20-я неделя: мир захлестывает эпидемия торговых ограничений

Анализ влияния новостей за 12-15 мая на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

Призрак протекционизма бродит по Европе, и не только. Еврокомиссия пытается любыми способами снизить импорт. По данным EUROFER, падение потребления в прошлом году составило 5,3%, хотя ранее ожидалось только 3,1%, а в году текущем, разумеется, всё еще хуже.

ЕЭК, как и ожидалось, планирует обходиться без ж/д колес украинского производства. Хочется верить, что у них это не получится. ОАЭ защищает свою сталелитейную отрасль путем запрета на экспорт лома.

Еврокомиссия официально начала антидемпинговое расследование против г/к проката из Турции

О этом как о состоявшемся факте неделей ранее заявлял ArcelorMittal в своем квартальном отчете. Но официально Еврокомиссия приняла решение только 14 мая.

В сообщении об открытии расследования ЕК указывает, что заявитель (EUROFER) предоставил доказательства о росте поставок со стороны Турции и повышении ее доли рынка. При этом поставки негативно повлияли на цены, а также нанесли ущерб местным игрокам.

Но расследование предполагает оценку демпинга и ущерба для местной отрасли за период 01.01.2019 г. по 31.12.2019 г. Это важно, так как турецкие компании нарастили экспорт плоского г/к проката в ЕС еще в 2018 году на 50% – с 2 млн т до 3 млн т, заняв таким образом 10% европейского рынка. В 2018 году поставщики из Турции воспользовались введением антидемпинговой пошлины практически для всех крупных экспортеров. Но в 2019 году, по нашим оценкам, рост поставок плоского г/к проката из Турции наблюдался только в первом квартале, а по итогам года составил 5-7%, причем доля в импорте выросла с 35% в 2018 году до 40% в 2019 году.

Что касается влияния на цены, то нужно отметить общую негативную конъюнктуру в мире в прошлом году на фоне падения промышленного производства и торговых войн. Особенно ярко это проявилось в августе-октябре, в результате обвала цен на лом, и виновником этого были как раз турецкие компании. В тот период цены на HRC в ЕС упали на 17%. Среднегодовые цены в 2019 году имели такую же динамику по сравнению с 2018 годом (-17%). Вот только плоский прокат производят главным образом интегрированные заводы, которые используют в качестве основного сырья ЖРС. Именно в манипуляции с ценами на уголь и ЖРС Еврокомиссия и подозревает турецких производителей.

Расследование будет длиться не менее 13 месяцев, а предварительные меры могут быть введены уже через 7 месяцев, то есть 14 января 2021 года. По данным СМИ, возможно введение пошлин в размере 4-8%.

Турецкие власти уже объявили о том, что будут приняты зеркальные меры в отношении поставок г/к проката из ЕС. Рынок Турции крайне важен для европейских производителей. Доля поставщиков из ЕС в импорте г/к проката в Турцию в 2019 году составляла 45%.

Во всем этом процессе важно, чтобы не пострадали интересы Украины. С одной стороны, в ЕС восстанавливается некий баланс, после того как Турция в 2017 году избежала пошлин. С другой стороны, Украина могла бы нарастить поставки качественного рулона производства ММК им. Ильича. Однако многое будет зависеть от формата мер, принятых в Турции.

ЕЭК возобновит действие антидемпинговой пошлины против железнодорожных колес из Украины

Изучив рыночную ситуацию за январь-май 2020 года, когда наблюдалось падение грузоперевозок, ЕЭК пришла к выводу, что нужно возобновить действие антидемпинговой пошлины в размере 34,22% на поставку ж/д колес из Украины. Пошлины ввели в 2016 году и повысили до 34,22% в 2018-м в рамках пересмотра, а затем приостановили на год, до 1 июня 2020 года, из-за дефицита ж/д колес на рынке стран ЕАЭС.

