Exclusive Стальное потребление в Румынии: тест на прочность

Спрос на сталь в Румынии в 2026 году столкнется с серьезными вызовами

Румыния имеет низкие показатели потребления стали на душу населения по сравнению с индустриально развитыми странами Евросоюза. Это указывает на большой потенциал местного рынка, который в последние годы находится в стагнации.

Даже постковидные программы государственного экономического стимулирования не привели к скачкообразному увеличению спроса на сталь в 2021–2022 годах, в отличие от Польши, Италии, Германии, Турции и ряда других стран. В 2026 году ситуация может значительно ухудшиться.

Профиль рынка

Импортеры постепенно поглощают румынский стальной рынок на фоне проблем у местных игроков. Прежде всего это меткомбинат в Галаце – единственный производитель плоского проката, принадлежащий британской Liberty Steel Group.

Финансовые трудности материнской компании GFG Alliance стали причиной многомесячных простоев комбината Liberty Galati и его банкротства (в настоящее время – в предварительной стадии). Аналогичная ситуация и у других предприятий Liberty Steel в Чехии, Венгрии, Бельгии, Люксембурге и Франции. Причина кризиса не связана с действиями румынских властей.

С длительными перебоями работает метзавод в Хунедоаре – крупный производитель сортового проката, принадлежащий концерну ArcelorMittal. Главный фактор – высокая стоимость электроэнергии, влияющая на рентабельность выплавки стали в EAF. Остальные пять румынских электрометзаводов, включая Ductil Steel румынской компании Invest Nikarom и Donasid Calarasi французского концерна Tenaris, примерно в таком же положении.

Стальное производство в Румынии за последние несколько лет сократилось в два раза. Внутренний спрос на стальную продукцию оставался стабильным, что привело к резкому наращиванию импорта. Согласно таможенным данным, с сентября 2024 года по сентябрь 2025 года в денежном эквиваленте объем зарубежных поставок стали увеличился на 100%, до €3,394 млрд. Основными отправителями были метпредприятия из Турции, Италии, Украины, Болгарии и Египта.

Местные производители проигрывают конкуренцию зарубежным чаще всего из-за дорогой электроэнергии. По данным SteelOrbis, в 2025 году румынская арматура на внутреннем рынке предлагалась по €585–590/т FOT, из Египта – по €485–490/т CFR, из Турции – по €475–490/т CFR.

Спрос на плоский прокат

Спрос на плоский прокат генерирует автопром, который в Румынии представлен двумя крупными предприятиями – заводами Ford Otosan в Крайове и Automobile Dacia в Миовени. Отрасль успешно восстановилась после ковидного шока и в 2024 году обновила производственный рекорд.

Сохранить позитивную динамику в 2025 году не удалось. За январь-ноябрь выпуск легковых автомобилей снизился на 2,48%, до 505 859 единиц. Общий объем автопродаж в Румынии снова возрос, достигнув 156 803 единиц. Это на 3,77% больше, чем в 2024 году. Выпуск грузовиков в первом полугодии снизился на 33%, до 6696 единиц.

Статистика показывает ключевую роль экспорта для румынских автопроизводителей. Главные направления зарубежных продаж – Германия, Италия, Франция. Спрос на плоский прокат со стороны заводов в Крайове и Миовени зависит прежде всего от ситуации на авторынках этих стран, которая пока не улучшается.

Внутренний спрос остается высоким, есть предпосылки для ослабления. Они связаны с резким сворачиванием многолетней госпрограммы Radla, по которой государство предоставляет субсидии автовладельцам при обмене старых машин на новые. В 2025 году реализация программы началась только в сентябре. Задержка была вызвана курсом правительства на сокращение расходов и минимизацию бюджетного дефицита.

В 2024 году Radla также работала с ограничениями. Изначально анонсировалось финансирование в размере €200 млн, по факту под ее действие подпало всего 30 тыс. автосделок, в 2025 году – 19 тыс. В Ассоциации румынских автопроизводителей (ACAROM) утверждают, что сворачивание программы может привести к потере 5 тыс. рабочих мест в отрасли.

В правительстве обещают изучить возможность продолжения действия Radla в 2026 году на основе бюджетных возможностей. Скорее всего, программа не получит прежней поддержки с учетом жесткой бюджетной политики официального Бухареста.

Хорошие перспективы есть у сектора ветроэнергетики, который в последние годы также стагнировал. По итогам 2024 года суммарная мощность румынских ВЭС составляла 3,013 ГВт – столько же, как и в 2021 году. За 3 года в эксплуатацию не было введено ни одного нового объекта.

