24-я неделя: ужесточение защитных мер и новые возможности для Украины

Анализ влияния новостей за 8-12 июня на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

Протекционизм находит всё новые проявления. Евразийская экономическая комиссия возвращает пошлину на цельнокатаные колеса, а Еврокомиссия начинает антисубсидиарное расследование против Турции.

В условиях растущих торговых ограничений переход на экспорт сырья – одна из возможностей для поддержания отрасли на плаву. Экспорт чугуна из Украины уже вырос. А возможности экспорта железорудного сырья могут ухудшиться из-за роста ставок ренты.

ЕЭК возобновила действие пошлины против цельнокатаных ж/д колес из Украины

Как и ожидалось, Евразийская экономическая комиссия возобновила действие антидемпинговой  пошлины в размере 34,22% на ж/д колеса из Украины, которые производит «Интерпайп НТЗ». При этом за несколько дней до принятия решения Федеральная антимонопольная служба России выступала против возобновления пошлины. Антимонопольный орган обращал внимание на возможное злоупотребление монопольным положением российскими производителями, что может вылиться в завышение цен. Также обращалось внимание, что в период с августа 2019 года по июнь 2020 года при поставках колес из Украины занижения цен не происходило. То есть «Интерпайп» придерживался всех правил «честной торговли», и российские производители колес не понесли ущерба. Однако позицию ЕЭК поддерживали Министерство транспорта РФ и РЖД.

Маржинальность колесного сегмента «Интерпайп» в 2019 году была на достаточно высоком уровне (45%) и позволяла рассчитывать на продолжение поставок даже после возобновления пошлины. Для сравнения: аналогичный показатель 2018 года (в период действия пошлин) – 11,5%. То есть определенный запас прочности у предприятия был. Но в форс-мажорном 2020 году ситуация может существенно измениться. Ж/д операторы снизят инвестиции и покупку вагонов, что уменьшит спрос на колеса. Поэтому можно ожидать снижения цен после их резкого роста в 2019 году на 30-40%. Но если Антимонопольная служба России окажется права и со стороны российских компаний будет определенное злоупотребление, это окажет помощь ценам, а соответственно, и украинскому производителю.

Пошлина будет действовать до 21 января 2021 года – по сути, шесть месяцев. Финансовые показатели «Интерпайпа», безусловно, пострадают, но это краткосрочная ситуация. Полгода придется потерпеть.

Турция и чугун – возможности в кризисный период для украинских метпредприятий

Поставки горячекатаного проката из Украины в Турцию за первые 4 месяца 2020 года выросли на 34%, или на 45 тыс. т. Украина наращивает поставки, даже несмотря на общее снижение Турцией импорта г/к проката. Основные экспортеры – Россия и страны ЕС – сократили поставки в эту страну.

Также Турция вышла на первое место по покупке украинских полуфабрикатов, хотя годом ранее утратила свой статус крупного потребителя. За 5 месяцев этого года отечественные предприятия продали в Турцию 470 тыс. т полуфабрикатов, хотя за весь прошлый год – только 650 тыс. т.

Турция – наиболее сильный рынок на данный момент. World Steel Association ожидает, что в текущем году потребление стали на турецком рынке вырастет на 3%. Во многом, конечно, это обусловлено низкой базой сравнения прошлого года, когда местная экономика испытывала кризис. Но всё же Турция пережила эпидемию относительно безболезненно.

Еще одна возможность для украинских металлургов – экспорт чугуна. Эта ниша образовалась вследствие резкого удорожания ЖРС на фоне сокращения поставок из Бразилии. В результате Китай начал наращивать импорт чугуна взамен поставок железной руды. За последнюю неделю цены на чугун на рынке выросли на $20/т – до $300-310/т.

В мае украинские производители нарастили экспорт чугуна на 28% по сравнению с маем прошлого года – до 243 тыс. т. За 5 месяцев экспорт чугуна из Украины составил 1,2 млн т, что на 15% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В списке покупателей украинского чугуна появился Китай с объемом почти 300 тыс. т за январь-май. Хотя в прошлом году поставки в данном направлении составляли только 112 тыс. т за весь год.