Действительно, в кризисной ситуации, местные транспортные операторы сократят инвестиции в закупку подвижного состава, и есть опасения, что эта тенденция может быть долгосрочной. При этом ЕЭК опасается, что украинский производитель сможет нарастить поставки, так как имеет свободные мощности.

Такого развития событий ожидал и украинский производитель ж/д колес, «Интерпайп», который входит в тройку крупнейших производителей этой продукции в мире. О том что пошлины будут возобновлены с 1 июня, заявляло руководство компании.

В прошлом году «Интерпайп» нарастил поставки колесной продукции в страны ЕАЭС с 73 тыс. т до 93 тыс. т на фоне роста цен на рынке (+30-40% ориентировочно). Это основной рынок для компании с долей 46% в продажах. Маржа по EBITDA компании в прошлом году составляла около 45%, что во многом было обусловлено как раз эффектом отмены пошлин. В 2018 году этот показатель составлял 11,5%.

Возобновление действия пошлин не должно остановить поставки продукции «Интерпайп» в страны ЕАЭС, хотя и пагубно повлияет на финансовые результаты. В прошлом году за счет железнодорожного сегмента  «Интерпайп» смог обеспечить положительные финансовые результаты, в то время как трубный сегмент во второй половине года демонстрировал убытки. В 2020 году ситуация для трубной отрасли во многом стала еще сложнее. В таких условиях поддерживать объемы программы инвестиций последних лет будет невозможно. С учетом $256 млн свободных денежных средств на конец прошлого года обслуживание долга не должно быть проблемой, а долг, который нужно было погасить в 2020 году, уже выплачен в первом квартале.

ОАЭ ввели запрет на экспорт лома 

Министерство экономики страны намерено таким образом обеспечить достаточное количество лома для сталеплавильного производства в условиях пандемии коронавируса. Объединенные Арабские Эмираты были крупным экспортером лома. В 2019 году было экспортировано порядка 1,2 млн т, что соответствует 1,2% международного рынка торговли ломом. Поставки шли главным образом в адрес Индии и Пакистана.

Особенностью «коронакризиса» является то, что кроме спроса страдают и производственные цепочки. В ОАЭ, как и в других регионах, отрасль ломозаготовки испытывает трудности со сбором в режиме карантина. Например, ситуация с дефицитом поставок в Европе имела место в середине апреля, что обусловило волатильность цен. С закрытием ряда производств в Европе местные склады лома оказались затоварены. Цена на лом в Турции упала до $200/т. Но в режиме карантина ломозаготовка резко затормозилась. Турецкие и европейские компании продолжили работать – запасы лома разгружались. Через несколько недель в Турции образовался дефицит данного сырья. Цены на него резко взлетели до $250/т и держатся сейчас на таком же уровне.

Пополнение запасов лома может произойти не так быстро, как может вырасти потребность в этом сырье у производителей стали. То есть трудности в запуске отрасли ломозаготовки могут быть фактором резкого роста цен после завершения карантина. Краткосрочно цены могут подрасти. Стоит отметить, что сейчас как раз сезонный период накопления запасов лома (второй и третий кварталы), который характеризуется падением цен. В холодное время года (первый и четвертый кварталы) заготовка усложняется, и цены подрастают. А в 2020 году период накопления запасов мы проходим в режиме карантина. И если к четвертому кварталу, как ожидается, спрос на сталь будет восстанавливаться, то во всем мире может возникнуть дефицитом лома и дальнейший рост цен.

Поэтому закрытие рынков для экспорта сырья может представлять угрозу для электросталеплавильных компаний, если такая политика станет распространенной. Как показывает практика, закрытие рынка для импорта или, в данном случае, для экспорта, легко находит отклик у властей многих стран мира.

