Стальное потребление в Италии: в тисках кризиса

Спрос на сталь в Италии по итогам 2024 года снизился на 2,1%, до 26,1 млн т, по данным итальянской металлургической ассоциации Federacciai. Это один из самых худших результатов. За период с 2015 года меньше было только в ковидном 2020 году – 23,9 млн т. Ситуация в основных металлопотребляющих отраслях позволяет предположить дальнейшее сокращение стальных продаж в 2025 и 2026 годах.

Макроэкономический обзор

Местный экономический кризис имеет свою специфику. Помимо общеевропейских проблем, таких как резкое повышение цен на электроэнергию для промышленности и связанная с этим высокая учетная ставка Европейского центробанка, в Италии есть еще одна – огромный внешний госдолг.

В сентябре 2025 года он достиг €3,08 трлн, более 21% от суммарного госдолга стран – членов Евросоюза. Это вынуждает власти проводить жесткую фискальную политику. Ставка НДС (IVA) в Италии – 22%, подоходного налога (IRPEF) – 23% (для годового дохода до €28 тыс.). Даже несмотря на некоторые налоговые послабления, сделанные правительством Джорджи Мелони в 2024 году.

В таких условиях не приходится говорить о высокой покупательной способности итальянских домохозяйств – основном драйвере спроса на новые автомобили и жилье.

Согласно докладу римского Центра исследований социальных инвестиций Censis, 70% итальянских граждан в 2025 году требуют снижения налогов. При этом:

• 45% семей уже сократили расходы;
• 46% больше не могут откладывать средства;
• 44% ожидают ухудшения ситуации в ближайшие 3 года;
• 41% семей с детьми получают регулярную помощь от родителей-пенсионеров.

Огромные расходы на обслуживание госдолга снижают возможность инвестировать бюджетные средства в развитие инфраструктуры, стимулировать продажи новых автомобилей и бытовой техники по схеме trade in путем налоговых льгот, как это делается в Китае и Индии – самых мощных развивающихся экономиках. На выплаты по госдолгу в 2023 году пришлось 6,8% всех расходов итальянского госбюджета, в 2024 году – уже 7,5%.

Под таким углом следует рассматривать положение в основных металлопотребляющих отраслях Италии.

Спрос на плоский прокат

Итальянские потребители предпочитают импортную сталь из-за существенной разницы в ценах. В конце ноября котировки по толстому листу местного производства были на уровне €700/т EXW (с поставкой в январе 2026 года), азиатские предложения – €640–650 SFR. По катанке – €565–600/т EXW против €505–570/т SFR из Индонезии и Северной Африки.

В 2024 году из 26,1 млн т общего объема стальных продаж на зарубежные поставки пришлось 17 млн т, или 65%. Из них из стран за пределами ЕС – 10 млн т, или 38,3%. Аналогичные показатели были и в предыдущие годы. В 2022 году при общей емкости рынка в 29 млн т импорт занял 64,5%, в частности из вне ЕС – 35,2%. Это указывает на слабую тарифную защищенность европейского стального рынка, поскольку внешнеторговая политика – прерогатива официального Брюсселя.

То же самое с итальянским авторынком. Он резко «сжался» в 2020 году, в период ковидного кризиса. Потом последовало незначительное восстановление – после того, как в 2022 году было протестировано «дно».

В 2024 году выпуск легковых авто в Италии снизился на 42,8%, до 309,8 тыс. единиц, по данным Итальянской ассоциации автопроизводителей (ANFIA). Это один из самых низких уровней за последнее десятилетие. Отсюда сокращение потребления плоского проката на 1,6%, до 14,7 млн ​​т. По итогам текущего года возможно будет зафиксирован новый антирекорд.

За январь-сентябрь 2025 года продажи новых автомобилей снизились незначительно – на 2,9%, до 1,168 млн единиц. Выпуск легковых авто уменьшился сразу на 29,9%, до 179,7 тыс. единиц. Доля местных автопредприятий в общем объеме продаж составила менее 15%. Им сложно конкурировать с зарубежными компаниями, прежде всего китайскими, которые используют более дешевую сталь и рабочую силу, получают от государства налоговые и экспортные субсидии. В этих условиях базовой пошлины в размере 10% на импорт автомобилей в ЕС недостаточно для поддержки местных автозаводов.

