Десятая неделя: торговые споры, инвестиции и стимулы для ГМК

Анализ влияния новостей за 4-8 марта на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

Десятая календарная неделя напомнила отечественным металлургам о начатом еще в середине прошлого года антидемпинговом расследовании в отношении импорта оцинкованного проката из Украины. Слушания состоятся через 10 дней. Их результаты неочевидны.

Украинские сталевары понемногу выбирают квоты на экспорт продукции в Евросоюз. Поставщики газопроводных и бесшовных труб из нержавеющей стали, полого профиля, а также нелегированной проволоки демонстрируют активность. Экспортеры холоднокатаного листового проката и арматуры ритмично отгружают продукцию в ЕС. Производители катанки и уголков не спешат выбирать свои квоты.

Внутренний рынок на прошлой неделе подал металлургам ободряющие сигналы. Индекс строительной продукции вырос на 6,6%. В 2019 году динамика должна сохраниться.

А главное событие украинского ГМК за отчетную неделю – завершение строительства МНЛЗ №4 на ММК им. Ильича.

В глобальной металлургии Китай по-прежнему диктует тренды. На минувшей неделе власти Поднебесной объявили о новых мерах стимулирования экономики, а также – об ужесточении экологических ограничений для метпредприятий.

Европа сигнализирует о приближающемся спаде спроса на сталь. Европейский центробанк ухудшил прогноз роста ВВП еврозоны в этом году.

УКРАИНА

Слушания по импорту украинского проката

Евразийская экономическая комиссия 21 марта проведет публичные слушания в рамках антидемпингового расследования в отношении импорта оцинкованного проката из Украины.

Расследование начато еще в июне 2018 года по поводу импорта в 2017 году оцинкованного проката из Украины и Китая в страны Евразийского экономического союза (РФ, Беларусь, Казахстан, Армения, Кыргызстан). Инициаторами выступили ММК, НЛМК и «Северсталь». По их данным, импорт осуществлялся по ценам ниже нормальных цен на рынках Украины и Китая.

Оцинкованный прокат из Украины экспортирует ММК им. Ильича. Общий объем экспорта оценивается в 200 тыс. т в год. При этом Россия является важным рынком, на который поставляется порядка 100 тыс. т в год, т.е. половина всего экспорта. Это довольно существенные объемы.

Работу Украины по разрешению торговых споров нельзя назвать успешной. Украина по показателю выигранных дел занимает одно из последних мест в мире – только 17% (по итогам 92 расследований принято 76 антидемпинговых мер). Для сравнения, этот показатель у России составляет 25%, у Индии – 43%.

Россия применила к Украине 7 антидемпинговых мер в отношении металлургической продукции: арматура, ж/д колеса, прокатные валки, ферросиликомарганец, бесшовные трубы, уголок, трубы из нержавеющей стали.

Украина применила к металлопродукции из России только одну антидемпинговую меру – импортную пошлину на арматуру, и ту в прошлом году. Украина импортирует из России порядка 200 тыс. т листового проката, 100 тыс. т сортового проката.

Европейские квоты для Украины

К 6 марта с момента ввода квот на импорт стали в ЕС прошло 34 дня. Это 29,3% продолжительности первого периода действия квот.

С начала февраля украинские производители больше всего выбрали квоты по газопроводным трубам (72,6%), полому профилю (30,1%), бесшовным трубам из нержавеющей стали (30,1%), нелегированной проволоке (32,8%). Это те виды продукции, которые составляют относительно небольшую долю в украинском экспорте в ЕС, поэтому размеры предоставленных по ним квот незначительны.

Экспорт холоднокатаного листового проката (квота для Украины – 50,9 тыс. т) и арматуры (квота для Украины – 62,5 тыс. т) равномерно распределен по времени – первая квота выбрана на 26,9%, а вторая – на 24,7%. Украинские металлурги сохраняют возможность продолжать экспортные поставки этой продукции в обычных объемах.

Наибольшие экспортные перспективы остаются у производителей катанки и уголков. Квоты по катанке (149 тыс. т) выбраны только на 19,6%, а по уголкам (42,9 тыс. т) – на 16,7%. Перспектива полного заполнения квоты по катанке остается неясной, поскольку размер этой квоты был определен как среднее значение 2015-2017 гг., когда на экспорт работал ЕМЗ.

Строительная активность увеличилась

В годовом выражении индекс строительной продукции продемонстрировал рост на 6,6% (без учета Крыма, Севастополя и временно неконтролируемых территорий Донецкой и Луганской областей).

Увеличение объема строительных работ произошло за счет нежилых зданий (+10,4% год к году) и инженерных сооружений (+23,7% год к году), тогда как в жилом строительстве наблюдается спад (–17,8% год к году).

Рынок металла сильнее привязан к инвестициям в нежилое строительство, поскольку это сегмент с наибольшим потреблением металлоконструкций. По словам застройщиков, в настоящее время активно развиваются проекты коммерческой недвижимости. Инженерные сооружения менее металлоемки.

