Деловые ожидания в Еврозоне вернулись на уровень выше среднего

Об этом свидетельствуют данные ZEW по деловым ожиданиям в ноябре, которые выросли до 13,8 пункта. Это свидетельствует о значительном улучшении настроений на рынке.

В то же время оценка экономической ситуации продолжает ухудшаться, что является отражением негативных ожиданий с отставанием в несколько месяцев.

Действительно, 4 квартал, скорее всего, покажет снижение ВВП Еврозоны, несмотря на консенсус-прогноз нулевой динамики м/м. Это также означает снижение активности в отраслях, потребляющих сталь, как мы и ожидали, но оно будет мягким, что не окажет заметного влияния на рынок.

Хороший уровень ожиданий в сочетании со слабой текущей ситуацией характерен для стадии восстановления. Это еще одно свидетельство того, что дно для рынка стали уже достигнуто. Рост цен, который мы наблюдаем, – это только начало, несмотря на заголовки в СМИ о «слабом реальном спросе». Реальный спрос относительно стабилен. А рынок сам загнал себя в угол, создав пузырь низких запасов, значительно недопотребляя и недопроизводя сталь.

Этот пузырь огромен.

P.s. мы использовали визуализацию часов делового цикла ifo, но с другим источником данных