Сімнадцятий тиждень: промислове виробництво повертається до зростання

Аналіз впливу новин за 22-26 квітня на глобальний гірничо-металургійний комплекс від GMK Center

Минулого тижня Державна служба статистики порадувала даними про промислове виробництво. У березні металургійне виробництво зростало в чотири рази швидше, ніж в середньому вся українська промисловість.

Цього року будівельна галузь стабільно генерує позитивні сигнали. У першому кварталі обсяги будівельних робіт у країні зросли майже на третину. Пожвавлення в секторі обіцяє металургійним підприємствам зростання продажів на внутрішньому ринку.

УКРАЇНА

Металургія – в лідерах промислового виробництва

У березні 2019 року промислове виробництво в Україні зросло на 2,1% у річному виразі. Серед лідерів зростання на першому місці виробництво меблів (+12,9% рік до року), на другому – виробництво гумових та пластмасових виробів (+12,4% р/р), на третьому – металургія і виробництво готових металевих виробів (+8,9% р/р).

Зростання металургійного виробництва пов’язане насамперед з підвищенням завантаження виробничих потужностей на «АрселорМіттал Кривий Ріг» після усунення наслідків минулорічної аварії в доменному цеху.

Україна має можливість у подальшому нарощувати виробництво сталевої продукції. Однак факторами стримання є слабкий попит на європейському ринку і протекціонізм.

Будівельна галузь України продовжує зростати

Обсяг виконаних будівельних робіт у березні 2019 року зріс на 28,9% у річному виразі, а за підсумками трьох місяців – на 24,3%.

Основними драйверами будівництва в першому кварталі стали інженерні споруди (+45,2% р/р) та нежитлові будівлі (+33,0% р/р), тоді як роботи з будівництва житла скоротилися на 8,2%.

У регіональному розрізі найбільші обсяги будівельних робіт виконано в Києві, Дніпропетровській, Харківській, Одеській та Львівській областях.

На будівництво припадає 80% внутрішнього споживання металопрокату в Україні. Тому пожвавлення будівельної активності – це можливість для металургійних підприємств наростити продажі на внутрішньому ринку.

Чистий дохід Ferrexpo у 2018 році збільшився на 6%

Ferrexpo plc наростила виробництво окатишів на 2% – з 10,4 млн т у 2017 році до 10,6 млн т у 2018 році. При цьому продажі за аналогічний період скоротилися на 2% – з 10,5 млн т до 10,2 млн т. У 2018 році виручка компанії зросла на 6%, до $1,3 млрд, завдяки зростанню середньої ціни реалізації на $9 на тонні.

Однак через вплив несприятливих факторів, пов’язаних зі зростанням собівартості виробництва і збільшенням транспортних витрат, EBITDA скоротилася на 8,7% (з $551 млн до $503 млн). Чистий прибуток за підсумками 2018 року зменшилася на 15% – до $335 млн. Дивіденди на акцію зросли на 40% – з 17,6 до 23,1 центів.

Капітальні інвестиції минулого року склали $135 млн. У поточному році очікується їх зростання до $220-300 млн. Ferrexpo реалізує програму нарощування виробничих потужностей, мета якої – збільшити виробництво окатишів до 12 млн т у 2020 році. У довгостроковій перспективі компанія планує нарощувати річного виробництва до 20 млн т окатишів.

Як зазначив під час телефонної конференції генеральний директор Ferrexpo Костянтин Жеваго, пропозиція окатишів на ринку залишиться обмеженою у зв’язку із втратою частини бразильських поставок, а вихід нових гравців у найближчі 2-3 роки малоймовірний.

У таких умовах компанія очікує високих цін на якісну залізорудну сировину і, відповідно, хороших фінансових результатів у 2019-2020 рр. за умови відсутності кризи в світовій економіці.

Дніпровський МК може збільшити виробництво на чверть

Дніпровський МК планує наростити обсяг виробництва заготовки до 3 млн т у 2019 році. За заявою менеджменту підприємства, це стане можливим за рахунок ремонту трьох МБЛЗ, що підвищить їх продуктивність.

За розрахунками GMK Center, реалізація цих планів означатиме зростання виробництва на 25% порівняно з 2018 роком. Згідно з поточним завантаженням, обсяг виробництва заготовки за підсумками року може становити до 2,6 млн (+8%).

Активізувати продажі як заготовки, так і довгого прокату в другій половині року можуть бути складно з огляду на слабку активність у будівельному секторі ЄС, обвал ринку Туреччини, негативні тенденції після запровадження імпортних митних тарифів у Єгипті.

Обсяг виробництва на рівні 3 млн т відповідає докризовим рівням 2012-2013 рр.

СВІТ

Прибутковість глобальних металургійних гігантів падає

Перші звіти металургійних компаній за перший квартал демонструють зниження прибутковості в галузі.

Американська компанія Steel Dynamics у першому кварталі змогла наростити дохід на 8,2% порівняно з першим кварталом минулого року (завдяки зростанню фізичних обсягів продажів), але знизила порівняно з четвертим кварталом (через зниження цін). Рентабельність за EBITDA знизилася до 13,5%, що менше як показника першого кварталу минулого року, так і попереднього кварталу, коли спостерігалися стійкі 15,3-15,7%. Ціни на готову продукцію впали сильніше, ніж на сировину. Рівень інвестицій Steel Dynamics практично не змінився і становить приблизно $33 на тонну виробництва.

Nucor також збільшила дохід на 10% порівняно з першим кварталом 2018 року і знизила на 3% порівняно з четвертим кварталом. Фізичні обсяги продажів за вказаний період змінилися слабо. Рентабельність за EBITDA порівняно з четвертим кварталом знизилася до 14,7% з 16,5%, хоча порівняно з першим кварталом минулого року зросла (13,2%). Компанія очікує істотного зростання прибутковості за підсумками другого кварталу, оскільки сезонність підвищить активність і ціни на продукцію.

Posco підвищила фізичний обсяг продажів на 11% порівняно з четвертим кварталом, головним чином за рахунок експорту. Консолідовані доходи компанії знизилися на 3,6% через негативну цінової динаміки. Зростання цін на сировину знайшов своє вираження в зниженні операційної рентабельності. Для порівняння, в першому кварталі минулого року було 9,4%, а в четвертому кварталі – 7,6%. При цьому компанія очікує підвищення цін надалі завдяки стимулюванню китайської економіки і заходам підтримки місцевого автомобілебудування і суднобудування.

Детальніше про головні тренди і події галузі читайте в наступних випусках щотижневого моніторингу. А також – на нашому порталі