Машиностроение тоже в сложной ситуации. В 2024 году производство станков и оборудования снизилось на 11,4%, до €6,75 млрд, по данным профильной ассоциации UCIMU. Прежде всего за счет обвала внутреннего рынка на 33,5%, до €2,26 млрд. Повышение экспорта на 6,3%, до €4,49 млрд, лишь немного увеличило потребление листового проката, хотя это и был рекордный показатель.

«2024 год стал полностью потерянным годом для итальянской станкостроительной промышленности, которая пыталась безуспешно спасти конечный результат за счет деятельности за рубежом», – заявил президент UCIMU Риккардо Роза.

В 2025 году было зафиксировано некоторое улучшение. В I квартале индекс заказов на станки увеличился на 8,5% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг 94,5 п. Индекс внутренних заказов повысился на 71,5% г./г. Учитывая провальные итоги предыдущего года, можно констатировать некоторое восстановление рынка, но не его рост.

Зависимость итальянского станкостроения от экспорта несет риски для стального потребления. В 2025 году машиностроительная продукция при импорте в США попала под действие дополнительной пошлины в размере 50%. В 2024 году на США пришлось 10% экспорта станков из Италии.

Большие надежды итальянские производители связывают с правительственной программой «Переход 5.0». Она предусматривает налоговые льготы при замене устаревшего машиностроительного оборудования на новое. Из-за недостаточной урегулированности бюрократических процедур этот инструмент не работает должным образом. В 2024 году из выделенных на программу €6,3 млрд было использовано только €600 млн, или 10%.

Ситуация с производством строительной техники аналогичная. В 2024 году продажи в Италии снизились на 11%, до 22 тыс. единиц, по данным профильной ассоциации Unacea. Экспорт уменьшился на 8% г./г., до €2,6 млрд. За первое полугодие 2025 года внутренние продажи возросли на 3%, до 9,5 тыс. единиц, экспорт продолжил снижение – на 8,8%, до €1,29 млрд.

Слабое восстановление внутреннего рынка не компенсирует предыдущий откат и сочетается с ухудшением внешней торговли, вызванным новыми тарифными барьерами. Все это отображается на дальнейшем снижении спроса на листовой прокат.

Спрос на длинный прокат

Потребление длинного проката находится под давлением кризиса в строительной отрасли. Объемы жилищного строительства снижаются, что отражается на сокращении выдачи разрешений на возведение новых домов. Причина – ухудшение доступа к долгосрочным ипотечным кредитам.

Эта проблема характерна для всех стран – членов еврозоны. С июля 2022 года по сентябрь 2023 года средняя ставка по ипотеке в Италии повысилась с 1,45% до 4,5% вслед за поднятием учетной ставки Европейского центробанка в рамках борьбы с инфляцией. С июня 2024 года она начала снижаться, стоимость итальянских кредитов на покупку жилья уменьшилась до 3,12%.

Это более чем в два раза превышает докризисный уровень. Согласно данным Итальянского национального института статистики (Istat), в первом полугодии 2025 года общая площадь новых домов и зданий, сданных в эксплуатацию, сократилась на 11,7% г./г.

Главным драйвером итальянской строительной индустрии остаются инфраструктурные проекты, в которых важная роль принадлежит государству. В 2024 году на государственные инвестиции пришлось 71,8% объемов строительства транспортной инфраструктуры Италии.

Государственное финансирование выделяется в рамках Национального плана восстановления и повышения устойчивости (PNRR). Чаще всего это планы регионального развития Южной Италии, основанные на создании новой транспортной инфраструктуры. Общая сумма PNRR – €180,45 млрд. Плюс программа Еврокомиссии Connecting Europe Facility, в рамках которой Италия получает €6,5 млрд в год на модернизацию общеевропейских транспортных коридоров.

