44-я неделя: ожидание дна и надежда на улучшение в начале 2020 года

Анализ влияния новостей за 28 октября – 1 ноября на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

Производство стали в Украине падает. Это было ожидаемо после остановки мощностей на ДМК и ДМЗ. Внутренний рынок не оказывает поддержки производителям и также снижается.

Китай не видит перспектив в борьбе за снижение избыточных мощностей, в то время как его внутренний рынок вновь показывает снижение активности.

Но в кулуарах Миланской конференции European Steel Conference говорили о том, что в начале следующего года ситуация на рынке может улучшиться. В плюс сыграет торговое соглашение Китая и США и китайские стимулы. Хотя в этом году мы дна еще не достигли.

В Милане состоялась European Steel Conference, соорганизатором которой выступил GMK Center

Конференция была посвящена проблемным вопросам европейской стальной отрасли. Участниками конференции стали 180 руководителей, собственников крупнейших производителей и поставщиков металлопродукции в ЕС. Поэтому повестка дня включала обсуждение ситуации на рынке ЕС, вопросы торговли с ЕС, инноваций в продуктах и операционной эффективности. Но максимальное внимание было уделено вопросам экологичности стальной индустрии.

Интересные тезисы из конференции:

• Протекционизм только набирает силу, но он может быть в другой форме. Например, секция 232 уже может не иметь решающего значения, и ее могут отменить в результате пересмотра антидемпинговых пошлин. При этом последние будут повышены на те же 25%, так как будут включены в расходы компаний за период пересмотра.
• В ЕС компании призывают «восстановить честную конкуренцию», поскольку в 4 раза выросли расходы на покупку квот на выбросы СО₂. В низких ценах и низких показателях рентабельности винят импорт. Поэтому выстраивание новых, более эффективных, барьеров наряду с внедрением инструментов финансирования мероприятий по снижению выбросов позволит восстановить конкурентоспособность европейских производителей.
• Но европейцы лукавят, так как влияние импорта на рынок ЕС было ограниченным. Ожидается, что импорт в 2019 году снизится примерно на 10%. Хотя импорт и сократился, это не привело к ожидаемому эффекту – росту цен. Причина слабости рынка – падение промпроизводства, где многие цепочки завязаны на автомобилестроение. В этом году спрос в ЕС просядет на 3%, а в следующем году возможен рост на 1%.
• Введение Carbonbarrier,  которое активно обсуждается в ЕС в последние пару недель, – вопрос небыстрый, не одного, возможно, и не двух лет. Эта инициатива не согласуется с требованиями ВТО, а ее внедрение сопряжено с рядом юридических сложностей. Новый формат торговли, способный преодолеть протекционизм, – двусторонние торговые соглашения.
• В Китае в очередной раз ожидается снижение спроса и производства на 2-2,5%. Экспорт при этом сохранится на текущих уровнях. При таком сценарии спрос на руду пропорционально снизится, что вместе с ростом предложения приведет к падению цен на сырье. Поэтому ценовое дно мы еще не пробили, падение цен на сырье будет сопровождаться падением цен на готовую продукцию.
• Про «зеленые» инвестиции говорили представители всех производителей стали, выступавшие на конференции: ArcelorMittal, Liberty Steel Group, «Метинвест», Voestalpine, Arvedi, Marcegaglia и др. Повышение экологических стандартов требует перестройки производственных процессов не только в металлургии, но и в энергетике. Эта тенденция повышает спрос на услуги инжиниринговых компаний по повышению операционной, энергетической эффективности. Презентации Tenova, Danieli, Primetals показали будущее металлургии.

Производство стали в октябре в Украине значительно снизилось

По данным ОП «Укрметаллургпром», выплавка стали в октябре составила 1,56 млн т. В пересчете на суточные объемы это на 13,5% меньше, чем в сентябре.

Виной тому остановка мощностей на ДМК и ДМЗ. Первый продолжает работать на выпуск проката, в то время как выпуск заготовки прекратил. ДМЗ заявлял об остановке до марта 2020 года.

До конца 2019 года перспективы украинских производителей существенным образом не улучшатся.

