Стальное потребление Египта: последствия девальвации

Спрос на готовую сталь в стране по итогам 2026 года уменьшится на 1,8%, до 8,35 млн т

Обменный курс египетского фунта обвалился с $/15,7 EGP в 2022 до $/47 EGP в 2025 году. Для преодоления валютного кризиса властям пришлось обратиться к МВФ. В обмен на кредиты на $/8 млрд официальному Каиру пришлось согласиться на радикальное ужесточение бюджетных расходов, которые были главным драйвером стальных продаж.

Структура спроса на сталь

Доля плоского проката в потреблении всего 18–22%. Египетская индустрия — это сборка бытовой техники, микроавтобусов и коммерческих авто. Благодаря госпрограммам локализации она медленно растет, но пока не является мощным драйвером стального спроса, сопоставимым со стройкой.

Спрос на плоский прокат стимулируется развитием ветроэнергетики. Именно 2025 год стал прорывом, в эксплуатацию введено 808 МВт новых ВЭС. Наибольший вклад внес запуск в эксплуатацию проекта Red Sea Wind Energy в Суэцком заливе мощностью 650 МВт. Расход стали на 1 МВт составляет порядка 100–120 т. Это прежде всего толстый лист для ветровых башен и тяжелая арматура для их фундаментов.

Строительство генерирует 78–82% всего потребления стали в стране. Девальвация 2022 года и повышение учетной ставки CBE с 8,25% до 16,25% повлекли резкое охлаждение отрасли. Финансировать возведение новых объектов заемными средствами стало слишком дорого не только для бизнеса, но и для самого правительства.

Госфинансирование имеет важнейшее значение, поскольку на инфраструктуру приходится 53% всех выполняемых строительных работ. Инфраструктурные объекты стоимостью свыше $30 млн суммарно дают 34,5% общего объема рынка. Среди них выделяются проекты по созданию мелиорационных систем на юге страны, New Toshka и Sharq El Owainat. Жилищное строительство вносит 34% в этот объем.

Исходя из этого, крупнейшие потребители стального проката в стране — девелоперы. Это госкорпорация Arab Contractors, госкомпании Main Development Company и City Edge Developments, частные строительные холдинги Orascom Construction, Hassan Allam, Dorra, SIAC.

Влияние валютного кризиса на металлопотребление

Девальвация 2024 года не нанесла по стройке такой чувствительный удар, как в 2022-м. Даже несмотря на повышение учетной ставки CBE до рекордных 27,25%. К тому времени главный строительный проект Египта, Новая административная столица (NAC), перешел в стадию внутренней отделки зданий. Но отрасль удержалась на плаву, продолжая генерировать стальной спрос.

Спасательным кругом стала сделка правительства с суверенным фондом ОАЭ (ADQ) по строительству города Ras El Hekma на средиземноморском побережье. Общая площадь превысит 170 км², что сделает его вдвое больше Барселоны. Сейчас строится первый район Wadi Yemm площадью 50 км².

После завершения работ прогнозируемая посещаемость города составит 8 млн туристов в год. Но это будет не просто сезонный курорт, а круглогодичный «умный» и экологически устойчивый мегаполис. Стоимость его строительства достигает $110 млрд, из них $35 млрд — прямые инвестиции ADQ. Проект включает прокладку высокоскоростной железной дороги до Каира.

Несмотря на валютный кризис, правительство в 2025 году увеличило бюджетные инвестиции в строительство на 82%, до $790 млн. Но это далеко не те объемы, которые были ранее.

Также удалось привлечь новые займы Европейского банка реконструкции и развития, Африканского банка развития и Международной финансовой корпорации. За счет этого возобновились работы в рамках программы «Новое управление городских сообществ» (NUCA, такое же название у госкомпании — оператора проекта).

Цель NUCA — «разгрузить» перенаселенную дельту Нила, переместив людей в пустыню и на побережье. Для этого предусматривается возведение 40 «умных» городов 4G. Сейчас в стадии строительства 14 из них, включая NAC. Все эти 14 городов строятся по единому стандарту: 100% цифровое управление, «умные» сети энергоснабжения, обязательное использование возобновляемой энергии, развитая сеть общественного транспорта и акцент на экологию.

Среди них особо стоит выделить New Alamein — круглогодичный мегаполис на 3 млн жителей, административный, образовательный и деловой центр средиземноморского побережья. Площадь города более 200 км². Здесь расположены летняя резиденция президента Египта, здание Кабинета министров и правительственные офисы. В городе открыты три международных университета, огромная библиотека, оперный театр и Исторический музей.

Все перечисленные объекты, а также линия из 25 жилых небоскребов высотой более 40 этажей, входят в I очередь проекта, которая полностью завершена. В настоящее время ведутся работы по строительству II и III очереди, в том числе Латинского квартала — огромного жилого района с классической средиземноморской архитектурой. Возведение всех этих зданий требует колоссального количества стального проката.