Ситуация меняется. В декабре 2024 года Еврокомиссия одобрила для Румынии выделение €3 млрд на развитие ветровой и солнечной энергетики. В 2025 году началось строительство ВЭС мощностью 140 МВт в Васлуе, на 190 МВт – в Бузэу. Датская компания Vestas, ведущий европейский производитель оборудования для ВЭС, сообщила о получении заказов на комплектацию двух ВЭС в Румынии мощностью по 150 МВт каждая.

Министр энергетики Себастьян Бурдуджа в конце 2024 года заявлял о планах правительства увеличить долю ветроэнергетики в энергобалансе страны до 36% к 2032 году (сейчас 16%). Речь идет о строительстве новых ВЭС суммарной мощностью не менее 3 ГВт.

Спрос на длинный прокат

Текущая динамика строительной отрасли, главного потребителя, выглядит очень сильной. По данным Национального института статистики (INS), в январе-октябре 2025 года объем выполненных работ увеличился на 10%. С октября 2024 года по октябрь 2025 года – на 4,6%. Показатели улучшились в прошлом году, удалось преодолеть спад, который по итогам 2024 года составил 4,9%.

Детальный анализ позволяет увидеть тревожные сигналы для спроса на сталь. Прирост был обеспечен в основном за счет капремонтов и реконструкции – увеличение на 48,7%, тогда как новое строительство – только на 7,8%. Проекты реконструкции являются менее металлоемкими, чем возведение объектов с нуля.

Наиболее проблемным остается жилищный сектор. Здесь повышение составило 9,9% после обвала на 21,4% в 2024 году. Нельзя сказать о восстановлении рынка строительства жилья, положительная динамика была получена за счет низкой базы сравнения и завершения ранее начатых проектов. По состоянию на 1 июля 2025 года количество строящихся объектов сократилось на 5%. Были предпосылки для ухудшения итоговых показателей 2025 года и в 2026 году.

Драйвером отрасли являются инфраструктурные проекты, большая часть из которых финансируется из евробюджета. В 2025 году построили свыше 700 км автодорог, тогда как многие проекты коммерческого и промышленного строительства заморожены. По данным консалтинговой компании Cushman&Wakefield, ввод новых торговых и офисных площадей составил не более 200 тыс. м2.

Главный экономист по Румынии ING Bank Валентин Татару прогнозирует, что в 2026 году активность в жилищном секторе останется низкой. Стоимость ипотечных кредитов сохранится на текущем уровне по крайней мере до июля, оказывая давление на спрос.

«Застройщики могут отложить или сократить масштабы проектов до тех пор, пока не появятся более четкие сигналы о снижении процентных ставок, улучшении потребительских расходов или государственной поддержке», – предположил эксперт.

Сегмент промышленного строительства сохранит устойчивость благодаря прямым иностранным инвестициям в промышленные и логистические объекты. Коммерческое строительство может замедлиться из-за увеличения количества вакантных площадей в офисных и торговых центрах.

Локомотивом спроса на сталь в строительной отрасли по-прежнему будут инфраструктурные проекты, финансируемые при поддержке Евросоюза. Собственные бюджетные возможности Румынии в 2026 году очень ограничены жестким режимом экономии.

Выводы

Главный вызов для румынского спроса на сталь в нынешнем году – жесткая фискальная политика официального Бухареста. Прогнозируемый дефицит госбюджета по итогам 2025 года составит 8,4%. В 2026 году правительство стремится уменьшить его до 6%. С этой целью:

• С 1 августа стандартная ставка НДС повысилась с 19% до 21%. Это касается всех строительных материалов и автомобилей.
• Прежние ставки налога на недвижимость в размере 5% и 9% заменены единой 11-процентной ставкой. Переходная ставка в размере 9% в течение 2026 года будет применяться к жилью полезной площадью менее 120 м2 с оценочной стоимостью до €117,9 тыс.
• Повышены ставки налога на когенерацию (COG), что влечет подорожание электроэнергии для производителей стали и их продукции для потребляющих отраслей.
• Минимальный порог дохода, с которого не взимается подоходный налог, снижен с €60 до €40.

Существенное наращивание налоговой нагрузки на домохозяйства будет ослаблять спрос на новые автомобили и жилье на фоне сворачивания государственных программ, стимулирующих расходы, таких как Radla. Созданы предпосылки для уменьшения объемов производства в автопроме и строительной отрасли, что повлечет сжатие стального рынка Румынии.

Повышение минимальной зарплаты с 1 января 2026 года на 6,8%, до €849,8, не компенсирует снижения покупательной способности конечных потребителей.