Потребление проката в Украине за 9 месяцев снизилось на 5,2%

По данным ОП «Укрметаллургпром», потребление проката в Украине за 9 месяцев 2019 года составило 3,5 млн т. На импорт приходится 30,7% от внутреннего потребления, то есть практически каждая третья тонна, по сравнению с 29,2% за январь-сентябрь прошлого года.

По данным «Металл Эксперт», снизилось потребление всего сортамента длинного проката, в то время как плоского – выросло. Так, потребление арматуры упало на 1,3%, катанки – на 2,5%, уголка – на 2,3%, швеллера – на 6,8%, тогда как оцинковки – выросло на 8,1%, проката с полимерным покрытием – на 11%. Отсюда и рост доли импорта – большая часть оцинковки и полимерного проката импортируется.

Снижение потребление проката строительного назначения интересно, учитывая статистику по росту строительства – жилого (+2,0%) и нежилого (+31,5%).

В сентябре мировое производство стали осталось практически на уровне прошлого года

В сентябре в глобальном масштабе было выплавлено 151,5 млн т стали. Это на 0,3% меньше, чем годом ранее. За 9 месяцев 2019 года выплавка стали в годовом выражении увеличилась на 3,9% – до 1 391 млн т.

Локомотивом роста оставался Китай. Производство стали китайскими компаниями в сентябре выросло на 2,2% в годовом выражении (до 82,8 млн т). Кроме азиатского региона, рост выплавки стали наблюдался на Ближнем Востоке (в сентябре +5,0% г./г.) и в Океании (+5,6% г./г.).

Остальные регионы продемонстрировали негативную динамику. В частности, в ЕС производство стали снижается на фоне слабого спроса со стороны промышленности. Проблемы со сбытом продукции побуждают компании сокращать производство, а также обращаться за помощью к государству и лоббировать ужесточение торговых ограничений. В мире остается всё меньше стран и регионов, которые не ввели протекционистских барьеров на пути импорта стали.

Китай выступил против продления работы Глобального форума по сокращению избыточных мощностей

Китайское правительство считает, что страна внесла наибольший вклад в сокращение избыточных мощностей, поэтому дальнейшее участие в работе Глобального форума не имеет смысла. Этот форум не был обязывающей инициативой стран Большой двадцатки и других индустриальных стран. Он начал работу в сентябре 2016 года, и его мандат завершается в ноябре 2019 года.

В рамках Глобального форума по сокращению избыточных мощностей Китай был единственной страной, которая поставила себе количественную цель (за 2016-2020 гг. вывести из эксплуатации 150 млн т сталеплавильных мощностей). И эта цель была досрочно выполнена в 2018 году. После закрытия китайских металлургических заводов было трудоустроено на новые рабочие места 280 тыс. работников, что больше, чем суммарная численность занятых в металлургии США, ЕС и Японии.

По оценкам Министерства торговли КНР, в настоящее время 93% стальной продукции, произведенной китайскими заводами, потребляется внутри страны. Оставшиеся 7% экспортируются. Соответственно, экспорт китайской продукции не может искажать рыночные условия.

Борьба Китая с избыточными мощностями проводится в формате стимулирования модернизации для соблюдения экологических требований, а также стимулирования сделок слияния-поглощения.

PMI стального сектора Китая продолжает снижаться

По данным China Steel Logistics Professional Committee, в октябре стальной PMI в КНР опустился до минимального значения за 46 месяцев – 41,3%.

Сократился рыночный спрос (индекс новых заказов составил 31,6%, -6,3 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем); снизилось производство (индекс производства составил 42,3%, -0,9 п.п.); уменьшились складские запасы (индекс запасов сырья составил 37,9%, -11,1 п.п.; индекс запасов готовой продукции составил 36,8%, -8,8 п.п.).

На динамику внутреннего спроса негативно влияет похолодание в северных провинциях, из-за чего замедляется выполнение строительных работ. Наблюдается падение цен как на сырье, так и на готовую продукцию. Однако цены на сырье снижаются медленнее, чем цены на сталь, поэтому маржа китайских металлургов сужается.

Прогнозы на ноябрь пессимистичны. Спрос на сталь вряд ли улучшится, так как темпы экономического роста Китая снижаются, замедляются и темпы строительства новой недвижимости. Экологические ограничения будут мягкими и существенно не снизят предложение стали. Цены на стальную продукцию останутся низкими и будут колебаться незначительно.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.