30-й тиждень: перспективи ринків плоского прокату й суцільнокатаних коліс

Аналіз впливу новин за 22-26 липня на глобальний гірничо-металургійний комплекс від GMK Center

Будівництво нових заводів в умовах надлишку виробничих потужностей – це фактор, що спонукає держави застосовувати інструменти протекціонізму. Така практика особливо сильно впливає на експортоорієнтовану українську металургію. Тому скасування чинних обмежень, як у випадку з залізничними колесами, – це хороша можливість наростити продажі в умовах обмеженого внутрішнього ринку.

УКРАЇНА

Споживання прокату в Україні зменшилося на 5,17%

За даними ОП «Укрметалургпром», споживання прокату в Україні в І півріччі 2019 року знизилося порівняно з відповідним періодом минулого року на 5,17% і становило 1,973 млн т. Загрозу несе зростання імпорту на 1,3%. При цьому поставки вітчизняних заводів на внутрішній ринок знизилися на 8,1%.

Однак, за даними агентства «Метал Експерт», споживання прокату без урахування труб у січні-червні, навпаки, зросло на 1,5%, труб – на 4,8%. Зростання спостерігається в сегменті плоского прокату, тоді як споживання довгого – знижується.

Схожої думки дотримуються і металотрейдери, з якими GMK Center спілкувався під час підготовки матеріалу «Сталевий цінник: чим живе ринок металоторгівлі»: різні сегменти ринку демонструють різноспрямовану динаміку.

Наприклад, за даними «Метал Експерт», споживання довгого прокату знизилося на 0,6%. Але в сегменті дрібного сорту спостерігається зростання на 5%. При цьому значного підвищилася активність у будівельному секторі.

За даними Державної служби статистики, загальний індекс будівельної продукції за півріччя зріс на 21,2%. Будівництво житлової нерухомості скоротилося на 1,9%, нежитлових будівель – збільшилося на значні 35%. Сумарно будівництво будівель зростає на 15,3%. Важко сказати, за рахунок чого було забезпечено таке зростання нежитлових будівель.

За даними металотрейдерів, у будівельному сегменті активність слабка, тому що більша частина інвесторів займала вичікувальну позицію перед виборами. Половина обсягу будівельних робіт припадає на інженерні споруди (дороги, комунікації та лінії електропередач, споруди видобувних підприємств). Цей сегмент показав зростання на 27,7%. Але на металоспоживання він впливає мало. При цьому темпи зростання будівельних робіт уповільнюються – відіграє свою роль фактор більш високої бази минулого року.

Зростання на 4,5% у сегменті плоского прокату багато в чому пояснюється хорошою динамікою вагонобудівної галузі. За даними статистики, в І півріччі виробництво вантажних вагонів в Україні зросло порівняно з аналогічним періодом минулого року на 10,2% і перевищило 6 тис. одиниць. Особливо зріс сегмент тонколистового гарячекатаного прокату (+17%). За словами металотрейдерів, саме вагонобудування є головним драйвером зростання споживання сталі в Україні.

Однак після виборів можна очікувати певного підвищення активності в сегменті будівництва. Будівельний сезон поступово закінчується, тому пожвавлення з ефектом відкладеного попиту ми можемо побачити в наступному році.

ЄЕК тимчасово зупинила антидемпінгові мита на українські колеса

Євразійська економічна комісія тимчасово зупинила дію антидемпінгового мита на українські суцільнокатані колеса.

Мито на імпорт суцільнокатаних коліс з України збільшили в січні 2016 року зі 4,75% до 34,22%. Підвищену ставку мита запроваджували терміном на 5 років.

Після збільшення мита на ринку Євразійського економічного союзу виник дефіцит залізничних коліс, який супроводжується значним зростанням цін. Це спонукало дві компанії з Білорусі та Казахстану ініціювати нове антидемпінгове розслідування, а на період його проведення запропонувати тимчасово зупинити дію мита.

Євразійська економічна комісія дослухалася до їхніх звернень і 13 червня розпочала нове антидемпінгове розслідування. При цьому дію мита в розмірі 34,22% зупинили до 1 червня 2020 року.

В Україні єдиним виробником суцільнокатаних залізничних коліс є Нижньодніпровський трубний завод, що входить до групи «Інтерпайп». Прийняте рішення дасть групі можливість наростити відвантаження залізничної продукції на ринок ЄврАзЕС (Вірменія, Білорусь, Казахстан, Киргизстан, РФ).

Раніше через дію мита у 2018 році відвантаження залізничної продукції «Інтерпайпу» на ринки СНД знизилися на 16,9% – до 74 тис. т. Вивільнені обсяги переспрямували на ринки Європи, США і Близького Сходу.

Будівництво комплексу МБЛЗ на АМКР заморозили

У результаті проведення обшуку Службою безпеки України в рамках кримінальної справи, порушеної проти ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» за статтею «Екоцид», вилучено МБЛЗ №3. Вилучення має документальний характер – сама установка залишилася на місці через неможливість її демонтажу. Однак пусконалагоджувальні роботи на МБЛЗ припинено на невизначений термін.

Фактично заморожене введення двох МБЛЗ, роботи на яких велися паралельно. Запуск МБЛЗ №3 планувався на третій квартал поточного року (до вилучення на установці здійснювали гарячі випробування). А МНЛЗ №2 передбачалося запустити до кінця поточного року (на установці виконано більше 90% будівельних робіт). Інвестиційний проект із запуску МБЛЗ оцінювали в $140-150 млн. За оцінками АМКР, через замороження проекту за підсумками липня втрати сягнуть $1 млн.

