Парад прогнозів: аналітики пророкують рецесію

Наслідки епідемії коронавірусу й падіння ділової активності ще не встигли принести реальні економічні біди, а найбільші країни вже приймають широкомасштабні антикризові програми щодо захисту своїх економік від потенційної кризи.

Визначена невизначеність

Головна проблема поточної економічної ситуації в світі – непевність будь-яких прогнозів через високий рівень невизначеності та впливу факторів, які мало залежать від людини. Це видно за цінами на нафту, довгі прогнози щодо якої можна переглядати чи не щодоби.

З іншого боку, зараз порівняно з початком епідемії наприкінці січня – на початку лютого рівень визначеності все-таки зріс. Китай показав величезний успіх в обмеженні поширення коронавируса. Базуючись на цьому досвіді, можна вибудувати приблизні оцінки тривалості епідемії та необхідних заходів обмеження в США та Європі.

Уже зрозуміло, що зниження ділової активності призведе щонайменше до короткострокового падіння економічних показників у країнах, де запроваджують обмежувальні заходи. Так, у Китаї в лютому економіка просто рухнула.

У січні-лютому промвиробництво впало на 13,5% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Аналітики очікували зростання лише на 1,5%. У грудні, коли в країні ще не знали про масштаб епідемії, зростання показника становило 6,9%. Таким чином, падіння промвиробництва в Китаї в перші два місяці 2020 року виявилося найбільшим за останні 30 років. Роздрібні продажі впали на 20,5%, інвестиції в основний капітал – на 24,5%.

У такій ситуації, передбачаючи реальне падіння економік розвинених країн, прогнози просто «посипалися».

Експрес-прогнози

Одразу кілька аналітичних структур виступили з поганими прогнозами для глобальної економіки. Так, аналітики агентств S&P та Fitch знизили прогноз глобального економічного зростання до 1-1,5% і до 1,3% з 2,5% відповідно. У цих прогнозах вже враховано, що економіці Китаю завдано більш серйозного удару, ніж очікувалося раніше. Але й вони можуть видаватися оптимістичними з огляду на те, що ситуація швидко погіршується.

«Однак ми цілком можемо побачити падіння глобального ВВП цього року, якщо всім країнам G7 доведеться запровадити ще масштабніші обмеження», – відзначають у Fitch.

Зниження світового ВВП за підсумками двох кварталів поспіль уже означатиме технічну рецесію. Один з найбільших американських інвестбанків Bank of America оголосив про повномасштабну фінансову кризу в США.

У свою чергу аналітики S&P вважають, що ВВП США знизиться на 1% у першому кварталі 2020 року і на 6% у другому, що означатиме рецесію в американській економіці. Агентство Fitch погіршило прогноз зростання ВВП США на 2020 рік до 1% з 1,7%, причому в другому кварталі американська економіка знизиться на 2,5% у річному виразі.

Ситуація в Європі

Найгірша ситуація в єврозоні, яка й без того останніми роками демонструвала мінімальні показники зростання. Тут діапазон оцінок набагато ширший, але на відміну від прогнозів для глобальної економіки майже всі з них пророкують падіння.

Оцінки динаміки економіки єврозони в 2020 році:

• Raiffeisen Bank International – зниження на 4% і ВВП ринків окремих країн до 6%;
• Єврокомісія – зниження приблизно на 1%;
• Fitch – зниження на 0,4% (грудневий прогноз передбачав зростання на 1,1%);
• Європейський центральний банк – зростання в 0,8% замість очікуваних раніше 1,1%.

Провальні показники по єврозоні зумовлені величезними проблемами в Італії, чия економіка, за оцінками Fitch, у 2020 році знизиться на 2% (попередній прогноз – зростання на 0,4%).

Однак багато що залежатиме від стану економіки Німеччини. За оцінками німецьких аналітиків, зниження ВВП Німеччини в поточному році може сягнути 9% (згідно консервативним сценарієм). Хоча в більш м’яких варіантах Інститут економічних досліджень (Ifo) прогнозує спад щонайменше на 1,5%.

Україна

Міжнародні аналітики поки що не оновили свої прогнози щодо України, але, найпевніше, скоро вони це зроблять, оскільки березневі оцінки вже неактуальні. На початку березня Fitch очікував зростання українського ВВП до 3,5% у 2020 році. Свій макропрогноз Нацбанк коригуватиме в квітні.

За оцінками Міжнародної організації праці, пандемія коронавірусу може позбавити роботи приблизно 25 млн осіб у всьому світі. В Україні, за очікуваннями екс-глави Мінекономіки Тимофія Милованова, криза може залишити без роботи, за консервативними оцінками, від 170 тис. до 500 тис. громадян.