Стоит уточнить, что Ras El Hekma будет расположен рядом с New Alamein и он не входит в NUCA. Его параметры закреплены в межправительственном соглашении Египта и ОАЭ.

Перспективы стального спроса

Постепенное повышении локализации будет подталкивать сборочные заводы бытовой техники и автобусов к производству все большего числа деталей в Египте. Это создает предпосылки повышения спроса на плоский прокат. Вероятно, его полностью закроют новые мощности Ezz Steel.

Появление новых потребителей усилит спрос. В конце апреля 2026 года в Ain Sokhna открылся завод метконструкций Shangyuan, его специализация — фермы, строительные леса, опоры для ЛЭП и мостовые пролеты. Мощность предприятия составляет 15 тыс. т в год, но это лишь один из примеров. Там же, в Ain Sokhna, в марте приступило к выпуску стальных контейнеров предприятие Massoud Steel.

На текущий год у правительства амбициозные планы по возобновляемой энергетике. В целом по ожидается ввод в эксплуатацию 2,5 ГВт новой мощности ВЭС и СЭС. Флагманский проект — строительство крупнейшей в мире береговой ВЭС Ras Shokeir на 900 МВт французским концерном ENGIE. Основной объем МК и арматуры под этот проект пойдет уже во второй половине 2026 года.

Это позволяет прогнозировать по итогам рост потребления плоского проката по итогам 2026-го на 1,8%, до 2,85 млн т.

На 2026-2027 финансовые годы официальный Каир по требованию МВФ «заморозил» прямые бюджетные ассигнования на строительство новых городов. Это не означает, что оно остановилось. NUCA профинансирует достройку за счет продажи земельных участков частным девелоперам и готовой недвижимости на северном побережье. Это колоссальные средства, за два последних финансовых года объем сделок достиг $24 млрд.

Промышленное строительство внесет свой вклад в поддержку спроса на сталь. Это в первую очередь относится к экспансии в Египет китайской госкорпорации CNCEC. Ее главный объект — строящийся нефтехимзавод Red Sea Petrochemicals в Ain Sokhna стоимостью $1,7 млрд.

Помимо этого, CNCEC получила контракты на строительство заводов кальцинированной соды и металлургического кремния. Чтобы не возить МК для египетских строек из Китая, корпорация в январе 2026 года подписала контракт с администрацией SCZone на строительство завода МК стоимостью $34 млн. Годовая мощность составит 20 тыс. т. Поставщиками для него станут местные метзаводы.

В дальнейшем CNCEC намерена построить завод по выпуску стальных резервуаров стоимостью $250 млн специально для нужд содового и кремниевого производства. Среди других наиболее крупных промышленных проектов, находящихся в стадии реализации:

• Строительство комплекса Alstom в Бург-эль-Араб. Первый завод по выпуску ж.-д. автоматики и кабельных систем уже вышел на этап сдачи в эксплуатацию, сейчас возводятся здания второго завода, вагоностроительного.
• Строительство завода бесшовных стальных труб Kemet&Al Qalaa в Ain Sokhna мощностью 250 тыс. т в год. Стоимость объекта $3,5 млрд.
• Строительство сахарного комбината Canal Sugar в Минье с годовой мощностью 1 млн т. Стоимость проекта $1 млрд.
• Строительство вагоностроительного завода стоимостью €40 млн в Бург-эль-Араб совместно с польской компанией Tabor. Годовая мощность этого предприятия 300 грузовых и пассажирских вагонов.
• Строительство завода по выпуску ветротурбин в SCZone. Будущая мощность предприятия 2 ГВт, $300 млн в этот проект вкладывает китайская машиностроительная корпорация SANY.

Все указанные объекты, за исключением Canal Sugar, после завершения начнут генерировать спрос на плоский прокат. Важная особенность этого сектора — строительные работы здесь не прекращаются даже во время Рамадана, в отличие от жилищного строительства. Это гарантирует стабильность поставок для трейдеров и метзаводов.

Спрос на длинный прокат будет поддерживаться развитием инфраструктуры. Самый масштабный проект — строительство трех ж.-д. высокоскоростных линий для пассажирских перевозок. Его реализует консорциум в составе Arab Contractors, Orascom Construction и Siemens Mobility.

Сейчас работы активно ведутся на I линии «Айн — Сохна — Каир — Александрия — Мерса-Матрух» протяженностью 660 км. На участках длиной 130 км укладка рельсов завершена, работы по возведению станционных комплексов и 58 мостов и путепроводов выполнены на 70%.

На II линии «October City — Luxor — Aswan — Abu Simbel» длиной 1100 км готовность инфраструктурных объектов (насыпи, мостовые переходы под ж.-д. пути) оценивается примерно в 40%.

Тем не менее, сокращение госфинансирования по требованию МВФ негативно повлияет на темпы работ и объемы стального потребления. По итогам 2026 года можно прогнозировать снижения спроса на длинный прокат на 3,5%, до 5,5 млн т. В целом потребление готовой стали в Египте уменьшится на 1,8%, до 8,35 млн т.