Concorde Capital ожидает роста ВВП Украины на 3,8% г./г. в следующем году

Потеря коксующегося угля в Покровске будет иметь негативное влияние на металлургию

Прогнозы аналитиков на следующий год выглядят относительно позитивными, в частности Concorde Capital ожидает роста украинской экономики в 2025 году на 3,8% г./г. Однако остается и немало рисков. Главный из которых – продолжение боевых действий. Также среди отраслевых рисков можно отметить значительное негативное влияние на украинскую металлургию из-за возможной потери шахт вблизи Покровска, где добывают коксующийся уголь.

Об этом рассказал Александр Паращий, руководитель аналитического департамента инвестиционной компании Concorde Capital, во время дискуссии «Что ждет экономику в 2025 году? Обзор прогнозов от экономистов и власти», которую провел Центр экономической стратегии.

В своем прогнозе на 2025 год Concorde Capital ожидает таких показателей:

• ВВП Украины – рост на 3,8% г./г., до $200,9 млрд;
• среднегодовой прогноз инфляции – 9,9% г./г., на конец периода – 6,8% г./г.;
• среднегодовой курс гривна/доллар – 43,6 грн, на конец периода – 46 грн;
• международная финансовая помощь – $39 млрд;
• размер резервов НБУ – $40 млрд;

По словам Паращия, у нас нет серьезных отклонений от консенсус-прогноза. Неправительственные аналитики в среднем ожидают в 2025 году рост украинской экономики на 3,7% г./г. – до $199,5 млрд и среднегодовую инфляцию на уровне 10% г./г.

Прогнозы развития украинской экономики в 2025 году аналитиков неправительственных организаций

Источник: Центр экономической стратегии

«При этом сейчас очень трудно прогнозировать, как будет развиваться украинская экономика, если в 2025 году закончится активная фаза боевых действий. Поскольку, с одной стороны, это уменьшает риски и может дать толчок для инвестиций. С другой, скорее всего, расходы государственного бюджета будут уменьшаться. Соответственно потребительское стимулирование для экономики может снизиться, в том числе из-за уменьшения сравнительно высоких зарплат военных. Это может даже на некоторое время загнать Украину в определенный кризис из-за снижения спроса. Будем надеяться, что такой вероятный кризис не будет длительным и эффект от инвестиций будет преобладать», – заявил эксперт.

Он подчеркнул, что среди существенных рисков для экономики негативное влияние на украинскую металлургию из-за ситуации с коксующимся углем, поскольку сейчас активные боевые действия ведутся возле Покровска – фактически в 8-10 км от линии фронта.

«В случае продолжения продвижения агрессора, мы можем потерять шахты по добыче коксующегося угля. Это крайне негативно повлияет на металлургию, поскольку 60% стали, которая сейчас выплавляется в Украине, производится с использованием коксующегося угля из Покровска. Возможно ли будет его заменить и если да, то не будут ли затраты на замену этого коксующегося угля такими большими, что металлургам придется существенно пересмотреть свои производственные планы? Сейчас это вопрос со звездочкой», – подытожил Александр Паращий.

Напомним, что Национальный банк Украины прогнозирует рост украинской экономики в 2025 году на 4,3% г./г. по сравнению с 4% г./г. по результатам этого года. Ключевой прогнозный показатель для НБУ – это инфляция. Ее ожидания в следующем году находятся на уровне 7% г./г. против 10%+ г./г. 2024-го.

В целом по сравнению с 2022-2023 гг. ситуация в украинской экономике стабилизировалась. В частности, в конце прошлого года ожидания роста украинского ВВП в 2024 году находились в диапазоне 3-5%, а по итогам 10 месяцев 2024 года экономика выросла на 4,2% г./г. В предыдущие годы разница между прогнозами и фактом была более ощутимой.