EUROFER не дает прогнозов на 2020-2021 гг. из-за высокой неопределенности

Согласно данным Европейской ассоциации производителей стали (EUROFER), в 2019 году видимое потребление стали в ЕС упало на 5,3% по сравнению с предыдущим годом. Реальное потребление за этот период сократилось на 7,7%. Причинами падения стали рост потребления в строительстве и сокращение во всех остальных металлоемких отраслях (особенно в автомобилестроении).

На строительную активность в 2020 году негативно повлияли карантинные ограничения из-за коронавируса, так как были закрыты многие строительные площадки. Некоторые страны ЕС планируют как можно скорее возобновить строительную деятельность, чтобы стимулировать экономику за счет инфраструктурных проектов. То есть перспективы сектора инженерных сооружений являются благоприятными.

В то же время для секторов жилого и нежилого (коммерческого) строительства сохраняются определенные риски. Спрос на жилье подорван падением доходов населения из-за роста безработицы, а также сокращением выдачи ипотечных кредитов. Нежилое строительство – самый слабый субсектор строительства из-за ухудшения инвестиционного климата и экономической неопределенности, вызванной распространением коронавируса. Даже после снятия карантинных ограничений спад промышленности с высокой вероятностью продолжится, из-за чего инвестиции в строительство будут откладываться.

Практически все автомобильные заводы закрылись в рамках локдауна. Если предположить, что в третьем квартале все карантинные ограничения будут сняты, пройдет время, прежде чем новые заказы конвертируются в новые поставки. Очевидно, что часть проблем с транспортировкой и поставкой комплектующих будут еще сохраняться какое-то время. Также будут наблюдаться и проблемы со стороны потребительского спроса, который останется слабым до тех пор, пока не улучшится макроэкономическая ситуация и доходы населения не начнут расти. Дополнительный риск для автомобилестроения ЕС – возможные торговые споры с США в отношении импортных тарифов на автомобили и комплектующие.

EUROFER ожидает, что рыночные условия улучшатся не ранее четвертого квартала 2020 года или начала 2021 года. Из-за высокой неопределенности ассоциация временно отказывается от публикации прогнозов на 2020-2021 гг. Рыночная ситуация будет зависеть в первую очередь от продолжительности локдауна в металлопотребляющих отраслях. В то же время снятие карантинных ограничений не приведет к автоматическому улучшению обстановки. Все факторы слабого спроса, существовавшие в 2019 году, и далее будут влиять на рынок.

Сохранится и проблема избыточных мощностей. По информации EUROFER, избыточные мощности продолжают вводить в эксплуатацию без надлежащего экономического обоснования в Китае, Индонезии, Иране, РФ, Турции. Имеющихся защитных мер, по мнению ассоциации, недостаточно для противодействия угрозе наплыва импорта. После возобновления нормальной бизнес-активности страны-экспортеры смогут увеличить загрузку своих мощностей и направить дополнительные торговые потоки в ЕС. Способствовать наращиванию импорта стали в ЕС будет механизм переноса неиспользованных квот, заложенный в систему защитных мер. Поэтому EUROFER на протяжении последних месяцев постоянно отстаивает идею сокращения объемов импортных квот на 75%.

АМКР выводит из эксплуатации первый участок блюмингового цеха

«АрселорМиттал Кривой Рог» прекратил работу первого участка блюминга. Он выполнял функцию обжимания стальных слитков, получаемых в ходе разливки стали в изложницы.

Остановить часть мощностей блюмингового цеха позволило, во-первых, закрытие мартеновского цеха, сталь из которого полностью разливалась в слитки, а во-вторых – строительство машин непрерывного литья стали и реконструкция мелкосортного стана №250-4.

Согласно заявлению АМКР, после закрытия первого участка блюмингового цеха объем производства не изменится, поскольку выплавляемая сталь перераспределится на МНЛЗ и второй участок блюминга.

Благодаря выводу из эксплуатации первого участка блюмингового цеха будет также прекращена работа 40 источников загрязнения, в результате чего выбросы сократятся на 500 т в год.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.