36-й тиждень: зниження індексів PMI і спроби збільшити рентну плату

Аналіз впливу новин за 2-6 вересня на глобальний гірничо-металургійний комплекс від GMK Center

У світовій металургії переважають негативні тенденції: в Китаї спостерігається дисбаланс між зростанням виробництва сталі й попитом на неї. Виробнича активність у Європі погіршується. Провідні світові компанії закривають сталеливарні заводи і скорочують співробітників.

На цьому тлі металургійна промисловість України демонструє хороші результати. Утім, їх може зіпсувати новий законопроект, що пропонує підвищити ренту на видобуток залізної руди.

УКРАЇНА

Виробництво сталі в Україні за 8 місяців 2019 року зросло на 4,8%

Згідно з попередніми даними ОП «Укрметалургпром», у серпні 2019 року виробництво чавуну склало 1,82 млн т (+5,8% р./р.), сталі – 1,94 млн т (+8,4% р./р.), прокату – 1,57 млн т (+3,3% р./р.). План з виробництва чавуну перевиконано на 1,1%, сталі – на 1,3%, а по прокату – недовиконаний на 1,9%.

За вісім місяців поточного року виробництво чавуну зросло на 0,6% у річному виразі, сталі – на 4,8%, прокату – на 2,2%.

Українська металургія продовжує демонструвати позитивну тенденцію, незважаючи на наявні торговельні обмеження і слабкість світового попиту на сталь. Конкурентоспроможність українських виробників залишається високою, попри негативну ринкову динаміку цін на сталь.

Парламент має намір збільшити податкове навантаження на гірничо-збагачувальні підприємства

На сайті Верховної Ради України оприлюднено законопроект № 1210 «Про внесення змін до Податкового кодексу України щодо вдосконалення адміністрування податків, усунення технічних і логічних неузгодженостей в податковому законодавстві». Документ подано народним депутатом України, головою парламентського комітету з питань фінансів, податкової та митної політики Данилом Гетманцевим. Президент України визначив документ як невідкладний для розгляду.

Проект закону передбачає підвищення ставки ренти на видобуток залізної руди з 8,8% до 10%, а також зміну методики розрахунку ренти. Згідно з чинним Податковим кодексом рента розраховується або виходячи з фактичної вартості сировини, або з розрахункової вартості (вибирається вище значення).

Для розрахункової вартості використовується нормативний коефіцієнт рентабельності (наразі варіює в межах від 14% до 12% залежно від родовища). Проект закону пропонує підвищити мінімальний поріг коефіцієнта рентабельності до двократного значення облікової ставки (це 33% за поточними значеннями). Такий крок однозначно збільшує податкове навантаження на гірничо-збагачувальні підприємства.

Як фактична вартість зараз використовується собівартість руди після первинної обробки (дроблення після видобутку). Проект закону пропонує як фактичну вартість використовувати вартість кінцевого продукту (залізорудного концентрату, окатишів, агломерату), зменшену на витрати з агломерації/огрудкування. Таким чином, відбудеться розширення бази оподаткування. Рентою обкладатиметься не лише дохід, отриманий від видобутку залізної руди, а й дохід від її збагачення.

Отже, запропоновані зміни загалом призводять до збільшення податкового навантаження на гірничо-збагачувальні підприємства. Представники металургійної промисловості України виступили проти запропонованих змін, вважаючи їх необґрунтованими й такими, що перешкоджають розвитку галузі.

СВІТ

Зниження PMI сталевого сектору в Китаї триває

Згідно з даними China Steel Logistics Professional Committee, в серпні індекс PMI в металургійній промисловості Китаю знизився на 3 п.п. – до 44,9%. Індекс знижується четвертий місяць поспіль. При цьому третій місяць поспіль він є нижчим за 50%, що свідчить про сповільнення ділової активності в галузі.

Виробництво сталі в Китаї зростає – відповідний субіндекс становив 50,1% (+1,6 п.п. до попереднього місяця). Але попит скорочується – субіндекс нових запасів становив 37,5% (-8,3 п.п.). У результаті збільшуються запаси готової продукції (субіндекс запасів готової продукції становив 46,7%, +3,0 п.п.) і знижуються ціни (ціни на арматуру в китайських юанях впали на 7,6% за місяць). Підприємства використовують наявні запаси сировини (субіндекс сировинних запасів становив 39,9%, -4,3 п.п.). При цьому нові закупівлі сировинних матеріалів зменшуються (субіндекс закупівель сировини становив 45,9%, -2,1 п.п.).

