Exclusive Від чого залежить рівень ставок фрахту в морських портах України

Зараз тарифи на морські перевезення знаходяться на нижчому рівні, аніж рік тому

Рівень ставок фрахту залежить від багатьох факторів, які можна розділити на ринкові (економічні), військово-політичні та ситуативні. Цей поділ ґрунтується на суб’єктивній оцінці і запропоноване угруповання та перелік не є вичерпним.

Ринкові (економічні) фактори

Для прикладу візьмемо маркетинговий рік, в якому формується великий обсяг врожаю до експорту. В таких умовах ритмічність і сталість поставок призводить до зростання попиту на фрахт суден, що призводить до дефіциту флоту, що безпосередньо впливає на зростання фрахтових ставок.

У зворотній ситуації, за меншого врожаю або слабкої ритмічності поставок, флоту стає більше, відповідно попит на них падає – фрахтова ставка знижується.

На ставки впливають і інші ринкові чинники, такі як мита, квоти, курси валют, активність інших груп вантажів і, звичайно ж, біржові ціни на товари.

На прикладі 2024/2025 маркетингового року можна спостерігати декілька ринкових факторів. Менша за попередні роки кількість зернових до експорту (відсутність перехідних залишків у 2024/2025 маркетинговому році та зменшення посівних площ), конкуренція з боку російських та європейських експортерів, заборона на імпорт пшениці з боку Туреччини та світовий баланс попиту та пропозиції зернових призвели до рівномірного експорту без екстремальних умов, що обумовило низький рівень фрахтових ставок, найнижчий порівняно з декількома попередніми роками.

Військово-політичні фактори

Рівень фрахтових ставок може істотно зростати або падати за короткий термін залежно від військових конфліктів або геополітичних рішень або подій .

На прикладі історії фрахтових ставок з України за трьома основними маршрутами можна побачити різке зростання ставок у червні 2022 року у зв’язку з повномасштабним вторгненням, що призвело до зриву ланцюжків поставок через блокування портів та іншої наземної інфраструктури.

Потім істотне падіння з липня 2022 року після початку роботи морського коридору в рамках «зернової ініціативи», що дала змогу розблокувати роботу глибоководних портів України на Чорному морі. Робота, погіршення або припинення роботи зернового коридору в той період безпосередньо впливала на рівень ставок.

З початку роботи українського зернового коридору (серпень 2023 року) і до теперішнього моменту, за рахунок роботи всіх глибоководних портів (Одеса, Чорноморськ, Південний) і Дунайських портів (Рені, Ізмаїл) вплив цих факторів суттєво зменшився, рівень фрахтових ставок поступово знизився до історичних (довоєнних) значень.

Також потрібно зауважити, що в зазначені періоди, додатково на рівень фрахтових ставок впливав розмір страхової премії за воєнні ризики, які судновласник закладає у вартість перевезення, за умови, якщо ринок судновласника.

Наразі кон’юнктура зернового ринку, що склалася, не дає змоги судновласникам відобразити витрати на страховку у фрахтовій ставці. Ринок на стороні фрахтувальника і диктує свої умови для судновласників.

Ситуативні фактори

До ситуативних факторів, що впливають на рівень фрахтових ставок, можна віднести:

• обстріл портової інфраструктури або суден на підході або на розвантаженні в портах. У короткостроковому періоді скорочується кількість судновласників, які бажають заходити в ці порти, а ті, хто готовий йти на ризик, піднімають фрахтові ставки;
• погіршення погодних умов або міграція флоту у зв’язку з тими чи іншими факторами на Середземне море;
• простої на каналах – Сулині або Бистрому. Залежно від активності експорту з Дунайських портів, збільшується або зменшується час очікування перед заходом у зазначені канали, що безпосередньо відбивалося на рівні фрахтових ставок. Цей фактор хоч і віднесено до ситуативних, але потрібно зазначити, що його вплив був істотно довшим за тривалістю, ніж інші ситуативні фактори. У період 2022-2023 рр. цей фактор суттєво впливав на рівень ставок;
• зростання вартості дисбурсментських рахунків за суднозахід у порт або прохід протоки чи каналу. Короткостроково це може викликати зростання фрахтових ставок.

У період березень-липень 2022 року, та червень – серпень 2023 року, немає даних тому що глибоководні порти не працювали або не збиралися ставки зважаючи на нерегулярні відвантаження.

На цьому графіку помітне зростання ставок у періоди, коли глибоководні порти не працювали, та падіння коли порти поновлювали роботу.

Прогноз ставок фрахту

Цей прогноз розрахований на період до грудня 2025 року за напрямком Одесса – Мармара для перевезення 5-6 тис. т. пшениці. Він ґрунтується на комплексному аналізі п’яти ключових параметрів, що безпосередньо впливають на формування фрахтових ставок у регіоні: активності портів Дунаю, динаміки валютного курсу USD/UAH, зміни цін на сталь, стану економіки України та загального обсягу української торгівлі в доларах США.

Прогнозування здійснювалося на основі економетричної моделі, що враховує історичну залежність і кореляцію між аналізованими параметрами та ставками фрахту. Модель побудовано на основі багатофакторного регресійного аналізу з використанням методів аналізу часових рядів (ARIMA) та експертної оцінки впливу локальних економічних і геополітичних подій.

У результаті розрахунків модель демонструє, що помірне зростання активності портів Дунаю в першій половині 2025 року буде зумовлене експортним попитом, що стабільно зростає, з подальшою стабілізацією або невеликим зниженням вантажопотоку у зв’язку з очікуваним скороченням експорту зерна до початку появи нового врожаю на ринку. Незначна девальвація гривні та прогнозована динаміка цін на сталь забезпечують відносно стабільні умови для фрахтових ставок без істотних стрибків на суміжних з аграрним ринком вантажопотоках.

Основними факторами, що вплинули на отримані результати прогнозу, виступають:

• очікувана стабілізація валютного курсу завдяки значним надходженням міжнародної фінансової допомоги;
• динаміка глобального ринку сталі (пожвавлення будівельних проєктів);
• зниження обсягів експорту зерна, пов’язане з прогнозами USDA на 2024/2025 маркетинговий рік.