На автомобильные дороги в сегменте строительства транспортной инфраструктуры Италии в 2024 году пришлось 49,1% от общего объема работ. Доля железных дорог постепенно повышается, в среднем на 5,12% в год. Благодаря этому спрос на длинный прокат в 2024 году оставался стабильным на уровне 9,4 млн т, но удержать показатель и по итогам 2025 года вряд ли удастся.

Дальнейшие прогнозы

За 2025 год инвестиции в жилищное строительство сократятся на 25,8%, по расчетам Национальной ассоциации итальянских строителей (ANCE). В том числе на 30% – в реновацию существующего жилфонда и на 2,6% в новое жилье. Частные инвестиции в промышленное и коммерческое строительство снизятся на 1,4%. Это подразумевает снижение объемов выполненных работ в 2026 году.

По расчетам международной компании GlobalData, строительная отрасль в 2025 году сократится на 0,8% в реальном выражении из-за снижения количества выданных разрешений на строительство и далее на 4,1% в 2026 году. Детальный прогноз с разбивкой по сегментам выглядит таким образом:

• Коммерческое строительство увеличится на 0,4% в 2025 году с последующим снижением на 1,3% в 2026 году.
• Промышленное строительство – повышение на 0,3% в 2025 году и сокращение на 1% в 2026 году.
• Инфраструктурное строительство – увеличение на 5,6% в 2025 году с замедлением до 1,5% в 2026 году.
• Жилищное строительство – снижение на 3,5% в 2025 году с ухудшением до 7,5% в 2026 году.
• Энергетическое строительство – увеличение на 5,4% в 2025 году с замедлением до 1% в 2026 году.

В энергосекторе главным драйвером металлопотребления является ветроэнергетика. По данным ассоциации Wind Europe, Италия занимала 7 место в Евросоюзе с установленной мощностью 12,9 ГВт по состоянию на конец 2024 года.

Темпы развития довольно низкие. Прошлогодний прирост на 6% обеспечен вводом в эксплуатацию 685 новых ветрогенераторов общей мощностью 0,685 ГВт. Wind Europe прогнозирует, что до 2030 года мощность итальянской ветроэнергетики может достичь 20,09 ГВт.

Растущий госдолг будет ограничивать возможности правительства инвестировать в инфраструктурное строительство. Негативное влияние на потребление длинного проката окажет и решение Счетной палаты Италии, заблокировавшей ранее утвержденный правительственный проект строительства крупнейшего в мире подвесного моста длиной 3,3 км между Сицилией и материковой Италией стоимостью €13,5 млрд.

Перспективы спроса на плоский прокат в 2026 году умеренно пессимистичны. Входящие в автоконцерн Fiat Group Automobiles S.p.A. итальянские производители Alfa Romeo Automobiles S.p.A. и Lancia Automobiles S.p.A. по сути борются за выживание. О расширении производства на автозаводах в Турине, Арезе и Портелло речь не идёт.

ANFIA ожидает, что в 2026 году выпуск новых автомобилей в Италии в лучшем случае вернется к показателям 2022–2023 годов. Это 644–734 тыс. единиц, включая грузовые авто. По итогам 2024 года показатель составлял 519 тыс. единиц.

Ассоциация UCIMU в 2026 году прогнозирует возвращение итальянского станкостроения к положительной динамике, но с очень умеренным ростом на 2,9%, до €6,94 млрд.

Европейский СВАМ, который вступит в силу с 1 января 2026 года, может помешать даже этим скромным ожиданиям. По оценкам итальянских металлотрейдеров, взимание дополнительной платы за «углеродный след» с импортной стали приведет к повышению ее стоимости на €60–80/т для низкоэмиссионных производителей. Для индийских метзаводов с высоким уровнем выбросов СО2 подорожание может составить €90–300/т.

У итальянских потребителей стали нет возможности перенести дополнительные расходы на конечных покупателей. Снижение спроса на готовый прокат может еще больше ускориться.