Підвищення попиту очікується у вересні, коли традиційно відновлюється будівельна активність. При цьому на нараді Політбюро ЦК Комуністичної партії Китаю запропоновано не використовувати сектор нерухомості як інструмент економічного стимулювання в короткостроковій перспективі. Відповідно, ймовірність, що ринок нерухомості підтримуватиме внутрішній попит на сталь, знижується.

Торгова війна між США й Китаєм негативно впливає на перспективи експорту. Китайський експорт сталевої продукції вже має справу з безліччю торгових бар’єрів. Очікується, що у ІІ півріччі ситуація з експортом китайської металопродукції буде складною.

Європейські індекси PMI підтверджують погіршення виробничої активності

Згідно зі звітом IHS Markit, у серпні PMI у виробничому секторі єврозони становив 47,0% (+0,5 порівняно з липнем). Рівень нижче критичної позначки 50,0% свідчить про сповільнення виробничої активності.

Виробничий PMI єврозони є нижчим за 50,0% уже сьомий місяць поспіль. Спад спостерігається головним чином у виробництві товарів інвестиційного призначення, тоді як виробництво споживчих товарів зростає.

Виробничий PMI в Німеччині перебуває на історично низьких рівнях: у серпні – 43,5%, у липні – 43,2% (найнижче значення за останні 7 років). Падіння промислового виробництва у ФРН відображає зниження світового попиту на автомобілі та продукцію машинобудування. Водночас обробна промисловість Франції (виробничий PMI в серпні – 51,1%) та Нідерландів (51,6%) демонструє помірне зростання.

Проблеми в європейській обробній промисловості означають погіршення перспектив для місцевих виробників сталі. Попит на сталь на європейському ринку і без того є слабким. PMI вважають випереджаючим індикатором. Це означає, що поліпшення ситуації не передбачається.

Під впливом несприятливої кон’юнктури металургійні заводи припиняють виробництво і скорочують персонал

Tata Steel закриває завод з випуску електротехнічної сталі Orb (Велика Британія). Його виставили на продаж у травні 2018 року, після того як компанія вирішила продати свої непрофільні активи й зосередитися на розвитку сегмента плоского прокату.

Однак знайти покупця досі не вдалося. Завод збитковий. Необхідні витрати для модернізації оцінювалися в $61,4 млн. Tata Steel не бачить можливості надалі фінансувати діяльність заводу й покривати його збитки, тоді як як європейська металургія перебуває в складному становищі.

AK Steel планує цілковито припинити виробництво на заводі Ashland Works (США) до 31 грудня поточного року. Більшість технологічних операцій припинили ще з грудня 2015 року (доменне, сталеплавильне і прокатне виробництво). Відтоді на заводі працювала лише лінія оцинкування. Закриття заводу призведе до скорочення 260 співробітників. Устаткування з Ashland Works буде перевезено на інші заводи групи.

ArcelorMittal Italia продовжила тимчасові звільнення 1400 робітників на 3 місяці. Спочатку планувалося, що дія плану звільнень завершиться 30 вересня 2019 року і після цього співробітники зможуть знову стати до роботи. Рішення компанії зумовлене низьким попитом на металопродукцію.

Продаж заводу ISD Huta Czestochowa відкладається

Районний суд м. Ченстохова відхилив дві заявки на придбання польського заводу, що входить до групи ІСД. Підприємство визнане банкрутом. На заводі призначили тимчасового керуючого.

Раніше було подано дві заявки на придбання проблемного активу. Одна з них – від фінансової установи Sunningwell International Polska. Сума пропозиції – PLN240 млн (еквівалент €55 млн). На думку ринкових джерел, Sunningwell International Polska – посередник, за яким стоїть велика китайська металургійна група.

Друга заявка – від Liberty Steel з аналогічною сумою. Liberty останнім часом займається формуванням металургійної групи за рахунок покупки активів у різних країнах.

Тимчасовий керуючий отримав завдання здати завод в оренду. Заявки приймаються на 9 вересня 2019 року. Потенційним орендарем ISD Huta Czestochowa є Cognor (польський виробник електросталі та брухтозаготівельник), який зможе забезпечити завод сировиною.

Детальніше про головні тренди й події галузі читайте в наступних випусках щотижневого моніторингу. А також – на нашому порталі