний середньостроковий прогноз щодо споживання нафти в світі. За даними МЕА, до 2024 року попит на нафту продовжить зростати темпами, досягнутими в 2000-х роках – 1,2 млн барелів на добу. Основну частину зростання забезпечать азійські країни.

Між цінами на нафту й цінами на металургійну продукцію є досить тісний зв’язок. По-перше, ціни на нафту визначають ставки фрахту. По-друге, зростання цін на нафтопродукти спричиняє зростання собівартості. По-третє, високі ціни на нафту – це інвестиції нафтовидобувних компаній і попит на труби. Тому збереження хорошого попиту й цін на нафту є сприятливим фактором для цін на метал.

Детальніше про головні тренди й події галузі читайте в наступних випусках щотижневого моніторингу. А також – на нашому порталі