Еврокомиссия начала антисубсидиарное расследование против г/к проката из Турции

Расследование касается прямых трансферов из бюджета в адрес государственных предприятий из Турции и будет охватывать период 2019 года. Этот год был кризисным для турецкой стальной индустрии. Завершится расследование через 12-13 месяцев, а предварительные меры могут быть приняты уже через 9 месяцев.

EUROFER использует все возможности, работает по всем направлениям. Антидемпинговое расследование против турецкого г/к проката уже проводится. Антисубсидиарные расследования – довольно редкий инструмент, так как выявить и доказывать факты государственных субсидий гораздо сложнее, чем факты демпинга.

Возможность применения ряда мер по поддержке турецкой стальной отрасли была заложена в Non-Ferrous Strategy Document and Action Plan 2012-2016. Но в каких-то конкретных злоупотреблениях Турция не была замечена. Тем более что расследование касается только 2019 года.

Трудно сказать, насколько это расследование перспективно. А вот то, что субсидии из бюджета применяются в Европе, – это факт. Достаточно вспомнить пакет господдержки для British Steel.

В Китае разрабатывают блокчейн-платформу для стальной отрасли

Китайская национальная ассоциация торговли металлическими материалами (САМТ) разрабатывает блокчейн-платформу для металлургии. Проект поддерживают такие предприятия, как Baosteel, Wuhan Iron and Steel, Anshan Iron and Steel. Ранее, в 2018 году, САМТ создала блокчейн-альянс (Steel Industry Chain Blockchain Alliance).

Разрабатываемая платформа решит проблему отслеживания цепочек поставок – от сырья до готовой продукции. Это позволит, во-первых, улучшить координацию между разными уровнями производственной деятельности. Во-вторых, устранит возможность многократного кредитования под залог одной и той же продукции.

Потенциально есть и другие опции применения блокчейна в стальной отрасли. Например, для взаиморасчетов между контрагентами. Блокчейн-транзакции могут проходить быстрее, чем банковские, а комиссия при этом будет ниже. В качестве расчетной единицы в таком случае возможно использовать цифровые валюты центробанков. Такие цифровые валюты привязываются к национальным денежным единицам в соотношении 1:1, исключая повышенную волатильность, присущую традиционным валютам.

При дальнейшем развитии интернета вещей появится возможность использовать смарт-контракты для автоматических расчетов между покупателем и продавцом. В этом случае средства автоматически списываются со счета покупателя, как только груз доставляется в точку назначения.

Меморандум с МВФ препятствует пересмотру ставок ренты на железную руду

Закон №466-IX, имплементирующий положения законопроекта №1210, подписан президентом Украины 21 мая 2020 года с рекомендацией внести изменения. Одна из норм закона №466-IX предусматривает повышение ставки ренты на железную руду с 8% до 11-12%. Финальная ставка зависит от цены на железную руду в Китае: если IODEX 58% CFR Китай в среднем за месяц не превысит $70/т – 11%, если $70/т и выше – 12%. По оценкам GMK Center, рост ставки приведет к увеличению расходов железорудных ГОКов на ренту на $64 млн в год, или на 42%.

Через неделю после подписания закона №466-IX (27.05.2020) правительство утвердило Программу стимулирования экономики для преодоления последствий эпидемии COVID-19. Одним из ее главных приоритетов является мораторий на повышение налоговых ставок. С призывами отсрочить повышение ставок ренты выступили Федерация работодателей Украины, Днепровский меткомбинат, «АрселорМиттал Кривой Рог», «Азовсталь» и другие участники отрасли.

Однако согласно последнему меморандуму с МВФ, текст которого опубликован 12.06.2020, Украина обязуется не одобрять никаких изменений в налоговую систему, ухудшающих финансовую устойчивость. На протяжении периода действия программы правительство будет воздерживаться от внедрения новых налоговых льгот. Эти положения будут препятствовать пересмотру утвержденных ставок ренты.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале