50-я неделя: сколько стали произведет Китай в этом и следующем году

Анализ влияния новостей за 13-17 декабря 2021 года на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

В Китае третий месяц подряд падает производство стали, а назревающий кризис на рынке недвижимости вносит неопределенность в прогноз производства на следующий год. В то время как на рынке длинномерного проката ситуация пока стабильна, и Международная ассоциация производителей и экспортеров арматуры не видит значительных рисков на первый квартал следующего года.

В Европейском Союзе Польша и Чехия выразили протест против действующей системы торговли парниковыми квотами и требуют ее реформирования. Украине, которая только готовится к внедрению аналогичного механизма, целесообразно присмотреться к опыту европейских коллег.

Производство стали в Китае снижается

В ноябре производство стали в Китае снизилось на 3,2% по сравнению с октябрем. Данная динамика связана с меньшим количеством дней в прошлом месяце, тогда как среднедневное производство в ноябре осталось на уровне октября (2,31 млн т против 2,309 млн т стали). Металлургические заводы не стремятся сокращать производство, поскольку их удовлетворяет маржа, получаемая при продаже продукции.

За январь-ноябрь 2021 года производство стали в Китае снизилось на 2,6% в годовом выражении (до 946,36 млн т. В декабре ожидается рост производства, но годовое производство, скорее всего, не превысит результаты 2020 года (1,065 млрд т).

В 2022 году высоко вероятно снижение производства стали в Китае из-за разворачивающегося кризиса на рынке недвижимости. Инвестиции в сектор недвижимости по итогам января-ноября выросли на 6% г./г., однако по итогам ноября зафиксировано падение на 4,3% г./г. Причем снижение объема инвестиций в годовом выражении фиксируется уже третий месяц подряд. Продажи недвижимости в Китае за 11 месяцев 2022 года выросли на 4,8% г./г., однако по итогам ноября упали на 14% г./г.

Правительство пытается ослабить негативные эффекты в секторе недвижимости за счет упрощения условий кредитования. Застройщиков-банкротов, в частности Evergrande, принуждают продавать активы в расчете на проведение «мягкой» процедуры банкротства без обвала рынка. Однако цены на недвижимость уже снижаются. Согласно исследованию Национального бюро статистики, из 70 городов падение цен зафиксировано в 63. Скорее всего, падение цен на недвижимость продолжится и в следующем году, негативно влияя на спрос на сталь. По мнению Kallanish’s China Steel Intelligence, видимое потребление стали в 2022 году в Китае снизится на 3,4% г./г.

С учетом падения внутреннего спроса и политики правительства по ограничению производства стали, в т.ч. из экологических соображений, с высокой вероятностью производство стали в Китае в 2022 году продолжит снижаться. Это повлечет за собой негативное влияние и на цену железной руды, поскольку Китай является ее основным потребителем. Остается рассчитывать на то, что последствия кризиса на рынке недвижимости будут локализированы благодаря специфике китайского государственного управления и не распространятся в глобальном масштабе.

Европейскую систему торговли парниковыми квотами «штормит»

В Европейском Союзе появляется оппозиция к действующей системе торговли парниковыми квотами (EU ETS). Польша выступила за приостановку этой системы с целью ее реформирования. В случае отсутствия реформ Польша пригрозила выходом из EU ETS. Соответствующую директиву принял польский парламент.

По мнению польского правительства, в текущем виде Европейская система торговли квотами не стимулирует «зеленую» трансформацию промышленности и энергетике, а, напротив, ставит их устойчивое развитие под угрозу. Рынок беззащитен перед манипуляциями, которые уже взвинтили цены на СО₂ до €80/т.

Польским компаниям приходится покупать парниковые квоты по растущим ценам вместо инвестирования в «зеленые» технологии. В перспективе проблемы усугубятся из-за сокращения потребления угля в то время, как альтернативные технологии еще не будут внедрены в достаточной мере. Будет расти зависимость от импортного природного газа, основным поставщиком которого является Россия. Для стран Центральной и Восточной Европы это чувствительный вопрос.

Чехия поддержала аргументы Польши, однако, со своей стороны, не заявляла планов выхода из EU ETS. Будет интересно наблюдать за дальнейшей дискуссией о реформировании Европейской системы торговли квотами, особенно в контексте введения СВАМ.

Концептуально СВАМ предполагает постепенный отказ от выделения бесплатных квот, поскольку и СВАМ, и бесплатные квоты преследуют одну и ту же цель – предотвратить Carbon leakage (перенос углеродоемкого производства из стран ЕС в страны с менее жестким режимом регулирования). По мнению европейских чиновников, дублирование инструментов одинакового назначения неприемлемо.

Однако Европейская ассоциация производителей стали (Eurofer) уже выступила с призывом пересмотреть сроки вывода бесплатных квот. По расчетам ассоциации, с учетом текущей скорости сокращения бесплатных квот в 2030 году средний европейский производитель (даже при условии внедрения «зеленых» технологий) будет платить €400 млн за выбросы СО₂, в то время как производитель из третьих стран в привязке к СВАМ заплатит €30 млн. По мнению Eurofer, установленные сроки отказа от бесплатных квот не соответствуют реальным возможностям декарбонизации металлургии. Ситуацию еще усугубляет энергетический кризис, из-за которого цены на энергоресурсы выросли в 4-5 раз и некоторые производители вынуждены останавливать мощности.

Украина только готовится к разработке собственной системы торговли квотами, которая должна быть внедрена в соответствии с Соглашением об ассоциации с ЕС. Украинские чиновники намерены придерживаться требований европейских директив, но с учетом локальной специфики. Украина рассчитывает запустить систему торговли парниковыми квотами не ранее 2025 года, чтобы успеть собрать данные как минимум за 3 года работы системы мониторинга. Соответственно, на основе этих данных будет устанавливаться общий объем квот.

Уже сейчас очевидны проблемы Европейской системы торговли квотами, которые необходимо учитывать при разработке украинской системы. Система торговли квотами – гибкий механизм, который можно адаптировать под имеющиеся условия. Для Украины важно, чтобы внутренняя система торговли квотами была максимально гармонизирована с европейской, чтобы обеспечить хорошие результаты переговоров по СВАМ. Но в то же время украинская система должна учитывать ранний опыт европейской системы и предполагать наличие переходного этапа, в течение которого предприятия смогут приспособиться к изменениям в ценообразовании на выбросы СО₂.

Ситуация на рынке длинномерного проката в 1 квартале 2022 года будет стабильной – IREPAS

Мировой спрос на длинномерный прокат замедляется в связи с зимним сезоном в Северном полушарии и приближающимися праздниками. Рыночная активность будет находиться на низком уровне до Китайского нового года, поэтому возможно небольшое падение цен.

Однако, по мнению Международной ассоциации производителей и экспортеров арматуры (IREPAS), обвала цен ожидать не стоит из-за сохранения высокой себестоимости производства: цены на легирующие элементы, электроды, огнеупоры остаются высокими плюс дефицит энергоресурсов, поддерживающий цены на электроэнергию и природный газ на высоком уровне.

IREPAS считает, что сейчас производители на основе кислородно-конвертерной технологии более конкурентоспособны по сравнению с производителями электростали. Причина кроется в росте цен на электроэнергии и относительном снижении цен на коксующийся уголь и железную руду.

Многие покупатели закончили заказывать продукцию на текущий год еще в конце ноября. Поэтому многие европейские металлургические заводы останавливают мощности в преддверии праздников, предотвращая давление на рынок со стороны предложения. Не наблюдается роста экспорта со стороны Китая, что также поддерживает рынок. Ощущается негативное влияния на рынок длинномерного проката со стороны Турции, в которой наблюдается гиперинфляция, тормозящая внутренний спрос.

По оценкам IREPAS, ситуация в первом квартале следующего года будет стабильной. У заводов достаточно заказов на следующие несколько месяцев, несмотря на то что конкуренция усиливается и все меньше остается свободных экспортных рынков. Пакеты стимулов и «дешевые» деньги поддержат спрос.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.