shutterstock

Цены на плоский прокат на мировом рынке показали большее падение, чем на длинный

Динаміка світових цін на плоский прокат багато в чому збігається з рухом цін на довгий прокат. Аналіз динаміки цін на гарячекатаний рулон (FOB Чорне море) свідчить, що ця динаміка частково збігається з трендами щодо арматури. Ключові економічні чинники в обох випадках були однаковими: зміна цін на сировину (зростання цін на ЗРС після аварії на Vale, падіння – на брухт), погіршення попиту через торговельні війни, посилення конкуренції внаслідок посилення протекціонізму.

При цьому ціни на г/к рулон знижувалися сильніше (-25% у листопаді р./р.), ніж арматура (-20%). Якщо на вартість довгого прокату вирішальний вплив чинить активність у сфері будівництва, то на ціни плоского прокату – набагато більша кількість галузевих факторів.

Китай не допоміг

Тоді як сектор будівництва в ключових для споживання сталі регіонах показував зростання і дещо підтримував ринок сталі, активність у промисловому виробництві стала різко знижуватися із самого початку року. Багато в чому динаміку промислового виробництва в світі визначило падіння продажів автомобілів.

Продажі автомобілів є важливим індикатором стану економіки. У 2019 році практично всі регіони світу зіткнулися з падінням продажів авто і, відповідно, виробництва, що негативно позначилося на споживанні плоского прокату. Продажі автомобілів у світі за підсумками I півріччя 2019 року знизилися на 8%. Серед причин падіння попиту – сповільнення зростання світової економіки, торговельні війни, невизначеність із Brexit, подорожчання машин унаслідок застосування більш жорстких вимог до екологічності.

Ще з грудня 2018 року почала знижуватися виробнича активність у Китаї – індекс PMI опустився нижче 50 п. (49,4 п.). Протягом року цей показник не демонстрував значного покращення навіть на тлі активного стимулювання китайської економіки. Стимули підтримали переважно будівельний сектор.

За підсумками півріччя Китай показав максимальне падіння продажів авто (-14,4%), і це після 30 років безперервного зростання. Торговельні війни привели до сповільнення економіки Китаю, а це 25% світового виробництва авто. Виробництво автомобілів у КНР знизилося на 12,7%. Як результат – Китай почав нарощувати експорт плоского прокату вперше за останні 4 роки, знижуючи при цьому імпорт.

Аналогічна ситуація склалася і в Індії, де спостерігалися проблеми у фінансовій системі й криза ліквідності.

Непроста Європа

Падіння продажів авто в ЄС почалося ще в листопаді 2018 року у зв’язку з впровадженням нового механізму тестування WLTP (стандарт оцінки паливної економічності та шкідливих викидів).

«Продажі авто в ЄС за 6 місяців впали на 3,9%. Ситуація на експортних ринках також була слабкою, тому виробництво знизилося на 7,2%. Автомобільна галузь важлива для промислового виробництва ЄС, оскільки на автомобілебудування зав’язані виробничі ланцюжки і 20% попиту на сталь. У третьому кварталі продажі авто в ЄС підвищилися на 2,3% р./р., але сталося це через низьку базу порівняння», – зазначає Андрій Тарасенко, головний аналітик GMK Center.

Наприкінці вересня – у жовтні PMI єврозони опустився до мінімуму з 2011 р. – 45,7 п. У Євросоюзі змушені були знову вдатися до посилення протекціонізму – частку однієї країни в глобальній квоті на поставку г/к рулону обмежили 30%. Цей захід завдав удару передусім Туреччині. Крім того, обговорюється початок антидемпінгового розслідування проти турецького г/к прокату, експорт якого зріс упродовж останніх років. Відзначимо, Туреччина не потрапила під розслідування проти України, Росії, Бразилії, Ірану в 2017 році й отримала певні переваги. Звісно, посилення протекціонізму веде до посилення конкуренції, що своєю чергою негативно впливає на кон’юнктуру ринку.