При сохранении темпов роста ВВП на уровне прошлого года темпы роста объема выполнения строительных работ – при наиболее благоприятных раскладах – имеют шансы остаться на том же уровне (6-8%). Нужно учитывать, что 2019 год – год президентских и парламентских выборов, когда инвесторы будут более осторожными.

ММК им. Ильича запустил МНЛЗ

Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича успешно завершил проект строительства МНЛЗ № 4. Сумма инвестиций составила $150 млн.

Машина непрерывного литья заготовок уже переведена в режим промышленной эксплуатации. Запуск МНЛЗ предполагает вывод из эксплуатации слябинга 1150, который с начала февраля 2019 года остановлен.

МНЛЗ №4 позволит комбинату увеличить производство слябов до 5 млн т в год. Также расширится ассортимент продукции – ММК им. Ильича сможет отливать премиальные слябы новых типоразмеров (170-250 х 900-1550 мм) в объеме 2,5 млн т в год. Переход в сегмент премиальной продукции потребует снижения экспорта чугуна для наращивания собственного производства стали.

МИР

Китай снижает НДС и наращивает инвестиции в инфраструктуру

Правительство Китая объявило о новых мерах стимулирования экономики в 2019 году.

Согласно прогнозам, в 2019 году ожидается замедление роста экономики КНР с прошлогодних 6,6% до 6,0-6,5%. На этом фоне правительство планирует запустить следующий пакет стимулов:

• снижение НДС для промышленности с 16% до 13%, для строительства и транспорта – с 10% до 9%. В результате, по некоторым оценкам, налоговая нагрузка снизится на $289 млрд, и компании получат возможность направить высвободившиеся средства на инвестиции;
• увеличение инвестиций в инфраструктуру. В 2019 году правительство планирует нарастить эмиссию специальных облигаций для финансирования инфраструктурных проектов до 2,15 трлн юаней ($321 млрд) с 1,35 трлн юаней ($201 млрд) в прошлом году. При этом инвестиции в автомобильные дороги и водные пути составят 1,8 трлн юаней ($268 млрд), а в железнодорожное строительство – 800 млрд юаней ($119 млрд).

Эти меры поддержат местную металлургию, повысив спрос на ее продукцию на внутреннем рынке. Кроме того, снижение НДС может улучшить привлекательность китайской продукции на внешних рынках. Сегодня металлурги получают возмещение НДС при экспорте арматуры в размере 13%, а при экспорте горячекатаных рулонов – 10%. С учетом снижения ставки НДС с 16% до 13%, экспорт арматуры фактически не будет облагаться этим налогом, а при экспорте горячекатаных рулонов поставщики будут платить только 3% НДС.  Поэтому китайские производители смогут снизить цены для экспортных поставок.

Новые экологические ограничения для металлургов

Китай ввел очередные экологические ограничения на работу металлургических заводов.

Высокий уровень смога во время проведения заседаний правительства в Пекине вынудил местные власти ограничить работу металлургических предприятий. В округе Таншань в период с 1 по 6 марта аглофабрики должны были сократить производство на 40-100%, а предприятия, в наибольшей мере загрязняющие окружающую среду, были обязаны ограничить время работы печей для обжига извести. Позднее ограничения были продлены на неопределенный период из-за неблагоприятных погодных условий.

Введенные ограничения позитивно повлияли на рыночную конъюнктуру рынка стали – экспортные цены на китайскую продукцию выросли. При этом фьючерсы на железную руду (Fe 62%) незначительно уменьшились – с $86,5 за т (05.03.2018) до $85,8 за (06.03.2018), поскольку участники торгов обеспокоены потенциальным снижением спроса на ЖРС со стороны китайских металлургов.

Пекин также использует аргумент борьбы с загрязнением воздуха для реструктуризации отрасли. Так, главный сталелитейный регион Китая Хэбэй сократит по 14 млн т производственных мощностей в год в течение 2019-2020 годов в рамках борьбы с загрязнением атмосферы. За пять лет – с 2013 по 2018 год – провинция сократила производственные мощности на 82,23 млн т стали в год, а количество металлургических предприятий за это время уменьшилось вдвое.

Спрос на сталь в Европе может снизиться

Европейский центробанк (ЕЦБ) существенно снизил прогноз по росту ВВП еврозоны в 2019 году – с 1,7% до 1,1%.

Эта новость была ожидаемой, учитывая невысокие показатели ВВП Германии за 4-й квартал 2018-го: +0,6% год к году и отсутствие каких-либо изменений (0%) по отношению к предыдущему кварталу.

Согласно октябрьским прогнозам WorldSteelAssociation, спрос на сталь в ЕС в 2019 году должен вырасти на 1,7%. Теперь же, вслед за снижением прогноза по ВВП, можно ожидать и пересмотра прогноза относительно спроса на сталь в ЕС в текущем году.

Учитывая более слабый, чем ожидалось, рост экономики, ЕЦБ указал на сохранение низкой учетной ставки до конца 2019 года и объявил о новых целевых долгосрочных кредитах для банков (TLTRO).

 Подробнее о главных трендах и событиях читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также – на нашем портале.