19-я неделя: производство сокращается, торговые ограничения всё жестче

Анализ влияния новостей за 4-8 мая на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

Как мы и предполагали, эпидемия COVID-19 и связанный с ней кризис в экономике и потреблении привели к усилению мер протекционизма в мире. Снова Египет, снова Евросоюз. Рынки закрываются.

Об этом говорит и IREPAS, отмечая, что при выходе из карантина производство стали будет расти быстрее, чем потребление. Аналогичная ситуация наблюдается в Китае, хотя местный рынок находится в гораздо лучшем состоянии, чем в остальном мире.

IREPAS прогнозирует дальнейшее сокращение производства и ужесточение торговых ограничений

Международная ассоциация производителей и экспортеров арматуры (IREPAS) в майском обзоре отметила ухудшение ситуации на рынке длинномерного проката в связи с пандемией коронавируса и ростом протекционизма. На рынке наблюдается профицит предложения. Многие заводы в апреле оставались на плаву благодаря заказам, полученным в феврале, хотя объемы производства пришлось снизить. В мае ожидается дальнейшее сокращение производства, так как карантинные ограничения, весьма вероятно, продлятся до июня.

IREPAS считает, что Евросоюз с высокой вероятностью столкнется с экономической депрессией после отмены локдауна. Увеличится количество банкротств из-за нежелания или неспособности банков и кредитно-страховых учреждений поддержать экономику за счет дешевых кредитов. Безработица в ЕС может достичь уровней, зафиксированных в 2008-2009 гг.

В США ситуация также ухудшается. На рынке многие поставщики стремятся продавать товар на уровне себестоимости, лишь бы продолжить деятельность. Но возможностей для продаж осталось немного. Цены внутренних производителей на одном уровне с ценами импорта из Мексики или Канады. Многие строительные проекты в северо-восточных штатах заморожены. Кредитно-страховые компании отзывают страховку кредитов или снижают ее лимиты для металлургических компаний.

Окончание пандемии коронавируса благоприятно отразится на деловой активности и спросе на сталь. Есть признаки, что в некоторых регионах рынки откроются раньше, чем ожидалось. Рынки на Дальнем Востоке уже возвращаются к нормальному состоянию. Западные страны могут открыться к июню или июлю. Ожидается, что после выхода из карантина правительства сфокусируются на стимулировании экономического роста. В ЕС основным направлением поддержки может стать строительство.

IREPAS считает, что в следующем квартале ситуация будет нестабильной и непрогнозируемой. Вероятно, производство стали будет восстанавливаться быстрее, чем потребление, оказывая давление на цены. Продолжат усиливаться протекционистские меры. Например, Еврокомиссия уже рассматривает возможность снизить объемы импортных квот. Экспортеры будут сталкиваться с постоянным сокращением возможностей для внешней торговли. Проблема избыточных мощностей, вероятно, перейдет с глобального на местный уровень – производители будут больше конкурировать между собой за возможности продавать на внутреннем, а не внешнем рынке.

Египет планирует ввести дополнительные 10% пошлины на импорт стали

По данным СМИ, проект находится на утверждении премьер-министра страны, решение может быть принято на следующей неделе и немедленно вступить в силу. Подробности пока неизвестны, предположительно, пошлины будут введены на все продукты, в том числе дополнительно к 15%-й защитной пошлины для заготовки и арматуры.

Египет – крупный рынок. Усиление защитных мер приведет к перераспределению торговых потоков, усилению конкуренции и давлению на цены. В первую очередь это затронет поставщиков из Украины, России, Турции и ЕС.

Всё это очень тревожно, но не удивительно. Египет всегда очень жестко относился к защите местных производителей. Это было видно по тому, что была введена пошлина даже на импорт заготовки в прошлом году. Теперь же, когда во всем мире проблемы со спросом, усиливается конкуренция с низкозатратными производителями, например из России. Все стремятся наращивать экспорт. Нормальная реакция со стороны импортеров – закрыть свой рынок.

По данным СМИ, введение 10%-й пошлины на плоский г/к прокат уравняет конкурентоспособность местных игроков с поставщиками из Украины и России. Для Украины это будет означать снижение экспорта плоского проката. В Египет в 2019 году было поставлено около 120 тыс. т плоского проката из Украины.

Повышение существующих пошлин на длинномерный прокат уничтожит возможности экспорта в Египет. Экспорт длинномерного проката из Украины уже упал в результате ряда мер защиты с 400 тыс. т в год в 2015 году до нуля в прошлом году. После введения защитных пошлин осенью 2019 года поставки заготовки продолжались. Теперь же можно с уверенностью сказать, что рынок Египта для нас потерян. Это около 1 млн т. В прошлом году отечественные производители на фоне кризиса в Турции пытались наладить поставки на нетрадиционные для себя рынки (в Индонезию, Саудовскую Аравию, Таиланд, ОАЭ). Но найти другой такой рынок, чтобы заместить поставки в Египет – невозможно. Кроме того, обострится конкуренция, так как в аналогичной ситуации оказались и наши конкуренты – турецкие, российские, европейские компании.

