Дванадцятий тиждень: газ дешевшає, перевезення дорожчають, інвестиції зростають

Аналіз впливу новин за 18-22 березня на глобальний гірничо-металургійний комплекс від GMK Center

На дванадцятому календарному тижні одразу два найбільші гравці ринку української металургії відзвітували про результати діяльності у 2018 році. Обидва наростили прибуток і капінвестиції. Обидва обіцяють продовжувати інвестувати в модернізацію виробництва.

Держава зробила металургам одразу три сюрпризи: вирішила все ж проіндексувати тарифи на залізничні вантажоперевезення; пообіцяла знизити ціну на газ і зняла санкції з найбільшого зарубіжного споживача українського брухту.

УКРАЇНА: КОРПОРАТИВНИЙ СЕКТОР

«Метінвест» опублікував фінрезультати

У 2018 році компанії групи наростили EBITDA на 23% – до $2,5 млрд. Рентабельність з EBITDA знизилася на 2 п.п. – до 21%. При цьому рентабельність металургійного сегменту зросла на 2 п.п. – до 13%, а сегменту видобутку знизилася на 6 п.п. – до 34%.

Під час телефонної конференції для інвесторів та аналітиків Юрій Риженков, генеральний директор групи «Метінвест», оголосив про плани наростити виробництво сталі у 2019 році на 1 млн т, або 13,5%, порівняно з попереднім роком.

Такого результату компанія має намір досягти за рахунок введеної на початку цього року в експлуатацію нової машини безперервного лиття заготовок №4 на ММК ім. Ілліча.

Це дуже амбітні плани, і реалізовані вони будуть із застереженням стосовно сприятливої ситуації на світових ринках металопродукції.

При цьому «Метінвест» не прогнозує серйозних потрясінь на ринках. Ціни на метал будуть нижчими за рівень 2018 року, але відносно стабільними. Це дасть змогу забезпечити прийнятний рівень маржі.

Сума інвестицій у 2018 році була рекордною за останні сім років – $898 млн. Але в поточному році компанії групи мають намір збільшити капітальні інвестиції ще на 20% – до більш ніж $1 млрд.

Фінрезультати «АрселорМіттал Кривий Ріг»

Чистий дохід «АрселорМіттал Кривий Ріг» у 2018 році в доларовому виразі залишився на рівні попереднього року і становив $2,5 млрд. При цьому чистий прибуток зріс на 84,2% – до $350 млн. Зростання прибутку пов’язане з підвищенням цін на зовнішніх ринках.

Динаміка виробництва, навпаки, мала негативний характер і стримувала поліпшення фінрезультатів: через аварію на доменній печі обсяг виплавки чавуну в 2018 році знизився на 22,4% в порівнянні з планом на 2018 рік. Це зумовило і зниження випуску сталі на 20,5% нижче за план.

Сума операційних і капітальних витрат у 2018 році збільшилася на 31,0% і становила $443 млн. У 2019 році плановий обсяг операційних і капітальних витрат сягнув $450 млн. Загальний обсяг інвестицій у розвиток виробництва у 2018-2022 роках закладено на рівні $1,8 млрд .

Серед інвестиційних проектів 2018 року слід відзначити будівництво двох нових машин безперервного лиття заготовок ($144 млн) і комплексу нових коксових батарей №5 і №6 ($160 млн). Запуск однієї з МБЛЗ запланований на найближчий час, інший – на літо.

Триває реалізація проектів з реконструкції агломераційного цеху №2 ($150 млн; завершення робіт планується у 2020 році) і модернізації дрібносортного стану 250-4 ($55 млн; завершення робіт планується у 2019 році).

«Електросталь» (Курахово) відновила роботу

Завод «Електросталь» простоював з грудня 2018 року через зниження попиту на заготовку наприкінці року, а також доволі високих цін на брухт. Порівняно з груднем ціни на заготовку зросли на $40 на т – до $455 за т, на брухт – знизилися на $35 на т – з 7400 грн за т до 6400 грн за т.

Традиційними ринками для «Електросталі» є Туреччина, Єгипет і Алжир.

УКРАЇНА: ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ

Україна зняла санкції з Молдавського метзаводу

Згідно з указом Президента №82 від 19 березня 2019 року, Молдавський металургійний завод (МоМЗ) виключено зі списку санкцій юридичних осіб, у якому він перебував з 21 червня 2018 року. Зняття санкцій передбачає скасування всіх обмежень, пов’язаних з торговими операціями і виконанням економічних/фінансових зобов’язань перед заводом.

