Цены на ээ в Европе в сентябре колебались на фоне сезонных факторов

Средневзвешенная цена на РСВ в Украине в прошлом месяце составляла €93,2/МВт·ч

В ЕС среднемесячные оптовые цены на сутки вперед в сентябре демонстрировали разнонаправленную динамику.

Тенденции в Европе

По данным Ember (на 2 октября 2025 года), цена на европейских рынках, в частности, составляла:

Италия – €108,83/МВт·ч (-10,4% м./м.);
Франция – €33,65/МВт·ч (-37,9%);
Германия – €81,84/МВт·ч (+5,2%);
Испания – €60/МВт·ч (-12%);
Швеция – €41,93/МВт·ч (-0,9%).

В Польше в прошлом месяце среднемесячная оптовая цена на сутки вперед составила €105,77/МВт·ч, в Словакии – €91,67/МВт·ч, в Венгрии – €99,45/МВт·ч – во всех этих странах она выросла по сравнению с августовской.

В прошлом месяце цены на электроэнергию в Европе, по данным AleaSoft, колебались в зависимости от объемов генерации из возобновляемых источников, роста спроса на фоне изменения погодных условий, изменения цен на газ и выбросы углерода.

В частности, в Германии 8 сентября стоимость электроэнергии поднялась до самого высокого уровня с февраля на фоне прогнозов резкого падения объема ветровой генерации. Так, цена на сутки вперед в этот день выросла до €142,45/МВт·ч, а с 19:00 до 20:00 торговалась примерно по €400/МВт·ч.

В целом в третьем квартале 2025 года цены на большинстве основных европейских рынков выросли, превысив €65/МВт·ч. Это было вызвано увеличением спроса и снижением объемов ветровой генерации по сравнению с апрелем-июнем, а также ростом цен на выбросы CO2.

Ситуация в Украине

В сентябре текущего года средневзвешенная цена покупки-продажи электроэнергии на РСВ в Украине, по информации «Оператора рынка», снизилась на 16,6% м./м. – до 4521,85 грн/МВт·ч (€93,3/МВт·ч – по среднему месячному курсу гривны к евро).

Спрос на РСВ в прошлом месяце по сравнению с августом снизился на 17,05%, предложение уменьшилось на 15,39%.

Согласно данным предварительного мониторинга ExPro Electricity, в сентябре Украина сократила импорт электроэнергии на 47% м./м. – до почти 140 тыс. МВт·ч. По сравнению с сентябрем 2024 года этот показатель уменьшился почти на 70%. В структуре импорта и далее наибольшую долю занимает Венгрия (58%).

Экспорт электроэнергии из страны в сентябре вырос на 41% м./м. – до 635 тыс. МВт·ч. Наибольшая доля в его структуре также принадлежит Венгрии (40%).

В Украине по результатам торгов на РСВ на платформе «Оператора рынка» с 1 сентября года наблюдалось резкое падение цен на электроэнергию. В частности, на 5 сентября ценовой индекс э/э базовой нагрузки BASE на РСВ составил 3 084,83 грн/МВт·ч, в целом среднее значение данного показателя с начала сентября составило 3 328,02 грн/МВт·ч, что на 36% меньше, чем в августе, пишет «Интерфакс-Украина».

10 сентября регулятор – НКРЭКУ – сообщил, что проводит предварительное исследование относительно возможных злоупотреблений на оптовом энергорынке в августе-сентябре. Тем не менее, эксперты объясняют ситуацию в начале сентября вполне естественными причинами – снижением общего спроса и увеличением предложения после завершения ремонтных работ на генерирующих мощностях.

В конце сентября – начале октября РФ усилила атаки на энергетическую инфраструктуру Украины, что привело к отключениям потребителей. Также под ударами оказались объекты украинской газотранспортной инфраструктуры.

Заполняемость газохранилищ

По данным платформы AGSI, на 1 октября 2025 года европейские газовые хранилища были заполнены на 82,57% (на ту же дату 2024 года показатель составлял 94,31%). В то же время, уровень запасов в разных странах различается.

Фьючерсная цена голландского TTF (контракт на ноябрь) в сентябре, по данным биржи ICE, находилась в пределах €31-33/МВт·ч.

ЕС начинает отопительный сезон с большими запасами газа, чем ожидалось, а рынки сейчас спокойнее, отмечает Bloomberg. Однако трейдеры находятся в ожидании, вернется ли волатильность цен в 2026 году в случае холодной зимы.

По прогнозам агентства, если не будет внезапных перебоев, Европа завершит этот отопительный сезон с заполненностью газовых хранилищ примерно на 33%, что значительно ниже среднего пятилетнего показателя в 45%. В случае холодной погоды уровень запасов может снизиться до 22%.

На сокращение поставок могут повлиять суровая зима в Европе или Азии, а также геополитическая ситуация. Кроме того, на цены и темпы отбора будет влиять ситуация в ветроэнергетике, если потребуется привлекать газ для производства электроэнергии.

В немецком Commerzbank отмечают, что нервозность на европейском газовом рынке может быстро вновь возрасти на фоне объявленных новых ремонтных работ на норвежском Troll Gas и отставания Германии в заполнении газохранилищ – при условии снижения температуры. Кроме того, увеличение потребления газа постепенное восстановление промышленной активности может вызвать увеличение потребления газа. В финучреждении ожидают, что цены на газ вырастут до €40/МВт·ч в ближайшие месяцы.

19 сентября Еврокомиссия предложила 19-й пакет санкций против РФ. Он предусматривает запрет на импорт российского СПГ (по данным ЕК, сейчас он продолжает поступать в Бельгию, Нидерланды, Францию, Испанию и Португалию). Если пакет будет одобрен, это на год ускорит прекращение поставок российского сжиженного природного газа в ЕС (до 1 января 2027 года).