14-я неделя: рынок не верит в планы Китая сократить производство стали

Анализ влияния новостей за 5-9 апреля 2021 года на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

Шутка недели: Китай собирается снизить производство стали в 2021 году. Рынок слабо верит этой инициативе, так как цены на ЖРС не отреагировали. На фоне хорошей конъюнктуры Ferrexpo показывает неплохие производственные результаты. IREPAS отмечает хорошую ситуацию на рынке и то, что конкуренция на сегодняшний день есть только среди покупателей стальной продукции.

Ferrexpo сохранила производство окатышей на уровне первого квартала прошлого года

В первом квартале текущего года группа Ferrexpo увеличила производство железорудного сырья на 2% в годовом выражении – до 2,8 млн т, из которых 2,7 млн т – окатыши. Производство окатышей осталось практически на уровне первого квартала 2020 года. Все окатыши – с высоким содержанием железа: 67% (DR-окатыши) и 65% (премиальные окатыши).

DR-окатыши (металлизированные окатыши) – перспективный премиальный продукт, разновидность железа прямого восстановления, которое является заменителем лома для электросталеплавильных печей. Металлизированные окатыши широко используются в странах Ближнего Востока и Северной Африки.

DR-окатыши занимают примерно треть мирового экспортного рынка окатышей. В перспективе спрос на подобные продукты будет расти, поскольку один из возможных путей декарбонизации металлургии – это более широкое использование электросталеплавильного производства, в том числе с применением DR-окатышей.

Ferrexpo освоила производство DR-окатышей в прошлом году. Компания отгрузила за этот период 339 тыс. т этой продукции. В первом квартале 2021 года Ferrexpo выпустила 35 тыс. т DR-окатышей.

Также Ferrexpo в первом квартале 2021 года продолжила экспортировать железорудный концентрат: за данный период отгружено 65 тыс. т этой продукции.

Вероятно, продажа концентрата внешним покупателям связана с несинхронностью модернизации производственных мощностей: компания реализует ряд инвестпроектов, призванных увеличить в 2021 году производство окатышей до 12 млн т (в 2020 году произведено 11,2 млн т, в 2019 году – 10,5 млн т).

Компания во втором полугодии 2020 года завершила проект расширения обогатительной фабрики, что позволяет нарастить производство концентрата на 1,5-2 млн т в год. Уже в 2021 году начата модернизация мощностей по окомкованию. Так что пока у компании имеется профицит концентрата, который реализуется в страны Азии. После завершения всего комплекса работ, вероятно, компания сконцентрируется на экспорте окатышей.

IREPAS: ситуация на рынке во втором квартале будет лучше, чем в первом

Международная ассоциация производителей и экспортеров арматуры IREPAS отмечает хорошую конъюнктуру с точки зрения производителей: сильный спрос со стороны покупателей, наблюдающийся на фоне ограниченного предложения и сбоев в логистических цепочках, поддерживает высокие цены и высокую маржинальность металлургического производства.

На рынке преобладает конкуренция покупателей за готовую продукцию: местные производители могут предложить продукцию с длительным временем выполнения заказа (2-3 месяца), в то время как конкурентоспособность импорта ограничена из-за роста цен на транспортировку. Исходя из этого IREPAS считает, что европейский рынок безболезненно переживет потенциальную отмену импортных квот 1 июля, поскольку рост импорта маловероятен.

Ассоциация также указывает на дефицит многих видов продукции на мировом рынке. Производство стали за первые месяца текущего года за пределами Китая не выросло в годовом выражении. В Китае производство за этот период увеличилось на 13% г./г., но при этом отсутствует рост экспорта. Наоборот, китайские компании наращивают импорт заготовки.

Европейские и американские заводы находятся в выигрышной позиции: книги заказов заполнены, загрузка мощностей на высоком уровне, есть возможность корректировать цены исходя из спроса покупателей и уровня расходов, не опасаясь конкуренции со стороны импорта.

IREPAS считает, что ситуация на рынке стабильна. Старт вакцинации от коронавируса поддерживает позитивный настрой. В числе положительных факторов, которые будут действовать во втором и третьем кварталах, следует отметить потенциальное принятие акта по развитию инфраструктуры США, а также воздержание от наращивания экспорта со стороны Китая.

В целом прогноз благоприятный: ожидается, что ситуация во втором квартале будет лучше, чем в первом. Текущий уровень цен, по мнению IREPAS, сохранится в течение следующих трех месяцев, а дальнейшее снижение, скорее всего, будет постепенным.

Китай сократит производство стали в 2021 году

Власти Китая планируют добиться снижения объемов производства стали в 2021 году путем борьбы с неэффективными мощностями. Об этом совместно заявили комиссия Национального развития и реформ Китая (NDRC) и Министерство промышленности и цифровых технологий (MIIT).

На сколько планируется сократить объем производства – не сообщается. Цель – сократить выбросы парниковых газов путем ликвидации неэффективных мощностей. Это будет способствовать качественному развитию, а не количественному, в ответ на то, что местные компании начали активнее развивать проекты в сфере металлургии, так как в результате мер стимулирования экономики после локдауна вырос спрос на сталь. Инвестиции отрасли в расширение может подрывать выполнение поставленных в 2016 году целей по сокращению мощностей.

Данная новость может негативно повлиять на цены ЖРС, так как Китай в 2020 году импортировал 75,7% от всего объема мировой торговли ЖРС, по данным Департамента промышленности, науки, энергетики и природных ресурсов Австралии. В январе 2021 года MIIT уже заявлял о планах контролировать производство стали в стране, развивать отрасль перекатчиков и стимулировать импорт полуфабрикатов. На этой новости цены на железорудную мелочь Fe62% упали за один день на $8 – с $165/т до $157/т. Теперь же, видимо, рынок не очень верит в возможность сокращения производства в Китае, так как цены на ЖРС остались неизменными – на уровне, близком к $170.

В 2020 году видимое потребление стали в Китае выросло на беспрецедентные 9,65% на фоне реализации программы масштабных инфраструктурных проектов. Объем производства вырос на 7%, а объем импорта – в 1,5 раза.

В 2021 году политика экономических стимулов в Китае продолжается. На этом фоне потребление стали падать не будет.

При этом ожидается, что объемы импорта в Китай в 2021 году упадут. Рост импорта в прошлом году происходил в тот момент, когда ситуация со спросом на сталь во всем мире была крайне затруднительной. Теперь же ситуация иная – цены на высоких уровнях, наблюдается дефицит предложения. Поэтому больших стимулов для импорта в Китай нет. В таких условиях крупнейшие инвестиционные компании прогнозируют рост производства стали в Китае в 2021 году на 1,2-2,0%, со снижением уже в 2022 году от 0,0% до 1,5%.

Консенсус-прогноз цен на ЖРС, который собирал GMK Center, показывает рост цен в 2021 году на 13% по сравнению с прошлым годом – до $122/т в среднем. На 2022 год ожидается падение на 22%, до $96/т. В 2023-2024 гг. рынок придет к состоянию равновесия. В 2023 году ожидается снижение цен еще 15%, до $81/т, в 2024-м – еще на 5%, до $77/т.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.