© shutterstock.com

Анализ влияния новостей за 22-26 апреля на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

На прошлой неделе Государственная служба статистики порадовала данными о промышленном производстве. В марте металлургическое производство росло в четыре раза быстрее, чем в среднем вся украинская индустрия.

В этом году строительная отрасль исправно генерирует позитивные сигналы. В первом квартале объемы строительных работ в стране выросли почти на треть. Оживление в секторе сулит металлургическим предприятиям рост продаж на внутреннем рынке.

УКРАИНА

Металлургия – в лидерах промышленного производства

В марте 2019 года промышленное производство в Украине увеличилось на 2,1% в годовом выражении. Среди лидеров роста на первом месте производство мебели (+12,9% год к году), на втором – производство резиновых и пластмассовых изделий (+12,4% г/г), на третьем – металлургия и производство готовых металлических изделий (+8,9% г/г).

Рост металлургического производства связан в первую очередь с повышением загрузки производственных мощностей на «АрселорМиттал Кривой Рог» после устранения последствий прошлогодней аварии в доменном цехе.

Украина имеет возможность в дальнейшем наращивать производство стальной продукции. Однако сдерживающими факторами являются слабый спрос на европейском рынке и протекционизм.

Строительная отрасль Украины продолжает расти

Объем выполненных строительных работ в марте 2019 года возрос на 28,9% в годовом выражении, а по итогам трех месяцев – на 24,3%.

Основными драйверами строительства в первом квартале стали инженерные сооружения (+45,2% г/г) и нежилые здания (+33,0% г/г), тогда как работы по строительству жилья сократились на 8,2%.

В региональном разрезе наибольшие объемы строительных работ выполнены в Киеве, Днепропетровской, Харьковской, Одесской и Львовской областях.

На строительство приходится 80% внутреннего потребления металлопроката в Украине. Поэтому оживление строительной активности – это возможность для металлургических предприятий нарастить продажи на внутреннем рынке.

Чистый доход Ferrexpo в 2018 году увеличился на 6%

Ferrexpo plc нарастила производство окатышей на 2% – с 10,4 млн т в 2017 году до 10,6 млн т в 2018 году. При этом продажи за аналогичный период сократились на 2% – с 10,5 млн т до 10,2 млн т. В 2018 году выручка компании выросла на 6%, до $1,3 млрд, благодаря росту средней цены реализации на $9 на т.

Однако из-за воздействия неблагоприятных факторов, связанных с ростом себестоимости производства и увеличением транспортных расходов, EBITDA сократилась на 8,7% (с $551 млн до $503 млн). Чистая прибыль по итогам 2018 года уменьшилась на 15% – до $335 млн. Дивиденды на акцию выросли на 40% – с 17,6 до 23,1 центов.

Капитальные инвестиции в прошлом году составили $135 млн. В текущем году ожидается их рост до $220-300 млн. Ferrexpo реализует программу наращивания производственных мощностей, цель которой – увеличить производство окатышей до 12 млн т в 2020 году. В долгосрочной перспективе компания сохраняет планы по наращиванию годового производства до 20 млн т окатышей.

Как отметил в ходе телефонной конференции генеральный директор Ferrexpo Константин Жеваго, предложение окатышей на рынке останется ограниченным в связи с потерей части бразильских поставок, а выход новых игроков в ближайшие 2-3 года маловероятен.

В таких условиях компания ожидает высоких цен на качественное железорудное сырье и, соответственно, хороших финансовых результатов в 2019-2020 гг. при условии отсутствия кризиса в мировой экономике.

Днепровский МК может увеличить производство на четверть

Днепровский МК планирует нарастить объем производства заготовки до 3 млн т в 2019 году. По заявлению менеджмента предприятия, это станет возможным за счет ремонта трех МНЛЗ, что повысит их производительность.

По расчетам GMK Center, реализация данных планов будет означать рост производства на 25% по сравнению с 2018 годом. Согласно текущей загрузке, объем производства заготовки по итогам года может составить до 2,6 млн (+8%).

Активизация продаж как заготовки, так и длинного проката во второй половине года может быть затруднительной, учитывая слабую активность в строительном секторе ЕС, обвал рынка Турции, негативные тенденции после введения импортных пошлин в Египте.

Объем производства на уровне 3 млн т соответствует докризисным уровням 2012-2013 гг.

МИР

Прибыльность глобальных металлургических гигантов падает

Первые отчеты металлургических компаний за первый квартал показывают снижение прибыльности в отрасли.

Американская компания Steel Dynamics в первом квартале смогла нарастить доход на 8,2% по сравнению с первым кварталом прошлого года (благодаря росту физических объемов продаж), но снизила по сравнению с четвертым кварталом (из-за снижения цен). Рентабельность по EBITDA снизилась до 13,5%, что меньше как показателя первого квартала прошлого года, так и предыдущего квартала, когда наблюдались устойчивые 15,3-15,7%. Цены на готовую продукцию упали сильнее, чем на сырье. Уровень инвестиций Steel Dynamics практически не изменился и составляет примерно $33 на тонну производства.

Nucor также увеличила доход на 10% по сравнению с первым кварталом 2018 года и снизила на 3% по сравнению с четвертым кварталом. Физические объемы продаж за указанный период изменились слабо. Рентабельность по EBITDA по сравнению с четвертым кварталом снизилась до 14,7% с 16,5%, хотя по сравнению с первым кварталом прошлого года выросла (13,2%). Компания ожидает существенного роста прибыльности по итогам второго квартала, так как сезонность повысит активность и цены на продукцию.

Posco повысила физический объем продаж на 11% по сравнению с четвертым кварталом, главным образом за счет экспорта. Консолидированные же доходы компании снизились на 3,6% из-за негативной ценовой динамики. Рост цен на сырье нашел свое выражение в снижении операционной рентабельности. Для сравнения, в первом квартале прошлого года было 9,4%, а в четвертом квартале – 7,6%. При этом компания ожидает повышения цен в дальнейшем благодаря стимулированию китайской экономики и предпринимаемым мерам поддержки местного автомобилестроения и судостроения.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также – на нашем портале