До запровадження санкцій ММЗ імпортував 80% українського брухту, що поставляється на зовнішні ринки. Однак скасування санкцій не дасть можливості відновити експорт металобрухту. Обмежувальним фактором стане зростання експортних тарифів на брухт. 28 лютого 2019 року Верховна Рада ухвалила закон, що підвищує експортне мито на брухт з €42 за т до €58 за т на найближчі три роки. Закон передано на підпис Президенту.

МоМЗ може повернутися на український ринок в якості експортера готової продукції. У 2017-2018 роках (до запровадження санкцій) завод поставляв на український ринок сортовий прокат (арматуру й катанку). Максимальний обсяг продажів – 20 тис. т на місяць. Такі обсяги поставок порівняно невеликі й не можуть мати істотного впливу на внутрішній ринок України.

У квітні газ для промисловості подешевшає

НАК «Нафтогаз України» другий місяць поспіль знизив ціну на газ для промисловості. Якщо в березні зниження становило 15-16%, то у квітні ціни знизяться ще на 18,3%.

Таке різке зниження цін пояснюється падінням цін на газ в Європі. З одного боку, «Газпром» збільшив поставки, з іншого – закінчується сезон холодів і при цьому залишилися суттєві запаси зрідженого газу.

За даними ОП «Укрметалургпром», споживання газу металургійними підприємствами в лютому 2019 року становило 145 млн куб. м (5,2 млн куб. м на добу). Таким чином, протягом квітня металурги зможуть заощадити до 250 млн грн.

Вантажні ж/д перевезення з квітня подорожчають

22 березня Державна регуляторна служба України схвалила рішення про індексацію тарифів на залізничні вантажоперевезення на 14,2% з 1 квітня 2019 року.

Відповідний наказ Міністерства інфраструктури України набере чинності після його реєстрації Міністерстві юстиції і публікації у виданні «Урядовий кур’єр».

6 березня Кабінет міністрів розпорядженням №133 затвердив консолідований фінансовий план АТ «Укрзалізниця», що враховує індексацію вантажних тарифів на 14,2% з 1 квітня 2019 року.

СВІТ

У ЄС підтримали відтермінування Brexit

Лідери Євросоюзу на саміті в Брюсселі погодилися на перенесення терміну виходу Великої Британії з об’єднання до 22 травня, якщо Палата громад британського парламенту схвалить угоду щодо Brexit.

У разі якщо голосування в британському парламенті буде провалено і угоду не схвалять, вихід Великої Британії з ЄС відбудеться 12 квітня без узгоджених умов. Це так званий жорсткий Brexit.

Прем’єр Великобританії Тереза Мей просила ЄС про відстрочку дати виходу країни з блоку до 30 червня, після того як парламент двічі не затвердив угоду. Ця угода є основним документом, який регламентує процес виходу – так званий м’який Brexit.

Brexit без угоди означає вихід без перехідного періоду (в проекті угоди – 2 роки) і неврегульованість таких питань, як авіасполучення і взаємна торгівля.

Можливі наслідки «жорсткого Brexit»:

• зниження обсягів торгівлі та ризик скорочення 600 тис. осіб. З них 180 тис. у ЄС, за даними німецьких економістів. Скорочення торгівлі зачепить не лише ЄС і Британію, а й усіх їхніх торговельних партнерів;
• шок для економіки Британії, падіння курсу фунта, можливі проблеми в роботі компаній фінансового сектора;
• відтік інвестицій: за оцінками EY, європейські компанії вже вивели з Британії понад $1 трлн;
• про плани закриття своїх заводів заявили автомобільні компанії: Honda, Toyota, BMW, Nissan, Ford.

ФРС США не планує підвищувати ставку

За підсумками засідання 19-20 березня, ФРС погіршила прогноз зростання економіки США на 2019 рік з 2,3% до 2,1%. При цьому керівництво Федрезерву не прогнозує зростання процентної ставки в поточному році, а в 2020 році очікується одне підвищення процентної ставки.

У грудні передбачалося, що в 2019 році ставка зросте двічі, а в 2020 році – один раз.

Федрезерв намагається протидіяти охолодженню американської економіки, яке відбувається на тлі уповільнення зростання економіки Китаю й падіння промислового виробництва в Європі. У таких умовах логічним видається пом’якшення монетарної політики.

Центральний банк Китаю вже скоротив норму резервування. Європейський центробанк заявив про плани із запуску нової програми цільових довгострокових кредитів (TLTRO) у вересні 2019 року. Загалом зусилля провідних центробанків світу спрямовані на збільшення ліквідності в банківській системі. Цей крок може позитивно вплинути на реалізацію інвестиційних проектів у металургії та інших галузях економіки. Відповідно, є перспектива збереження гарної кон’юнктури на ринку сталі.

Детальніше про головні тренди і події читайте в наступних випусках щотижневого моніторингу. А також – на нашому порталі.