46-я неделя: прогнозы цен на лом и ожидания роста предложения ЖРС

Анализ влияния новостей за 11-15 ноября на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

Украина борется за выведение лома из тени. В то время как Турция, которая определяет цену на лом на мировых рынках, все еще испытывает проблемы с внутренним потреблением стали. Это говорит о том, что текущий рост цен на лом не будет продолжаться. Особенно учитывая ожидаемое снижение цен на ЖРС, где в следующем году возможно значительное повышение предложения.

Потребление стали в Турции постепенно стабилизируется, однако ситуация отличается по различным видам продукции

В сентябре потребление плоского проката составило 1,4 млн т, а в августе – 1,5 млн т, по сравнению с 1,3 млн т за аналогичный период прошлого года (+15%). По итогам 9 месяцев потребление плоского проката снизилось на 12%. Темпы снижения улучшаются, с одной стороны, благодаря низкой базе сравнения – кризис в Турции начал ощущаться именно начиная с августа 2018 года. С другой стороны, объемы потребления действительно выросли в третьем квартале – 1,35 млн т в месяц, по сравнению с 1,2 млн т во втором квартале и 1,1 млн т в первом квартале.

Иная ситуация наблюдается с потреблением длинного проката. Показатели августа и сентября серьезно уступают результатам прошлого года (-37%), а по итогам 9 месяцев снижение потребления составляет 39,4%. Максимальное снижение было по итогам первого квартала – 50%. То есть значимого изменения ситуации не произошло.

Потребление стали в Турции важно для мировой отрасли, так как именно Турция задает мировые цены на лом, как его крупнейший импортер. Как видим, потребление восстанавливается слабо. Вместе с тем Турция еще в конце октября использовала квоту ЕС на арматуру, а поставки г/к рулона для одной страны были ограничены 30% от общего объема квоты. Цены на лом несколько подросли с конца октября, достигнув $260-265. По данным Irepas, рост происходил за счет пополнения запасов, а не роста спроса. Перечисленные факторы будут сдерживать дальнейший рост цен на лом, особенно учитывая ожидаемое снижение цен на ЖРС.

США могут отсрочить введение импортных пошлин на автомобили из ЕС

В мае Президент Трамп объявил, что изучает возможность расширения действия секции 232 на автомобили и запасные части для автомобилей происхождением из стран ЕС. Соответствующее решение означало бы введение 25%-й пошлины и должно было быть принято к середине ноября.

Середина ноября наступила. Трамп предлагает отсрочить введение защитных мер. Разумеется, произошло это не само по себе. Были проведены переговоры, по результатам которых немецкие автопроизводители Volkswagen и Daimler приняли на себя обязательства по инвестициям и созданию новых рабочих мест на территории США.

Введение пошлины было бы очень болезненным как для экономики ЕС, так и для самих США. Автопроизводители владеют заводами как в Европе, так и в Штатах, поэтому защитные меры нарушили бы производственные цепочки. Промышленное производство значительно зависит от ситуации в автомобилестроении, которое переживает сейчас не лучшие времена. Производство пассажирских автомобилей в ЕС по итогам 6 месяцев снизилось на 7,2%, а в США – на 6,5%. Продажи авто падают как в развитых, так и в развивающихся странах, особенно в Китае (-14,4% по итогам 6 месяцев 2019 года).

В ЕС на автомобилестроение приходится 20% потребления стали, в мире – 12%. В то же время ЕС – важный рынок для экспорта плоского проката и слябов из Украины.

В среднесрочной перспективе ожидается стабилизация ситуации на железорудном рынке

Vale, один из ведущих мировых производителей ЖРС, прогнозирует сокращение продаж своей продукции в 2019 году с ранее озвученного уровня (307-332 млн т) до 307-312 млн т. В 2018 году Vale отгрузила 364 млн т окатышей и железорудной мелочи.

Падение продаж Vale в 2019-м по сравнению с прошлым годом было ожидаемым ввиду аварии на дамбе в Бразилии, которая случилась в январе. Тогда никто не мог точно оценить ее последствия для рынка железной руды, оценки уточняются до сих пор. Каждый раз ухудшение прогноза по поставкам Vale оказывает поддержку текущим ценам ЖРС.

Однако в среднесрочной перспективе ситуация изменится. Согласно оценкам Министерства промышленности, инноваций и науки Австралии, страна нарастит экспорт железной руды с 806 млн т, ожидаемых по итогам 2018-2019 фискального года, до 869 млн т в 2020-2021 г.

Достичь таких результатов позволят инвестиции ведущих горнодобывающих компаний в разработку новых железорудных проектов. В частности, BHP Group одобрила инвестиции в размере $2,9 млрд в проект South Flank в регионе Пилбара, Западная Австралия. Производственная мощность актива – 80 млн т ЖРС в год. Добычу руды планируют начать в 2021 году.

Rio Tinto объявила о намерении инвестировать $1,6 млрд в разработку двух месторождений в том же регионе. Добычу руды также планируют начать в 2021 году.

Fortescue Metals одобрила инвестиции в свои проекты – Eliwana (сумма инвестиций – $1,27 млрд, старт добычи ожидается в декабре 2020 года), Iron Bridge ($2,6 млрд, 2022 год), Queens Valley ($287 млн).

Согласно прогнозам Fitch Solutions, мировая добыча железной руды будет расти в среднем ежегодно на 0,9% до 2028 года. Кроме Бразилии, способствовать росту добычи будет Индия, тогда как в Китае производство ЖРС будет сокращаться из-за высоких производственных издержек.

Прогнозируемый темп роста добычи железной руды соответствует прогнозному увеличению производства стали на 1% ежегодно в долгосрочной перспективе. Спрос и предложение на рынке будут сбалансированы, а после краткосрочных всплесков в текущем году цена ЖРС снизится и стабилизируется.

Например, Steel Home считает, что в следующем году цена ЖРС упадет на 10-15% и будет находиться в диапазоне $65-95/т (CIF, Китай). World Steel Dynamics прогнозирует, что с высокой вероятностью цена железорудной мелочи в Китае снизится с $87/т в октябре 2019 года до $65/т в декабре 2019-го – январе 2020 года c последующим ростом до $70-75/т. Согласно консенсус-прогнозу, составленному на основе данных 10 консалтинговых и инвестиционных компаний, цены железорудной мелочи будут на уровне $66-76/т в 2020-2023 годах.

В Верховной Раде зарегистрирован законопроект о детенизации рынка лома

Законопроект №2426 «О внесении изменений в некоторые законодательные акты (относительно детенизации рынка металлургического сырья и операций с металлоломом)» внесен по инициативе 22 депутатов.

По словам президента ассоциации «УАВтормет», текст законопроекта полностью аналогичен другому законопроекту – №7497, который был внесен в ВРУ в январе 2018 года. Этот документ был согласован с отраслевыми ассоциациями и Министерством экономразвития и получил их поддержку.

Как сообщил один из авторов законопроекта №2426 Дмитрий Кисилевский, детенизация рынка металлолома создаст условия для выведения из тени бизнеса с годовым оборотом примерно 16 млрд грн. Среди предложенных новаций – ослабление требований к пунктам приема лома, отмена разделения лома на промышленный и бытовой, разрешение проводить расчеты с физическими лицами в наличной форме. По оценкам Кисилевского, выведение рынка лома из тени может принести 900 млн грн дополнительных бюджетных поступлений в год.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.