27-й тиждень: про що свідчать перші підсумки другого кварталу

Аналіз впливу новин за 30 червня – 3  липня на  глобальний гірничо-металургійний комплекс від GMK Center

Україна знижує обсяги виробництва сталі, проте результати червня загалом непогані. Але про завершення кризи говорити зарано. Хоча можна розраховувати на хороше завантаженість наших заводів і в липні-серпні.

Усіх знову рятує Китай, який демонструє рекорди виробництва й сильний внутрішній попит. Однак період дорогої руди може незабаром закінчитися – очікується зростання поставок до Китаю.

Україна скоротила випуск сталі на 7,6% в першому півріччі

Виробництво сталі в Україні скоротилося на 7,6% за січень-червень, до 10,1 млн т, за даними ОП «Укрметалургпром». Але слід відзначити саме результат червня – 1,8 млн т. Середньодобова виплавка в червні виявилася на 13% вищою, ніж у травні, й на 34% вищою, ніж у квітні, і відповідала завантаженості першого кварталу, який був доволі успішним для вітчизняної металургії.

Все-таки другий квартал, затьмарений наслідками епідемії, виявився не таким провальним, з погляду виробництва (4,8 млн т), як четвертий квартал 2019 року (4,4 млн т). Цьому чимало допомогло швидке відновлення Китаю, який створював попит на чавун і напівфабрикати, тим самим підвищуючи ціни. Зростання експорту чавуну помітне в різній динаміці виробництва чавуну та сталі. Якщо випуск сталі, як ми говорили, впав на 7,6% за шість місяців, то чавуну – лише на 2,6%.

Загалом кризовий другий квартал закінчився непогано. Поточний рівень цін дає виробникам змогу розраховувати принаймні на беззбитковість. Тому завантаженість у липні-серпні обіцяє бути не меншою, ніж у червні. Тобто третій квартал має бути непоганим.

Якщо вважати, що найгірше вже позаду і завантаження червня утримається до кінця року, це буде означати обсяг виробництва сталі на рівні 20,5-20,8 млн т за підсумками всього року. Збереження обсягу виробництва на рівні результатів минулого року вельми оптимістичний прогноз в поточній ситуації.

За прогнозом World Steel Association, на ринку ЄС очікується падіння споживання сталі на 15,8%, у країнах MENA – на 15,2%. Наш місцевий ринок і ринок наших сусідів з країн СНД очікує на падіння в 10%. Тобто якщо Україна зможе зберегти обсяг виробництва на рівні минулого року, це означатиме, що вітчизняні підприємства демонструють значно кращу динаміку, ніж ринок. Отже, можна буде говорити, що вітчизняні підприємства в такій складній ситуації відвойовують у своїх конкурентів частку ринку.

Однак важко сказати, наскільки нинішня цінова ситуація на ринках стійка та що буде з попитом восени. Подальше зростання цін малоймовірне, оскільки очікується зниження цін на сировину – брухт та ЗРС. Друга хвиля захворюваності восени може серйозно позначитися на ринках. Експорт може ускладнитися через посилення протекціонізму. Ринок очікує на пожвавлення попиту після літа, проте прогнозувати попит наразі неможливо, і ситуація може виявитися прямо протилежною. Тому говорити про вихід з кризи зарано.

Сталевий PMI у Китаї свідчить про протиріччя між попитом і пропозицією

Індекс PMI сталеливарної галузі Китаю в червні знизився на 1,6 п.п. у порівнянні з травнем і становив 49,3%. Аналіз складових індексу свідчить про різке зростання виробництва, але при цьому ринковий попит ослаб. У результаті цієї диспропорції спостерігається зростання запасів. За даними CISA, запаси готової металопродукції в Китаї зросли на 5,77% в червні.

