Партия лома для Молдавского метзавода на ж/д станции в Рыбнице. pikabu.ru

Анализ влияния новостей за 18-22 марта на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

На двенадцатой календарной неделе сразу два крупнейших игрока рынка украинской металлургии отчитались о результатах деятельности в 2018 году. Оба нарастили прибыль и капинвестиции. Оба обещают продолжать инвестировать в модернизацию производства.

Государство преподнесло металлургам сразу три сюрприза: решилось-таки проиндексировать тарифы на железнодорожные грузоперевозки; пообещало снизить цену на газ и сняло санкции с крупнейшего зарубежного потребителя украинского лома.

УКРАИНА: КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКТОР

«Метинвест» опубликовал финрезультаты

В 2018 году компании группы нарастили EBITDA на 23% – до $2,5 млрд. Рентабельность по EBITDA снизилась на 2 п.п. – до 21%. При этом рентабельность металлургического сегмента выросла на 2 п.п. – до 13%, а сегмента добычи снизилась на 6 п.п. – до 34%.

В ходе телефонной конференции для инвесторов и аналитиков Юрий Рыженков, генеральный директор группы «Метинвест», объявил о планах нарастить производство стали в 2019 году на 1 млн т, или 13,5%, по сравнению с предыдущим годом.

Такого результата компания намерена достичь за счет введенной в начале этого года в эксплуатацию новой машины непрерывного литья заготовок №4 на ММК им. Ильича.

Это очень амбициозные планы, и реализованы они будут с оговоркой на благоприятную ситуацию на мировых рынках металлопродукции.

При этом «Метинвест» не прогнозирует серьезных потрясений на рынках. Цены на металл будут ниже уровня 2018 года, но относительно стабильными. Это позволит обеспечить приемлемый уровень маржи.

Сумма инвестиций в 2018 году была рекордной за последние семь лет – $898 млн. Но в текущем году компании группы намерены увеличить капитальные инвестиции еще на 20% – до более чем $1 млрд.

Финрезультаты «АрселорМиттал Кривой Рог»

Чистый доход «АрселорМиттал Кривой Рог» в 2018 году в долларовом выражении остался на уровне предыдущего года и составил $2,5 млрд. При этом чистая прибыль выросла на 84,2% – до $350 млн. Рост прибыли связан с повышением цен на внешних рынках.

Динамика производства, напротив, имела негативный характер и сдерживала улучшение финрезультатов: из-за аварии на доменной печи объем выплавки чугуна в 2018 году снизился на 22,4% по сравнению с планом на 2018 год. Это обусловило и снижении выпуска стали на 20,5% ниже плана.

Сумма операционных и капитальных затрат в 2018 году увеличилась на 31,0% и составила $443 млн. В 2019 году плановый объем операционных и капитальных затрат достиг $450 млн. Общий объем инвестиций в развитие производства в 2018-2022 годах заложен на уровне $1,8 млрд.

Из инвестиционных проектов 2018 года следует отметить строительство двух новых машин непрерывного литья заготовок ($144 млн) и комплекса новых коксовых батарей №5 и №6 ($160 млн). Запуск одной из МНЛЗ запланирован на ближайшее время, другой – на лето.

Продолжается реализация проектов по реконструкции агломерационного цеха №2 ($150 млн; завершение работ планируется в 2020 году) и модернизации мелкосортного стана 250-4 ($55 млн; завершение работ планируется в 2019 году).

«Электросталь» (Курахово) возобновила работу

Завод «Электросталь» простаивал с декабря 2018 года из-за снижения спроса на заготовку в конце года, а также достаточно высоких цен на лом. По сравнению с декабрем цены на заготовку выросли на $40 на т  – до $455 за т, на лом – снизились на $35 на т  – с 7400 грн за т до 6400 грн за т.

Традиционными рынками для «Электростали» являются Турция, Египет и Алжир.

УКРАИНА: ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

Украина сняла санкции с Молдавского метзавода

Согласно указу Президента №82 от 19 марта 2019 года, Молдавский металлургический завод (МоМЗ) исключен из санкционного списка юридических лиц, в котором он находился с 21 июня 2018 года. Снятие санкций предполагает отмену всех ограничений, связанных с торговыми операциями и выполнением экономических/финансовых обязательств перед заводом.

До ввода санкций ММЗ импортировал 80% украинского лома, поставляемого на внешние рынки. Однако отмена санкций не позволит возобновить экспорт металлолома. Ограничивающим фактором станет рост экспортных пошлин на лом. 28 февраля 2019 года Верховная Рада приняла закон, повышающий экспортную пошлину на лом с €42 за т до €58 за т на ближайшие три года. Закон передан на подпись Президенту.