Еврокомиссия начала антидемпинговое расследование против поставок г/к проката из Турции

Упоминание об этом важном событии содержалось в квартальном отчете ArcelorMittal. Хотя Угур Далбелер, CEO Colacoglu, крупного турецкого производителя г/к проката, заявил, что официального решения ЕК о начале расследования еще не было.

Возможность этого расследования обсуждалась последние несколько лет. В 2017 году, когда пошлины были введены против всех крупных поставщиков г/к проката, в том числе и Украины, Турция не попала под антидемпинговое расследование. Благодаря этому турецкие компании получили преимущество и смогли нарастить экспорт в ЕС, заполнив освободившуюся нишу. Именно этим они постоянно объясняют рост своего экспорта в ЕС, настаивая, что произошел он не за счет демпинга. Но, наверное, европейские производители рассчитывали на другой эффект от введения антидемпинговых пошлин.

Антидемпинговое расследование в ЕС будет означать автоматические зеркальные меры в Турции. Об этом турецкие власти заявляли неоднократно.

Что это значит для Украины? Турция – крупный поставщик г/к проката в ЕС, но и ЕС важный поставщик данной продукции в Турцию. Аналогично, оба этих рынка важны для Украины. С одной стороны, создается возможность, так как может освободиться ниша, с другой – любые деструктивные последствия для рынков Турции и ЕС могут иметь негативные последствия для всех. Это может подтолкнуть Турцию к принятию более решительных и широких мер по ограничению импорта, что невыгодно Украине как стране, зависимой от экспорта.

Сейчас европейская отрасль в таком состоянии, что фактически их мало интересует, был ли демпинг. Используются любые возможности, чтобы закрыть импорт. Поэтому есть значительная вероятность ужесточения импортных квот в ЕС, хотя изначально мы скептически смотрели на возможность использования инструмента в виде защитных мер, так как для этого нет оснований – роста импорта.

Параллельно с этим на Еврокомиссию оказывается давление. Европейская ассоциация производителей труб (ESTA) направила в адрес ЕК письмо с предложением снизить объем квот для сварных труб для машиностроения на 10%, для OCTG-продуктов – на 50%. ESTA указывает, что на сегодняшний день спрос на трубную продукцию в ЕС упал на 45-50% г./г.

Если ЕС примет решение об ужесточении квот, как того просит EUROFER, это станет, по сути, катализатором новой волны протекционизма во всем мире, аналогичной по эффекту введению пошлин в США в 2018 году, так как вызовет перераспределение торговых потоков во всем мире.

Принятие этого решения еще раз подчеркнет тенденцию по усилению участия государства в экономике. Введение ЕС защитных мер в виде квот в 2018 году было вызвано необходимостью оградить производителей от вмешательства в рынок государства, в том случае США. Но теперь иная ситуация, и государство будет вмешиваться в действие рыночных сил.

Стальной PMI в Китае продолжает расти

По данным Chinese Steel Logistics Professional Committee (CSLPC), PMI в металлургической промышленности Китая в апреле составил 45,9% (+3,7 п.п. по сравнению с мартом). Индекс ниже критического уровня 50%, то есть отрасль всё еще остается подверженной спаду.

Субиндексы демонстрируют:

• рост рыночного спроса (индекс новых заказов составил 39,9%, +1,4 п.п.);
• увеличение производства стали (индекс производства – 53,4%, +14,1 п.п.);
• снижение запасов готовой продукции на металлургических предприятиях (индекс запасов готовой продукции – 38,8%, -2,8 п.п.);
• рост закупок сырья (индекс закупок – 48,8%, +7,3 п.п.);
• сокращение сырьевых запасов (индекс запасов сырья – 38,3%, -6,6 п.п.).

Из-за продолжения эпидемии реализация инфраструктурных проектов происходит не на полную мощность, а внешний спрос остается слабым: индекс новых экспортных заказов составил 27,8%, что ниже 30% в течение уже двух месяцев подряд.

CSLPC ожидает, что во втором квартале спрос на сталь продолжит улучшаться. Ускорится строительство как традиционной инфраструктуры (железные дороги, автомагистрали, мосты), так и новой (сети 5G, дата-центры). В первом квартале основным источником спроса на стальную продукцию были как раз инфраструктурные проекты.

Поддержка со стороны рынка недвижимости может быть слабее, чем ожидалось. В первом квартале инвестиции в строительство недвижимости сократились на 7,7% в годовом выражении, площадь строительства нового жилья – на 27,2%, площадь земельных участков, приобретаемых девелоперами, – на 22,6%.

На рынке предложение стали превышает спрос. Маловероятно, что в краткосрочной перспективе ситуация изменится. Вряд ли производство стали получит импульс к росту во втором квартале и производство значительно вырастет по сравнению с первым кварталом. Во втором квартале может быть зафиксировано падение производства в годовом выражении.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.