Ціна на вуглець в ЄС у 2025 році становитиме €74/т – прогноз ING

Міжнародний банк ING прогнозує помірне відновлення ринку вуглецевих квот ЄС (EUA) протягом наступного року в міру подальшого вилучення обсягів безкоштовних квот. Пропозиція залишатиметься високою завдяки обсягам аукціонів для REPowerEU, проте існують ризики щодо попиту.

ING бачить тенденцію до зростання ціни на вуглець у 2025 році. Проте воно, ймовірно, буде скромнішим, ніж очікувалося спочатку. Підтримку ринку нададуть подальше подальші скасування обсягу безкоштовних квот для авіаційного сектору, покриття викидів у секторі морських перевезень, а також підготовка ринку до початку скасування безкоштовних квот для секторів механізму транскордонного вуглецевого коригування (CBAM) з 2026 року.

Поєднання високих цін на енергоносії та низького попиту продовжує тиснути на виробництво. Існує ризик зниження промислової активності у 2025 році з потенціалом ескалації торгової напруженості.

Щодо цін, то аналітики банку очікують, що у першому кварталі 2025-го вони складуть €70/т, за підсумками року – €74/т.

Вуглецеві квоти ЄС (EUA) перебували під тиском протягом більшої частини поточного року. На попит у зазначений період вплинули слабке промвиробництво та високі обсяги генерації з відновлюваних джерел енергії. Зокрема, у лютому 2024-го ціни впали до €52/т – найнижчого рівня з 2021-го.

Тиск на ціни EUA також посилив продаж квот для фінансування REPowerEU. Як зазначають аналітики банку, Єврокомісія хоче зібрати €20 млрд від продажу квот, аби частково профінансувати цей план. У рамках пропозиції передбачається виставити на аукціон 266,7 млн ​​квот між 2023 і 2026 роками.

У 2023 році було реалізовано 35,2 млн квот, у 2024-му – продано 84,86 млн. Це дозволило залучити €8,3 млрд для REPowerEU. ЄК, зауважують в ING, все ще має майже 147 млн квот на аукціон від цього моменту до кінця 2026 року, і, враховуючи заявлену мету у €20 млрд, їй потрібно буде досягти середньої ціни близько €80/т – набагато вище поточних рівнів. Тож для досягнення цілі доведеться або продати більше квот, або знизити планку. Якщо буде обрано перший варіант, це призведе до подальшого тиску на ціни.

Нагадаємо, аналітики очікують, що ціни на вуглецеві квоти в ЄС зростуть до 2027 року, оскільки пропозиція скоротиться через політичні заходи. Про це свідчить щоквартальне опитування Reuters, оприлюднене у жовтні. Середній прогноз щодо ціни на 2027 рік склав €111,14/т. Учасників опитування вперше запитали саме про цей період.