Зупинення робіт на МБЛЗ відкладає виведення з експлуатації блюмінгів, які вважаються морально і технічно застарілими. Крім того, порушена кримінальна справа перешкоджає здійсненню нових інвестпроектів, зокрема, з будівництва фабрики огрудкування, для якого передбачалося залучити кошти ЄБРР.

Розслідування є також тривожним сигналом для української металургії загалом, оскільки демонструє потенційну можливість порушення кримінальних справ під впливом організацій, що спеціалізуються на екологічному шантажі. Така практика матиме вкрай негативні наслідки для економічного зростання і залучення інвестицій.

СВІТ

Світові потужності з виробництва сталі зростуть на 4-5% протягом найближчих трьох років

Про це йдеться в регулярному звіті секретаріату Комітету зі сталі Організації економічного співробітництва та розвитку (OECD).

Світові потужності з виробництва сталі у 2018 році становили 2233,7 млн т. Це на 0,3% менше, ніж у 2017-му. Скорочення потужностей спостерігається третій рік поспіль.

Особливі зусилля до цього докладає Китай, де з 2015 року прийнято регуляторні заходи щодо введення нових потужностей, які передбачають для кількох регіонів коефіцієнт заміщення 1,25. Тобто у разі введення 1 млн т нових потужностей 1,25 млн т потужностей слід виводити. Інакше дозвільна документація на будівництво не видається.

Для заміни конвертерних потужностей на електросталеплавильні діє коефіцієнт 1,0. Такі заходи спрямовані на стимулювання розвитку електросталеплавильного виробництва як більш екологічного.

Але при цьому, за даними Platts, потужності в Китаї зросли. Так, у 2013 році потужності становили 1,13 млрд т, а до кінець 2019 року сягнуть 1,2 млрд т. Ймовірно, це відбувається за рахунок перегляду даних щодо Китаю заднім числом.

За даними OECD, у 2018 році у світі налічувалося 425 млн т надлишкових потужностей. При цьому потрібно звернути увагу, що OECD у своїх розрахунках використовує «номінальний» показник потужності. Цей показник не враховує можливе зниження потужності в результаті зносу, застарілі потужності, використовувати які нерентабельно, та інші чинники, що впливають на продуктивність обладнання. Тому, коли йдеться про 425 млн т надлишкових потужностей, слід розуміти, що з них реально використана може бути лише частина, наприклад 250-300 млн т, що теж доволі багато.

Рівень завантаження виробничих потужностей у світі у 2018 році становив 81% (порівняно з 77% у 2017-му і 70% у 2015-му). Це максимальний показник з 2008 року.

Але за прогнозами OECD, у 2019-2021 роках світові потужності з виробництва сталі зростуть на 3,9% -4,9% до рівня 2018-го. Зростання очікується переважно в країнах Близького Сходу й Африки. За прогнозу World Steel Association про зростання попиту на сталь довгостроково на 1% на рік це означатиме, що завантаження збережеться на рівні 80%.

Звіти компаній за другий квартал показують зниження продажів

Традиційно першими з металургійних компаній звітують американська Nucor та південнокорейська Posco.

Консолідована виручка Nucor знизилася на 3% відносно першого кварталу цього року й на 9% відносно другого кварталу 2018-го. На це вплинули як зниження фізичного обсягу продажів (1% і 7% відповідно), так і цін (3% і 2% відповідно).

Зрозуміло, при цьому знизилися показники прибутковості. Рентабельність за EBITDA за півріччя знизилася до 13,7%, порівняно з 15,4% за аналогічний період минулого року. При цьому сума капітальних інвестицій зросла вдвічі – до $649 млн.

У третьому кварталі Nucor очікує поліпшення показників прибутковості по довгому прокату, оскільки ситуація з попитом загалом здорова. Основні очікування пов’язані із сегментом нежитлового будівництва. Також Nucor припускає деяке погіршення по плоскому прокату, де ціни тільки почали знижуватися.

У другому кварталі обсяг продажів Posco є гіршим за показники першого кварталу на 5,7% і другого кварталу 2018 року – на 2,3%. Це пояснюється проведенням ремонтів на заводах компанії. Зниження цін у доларах разом з девальвацією національної валюти призвели до того, що ціни металопродукції в корейських вонах залишилися практично незмінними.

Компанія також погіршила показники прибутковості. Консолідований показник операційної рентабельності становив у другому кварталі 6,5% порівняно з 7,5% у першому кварталі і 7,8% у другому кварталі 2018 року.

Очікування Posco на третій квартал песимістичні щодо автомобілебудівного сектора, який, швидше за все, покаже гіршу за рік динаміку. Активність у суднобудуванні особливо не зміниться в порівнянні з другим кварталом. Споживання в будівельному секторі поступово збільшується, але буде на 2% нижчим, ніж у попередньому році. За очікуваннями компанії, в третьому кварталі ціни на ЗРС (концентрат) залишаться на рівні $100-110/т. А ціни на коксівне вугілля (HCC) можуть знизитися на 10% – до $170-180/т.

Детальніше про головні тренди і події галузі читайте в наступних випусках щотижневого моніторингу. А також – на нашому порталі