Ціни на залізну руду опустились до 14-місячного мінімуму

Незмінно слабкі показники сектору нерухомості Китаю чинять негативний тиск на очікування щодо попиту на сталь

Січневі ф’ючерси на залізну руду, що найбільше торгуються на Даляньській товарній біржі, за період 1-15 серпня 2024 року впали на 8,2% – до 698 юанів/т ($97,52/т). На Сингапурській біржі котирування базових вересневих ф’ючерсів станом на 15 серпня 2024 року знизились на 7% у порівнянні з ціною на 1 серпня – до $93,6/т.

Протягом першої половини серпня ціни на залізну руду опустились до 14-місячного мінімуму, оскільки незмінно слабкі показники сектору нерухомості Китаю чинять негативний тиск на очікування щодо попиту на сталь. Зокрема, протягом січня-липня інвестиції в китайську нерухомість впали на 10,2% р./р. Кількість нових будівельних робіт з початку року знизилась на 23,2% р./р. Ринок нерухомості продовжує бути основним споживачем сталі в Китаї, незважаючи на падіння частки цього сектору на тлі тривалої кризи з 2021 року, тому стан будівельної галузі напряму впливає на металургійні компанії, попит на сталь й сировину.

«Ми вважаємо, що ціни на руду мають подальший простір для зниження, враховуючи, що психологічний рівень в $100/т вже пройдено. Контрольні показники сталевої промисловості на Шанхайській ф’ючерсній біржі продемонстрували подальші втрати, а різке падіння цін погіршило настрої», – заявили аналітики Shengda Futures.

Водночас, про значне падіння попиту на сировину свідчать дані про виробництво сталі в Китаї за липень – на 9,5% м./м. та 9% р./р., до 82,94 млн т. Багато металургійних компаній на тлі слабкого попиту й зниження маржі зупиняють виробничі потужності на технічні обслуговування, або обмежують їх. За даними MySteel, близько 95% металургів Китаю працюють зі збитком. На фоні цього, станом на 12 серпня, 79 метзаводів було виведено на ремонт, що на 41 більше у порівнянні з серпнем 2023-го.

Серед факторів, які пригнічують попит на сталь, окрім слабкого будівництва, є перехід на нові стандарти щодо арматури. До того ж багато експортних ринків, які заполонила дешева китайська сталь, почали впроваджувати антидемпінгові заходи щодо цього імпорту. Це в довгостроковій перспективі значно знизить експортні можливості країни й, у разі продовження проблем на внутрішньому ринку, створить колапс для місцевих металургів.

Зазначимо, британський міжнародний комерційний банк HSBC Holdings очікує, що ціни на залізну руду у 2024 році будуть на рівні $100/т. Capital Economics прогнозує, що котирування цієї сировини варіюватимуться на рівні $99-100/т. На кінець наступного року ціни на ЗРС впадуть до $85/т.