Інші фактори

У США продажі пасажирських авто за 6 місяців 2019 року знизилися на 3,3%, а виробництво – на 6,5%. Зростання продажів комерційних автомобілів поки що підтримує загальну динаміку виробництва авто в США і споживання плоского прокату. Хоча ціни в США знизилися сильніше, ніж у середньому в світі через високу базу порівняння 2018 року.

Загалом виробнича активність у машинобудуванні в світі також знижується. World Steel Association очікує скорочення на 0,2%. Торговельні війни, очікування рецесії, розвиток протекціонізму призвели до зниження інвестицій бізнесу в основний капітал.

«Виробнича активність у машинобудуванні в ЄС знизилася сильніше – мінус 0,8% у другому кварталі р./р., оскільки машинобудівні компанії в ЄС орієнтовані на експорт (США, Китай, Туреччина)», – пояснює Андрій Тарасенко.

Винятком з правил видається Росія, де за підсумками року очікується зростання внутрішнього ринку на 4-5%. За підсумками 7 місяців зростання споживання сягало 10%, а в сегменті плоского прокату – 6%. З огляду на високе завантаження потужностей в РФ, компанії зробили ставку на внутрішній ринок, знижуючи експорт. Тобто російський ринок дещо пом’якшив непросту ситуацію на світових ринках.

Очікування – 2020

Восени стався обвал цін на плоский прокат через зниження цін на брухт на турецькому ринку на 20% за 6 тижнів серпня-вересня. З кінця жовтня спостерігається зворотній процес. Зростають ціни на брухт (з $225 до $270/т), що й відкоригувало ціновий тренд. Наскільки це може бути довгостроковим?

Ключовим фактором впливу на ринок плоского прокату залишається ситуація в Китаї. За оцінками Всесвітньої організації автовиробників (OICA), на китайському ринку в 2019 році буде продано приблизно 25,8 млн нових автотранспортних засобів, що на 8% менше, ніж минулого року.

Водночас World Steel Association прогнозує, що стимули уряду Китаю підтримають продажі авто в країні. У 2020 році також очікуються заходи щодо зниження податків. Китайська асоціація автовиробників (СААМ) очікує збереження негативної тенденції, але з меншою динамікою падіння.

Попит з боку країн Євросоюзу чи надасть підтримку цінам на плоский прокат. Асоціація EUROFER очікує, що за підсумками 2019 року виробництво авто в ЄС знизиться на 3,8%, а у 2020 році – зросте лише на 0,9%. Це не дасть підтримки, адже це вкрай низькі темпи зростання від низької бази порівняння 2019 року. У свою чергу виробнича активність у машинобудівному секторі ЄС наступного року може підвищитися на скромні 0,2%. Тобто більш коректно говорити не про зростання, а про стабілізацію на поточному рівні.

Багато що на європейському ринку г/к прокату залежатиме від подальшої долі італійського комбінату Ilva, на розвиток якого великі надії покладав світовий лідер – ArcelorMittal. При цьому сталеливарний гігант готовий відмовитися від угоди з купівлі підприємства, якщо не знайде компромісу з італійською владою. Відмова від угоди означатиме зупинення потужностей підприємства.

Значним фактором ризику є можливе запровадження 25%-го мита на імпорт авто в США з ЄС. Це може мати катастрофічні наслідки для автомобілебудівної промисловості не лише ЄС, а й США, оскільки європейські компанії мають заводи в Штатах і навпаки. Також можуть бути порушені виробничі ланцюжки.

World Steel Dynamics вважає, що поточні ціни, ймовірно, не досягли дна, оскільки очікується зниження цін на сировину. Торговельна угода між США і Китаєм, якщо вона звичайно буде, тимчасово дасть ринку підтримку, тому що багато компаній стримували інвестиції саме з цієї причини. При цьому консалтингова компанія SteelHome оцінює можливе падіння цін на гарячекатаний рулон наступного року на рівні 6,7%.

Повну версію звіту GMK Center «Динаміка світових цін на плоский прокат» можна завантажити тут.