МоМЗ может вернуться на украинский рынок в качестве экспортера готовой продукции. В 2017-2018 годах (до ввода санкций) завод поставлял на украинский рынок сортовой прокат (арматуру и катанку). Максимальный объем продаж – 20 тыс. т в месяц. Такие объемы поставок сравнительно невелики и не могут оказать существенного влияния на внутренний рынок Украины.

В апреле газ для промышленности подешевеет

НАК «Нафтогаз Украины» второй месяц подряд снизил цену на газ для промышленности. Если в марте снижение составило 15-16%, то в апреле цены снизятся еще на 18,3%.

Такое резкое снижение цен объясняется падением цен на газ в Европе. С одной стороны, «Газпром» нарастил поставки, с другой – заканчивается сезон холодов и при этом остались существенные запасы сжиженного газа.

По данным ОП «Укрметаллургпром», потребление газа металлургическими предприятиями в феврале 2019 года составило 145 млн куб. м (5,2 млн куб. м в сутки). Таким образом, в течение апреля металлурги смогут сэкономить до 250 млн грн.

Грузовые ж/д перевозки с апреля подорожают

22 марта Государственная регуляторная служба Украины одобрила решение об индексации тарифов на железнодорожные грузоперевозки на 14,2% с 1 апреля 2019 года.

Соответствующий приказ Министерства инфраструктуры Украины вступит в силу после его регистрации Министерстве юстиции и публикации в издании «Урядовий кур’єр».

6 марта Кабинет министров распоряжением №133 утвердил консолидированный финансовый план АО «Укрзалізниця», учитывающий индексацию грузовых тарифов на 14,2% с 1 апреля 2019 года.

МИР

В ЕС поддержали отсрочку Brexit

Лидеры Евросоюза на саммите в Брюсселе согласились на перенос срока выхода Великобритании из объединения до 22 мая, если Палата общин британского парламента одобрит сделку по Brexit.

В случае если голосование в британском парламенте будет провалено и соглашение одобрено не будет, выход Великобритании из ЕС состоится 12 апреля без согласованных условий. Это так называемый жесткий Brexit.

Премьер Великобритании Тереза Мэй просила ЕС об отсрочке даты выхода страны из блока до 30 июня, после того как парламент дважды не утвердил соглашение. Это соглашение является основным документом, регламентирующим процесс выхода – так называемый мягкий Brexit.

Brexit без сделки означает выход без переходного периода (в проекте соглашения – 2 года) и неурегулированность таких вопросов, как авиасообщение и взаимная торговля.

Возможные последствия «жесткого Brexit»:

  • снижение объемов торговли и риск сокращения 600 тыс. чел. Из них 180 тыс. в ЕС, по данным немецких экономистов. Сокращение торговли затронет не только ЕС и Британию, но и всех их торговых партнеров;
  • шок для экономики Британии, падение курса фунта, возможные проблемы в работе компаний финансового сектора;
  • отток инвестиций: по оценкам EY, европейские компании уже вывели из Британии более $1 трлн;
  • о планах закрытия своих заводов заявили автомобильные компании: Honda, Toyota, BMW, Nissan, Ford.

ФРС США не планирует повышать ставку

По итогам заседания 19-20 марта, ФРС ухудшила прогноз роста экономики США на 2019 год с 2,3% до 2,1%. При этом руководство Федрезерва не прогнозирует роста процентной ставки в текущем году, а в 2020 году ожидается одно повышение процентной ставки.

В декабре предполагалось, что в 2019 году ставка вырастет дважды, а в 2020 году – один раз.

Федрезерв пытается противодействовать охлаждению американской экономики, которое происходит на фоне замедления роста экономики Китая и падения промышленного производства в Европе. В таких условиях логичным выглядит смягчение монетарной политики.

Центральный банк Китая уже сократил норму резервирования. Европейский центробанк заявил о планах по запуску новой программы целевых долгосрочных кредитов (TLTRO) в сентябре 2019 года. В целом усилия ведущих центробанков мира направлены на увеличение ликвидности в банковской системе. Этот шаг может оказать положительное влияние на реализацию инвестиционных проектов в металлургии и прочих отраслях экономики. Соответственно, есть перспектива сохранения хорошей конъюнктуры на рынке стали.

Подробнее о главных трендах и событиях читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также – на нашем портале.