Індекс виробництва зріс на 1,1 п.п., до 57,1%, і зростає чотири місяці поспіль. У травні Китай встановив рекорд за обсягом виробництва сталі за місяць. Судячи з динаміки індексу, рекорд буде оновлено вже в червні. Середньодобова завантаженість у середині червня була на 2,89% вищою, ніж місяцем раніше. Зростанню виробництва сприяє поточна цінова кон’юнктура на ринку. Відзначається, що рентабельність виробництва прийнятна.

Проте виробники мають консервативні очікування щодо майбутньої динаміки виробництва. Індекс закупівель сировини знизився на 2,4 п.п., до 48,6%, що свідчить про зниження закупівель сировини.

Індекс нових замовлень знизився на 6,5 п.п. і становив 46,4%. Споживання знизилося через несприятливі погодні умови в деяких регіонах Китаю, що вплинуло на динаміку будівельних робіт. Середньодобовий обсяг закупівель знизився на 6,6% м./м. У принципі, зниження попиту в сезон дощів (з червня по серпень у південних і східних регіонах країни) не є несподіванкою. Зниження попиту не пов’язують із фундаментальними факторами. Про це каже й Комітет зі сталевої логістики. Затримка з реалізацією інфраструктурних проектів не призведе до зриву термінів їх реалізації. Будівельна активність прискориться в другому півріччі, разом з попитом на сталь. Також в огляді відзначено, що очікуються сильні інвестиції в ринок нерухомості. Прогнозується зниження цін на ЗРС, що пов’язане з очікуванням зростання поставок з Бразилії.

У 2021-2022 рр. Австралія продовжить нарощувати експорт ЗРС

Згідно з прогнозами Міністерства промисловості, енергетики, науки та ресурсів Австралії, країна збільшить експорт залізної руди у 2021-2022 рр. на 7,4% в порівнянні з 2019-2020 рр. (до 915 млн т). Зростання видобутку очікується за рахунок нових проектів у Західній Австралії (регіон Пільбара). Серед таких проектів – «Південний Фланг» (ВНР), «Елівана» (Fortescue), «Маріллана» (Brockman Mining).

У 2020 році, незважаючи на пандемію коронавірусу, австралійські компанії продовжили нарощувати виробництво та інвестувати в нові потужності. Fortescue Metals Group оголосила, що жодні інвестиції не будуть припинені внаслідок пандемії коронавірусу. BHP Group у квітні 2020 року заявила про намір збільшити свою експортну потужність з Порт-Хедленду на 13,7% – до 330 млн т на рік.

Добування залізної руди – найбільший сегмент гірничодобувної промисловості Австралії. Він виграв від збереження високих цін на залізну руду. Зокрема, в травні-червні 2020 року ціни на ЗРС перевищували $80/т. Австралійські компанії змогли утримувати такий рівень цін через порушення поставок з Бразилії, яка зіткнулася зі значною епідемією коронавірусу. За даними Офісу головного економіста в складі Міністерства промисловості, енергетики, науки та ресурсів, в 2019-2020 рр. залізорудна промисловість Австралії отримала $103 млрд експортної виручки, що є абсолютним рекордом за всю історію.

Причиною високих цін на ЗРС у поточному році залишається Китай, який відновлюється після епідемії коронавірусу й нарощує виробництво сталі. Згідно з прогнозами S&P Global Platts, виплавка сталі в КНР у 2020 році зросте на 2% у порівнянні з попереднім роком і сягне 1,016 млрд т.

За прогнозами Міністерства промисловості, енергетики, науки та ресурсів, надалі ціни на залізну руду знижуватимуться. У 2021 році ціна знизиться до $71/т, а у 2022 році – до $65/т. Потенціал з нарощування попиту на ЗРС з боку Китаю обмежений, тоді як зростання пропозиції, в тому числі за рахунок нормалізації поставок з Бразилії, тиснутиме на ціни.

Детальніше про головні тренди і події галузі читайте в наступних випусках щотижневого моніторингу. А також на нашому порталі