В минувшем году украинские металлурги продолжили наращивать внешние поставки железорудного сырья на европейском направлении. Экспорт в азиатский регион, наоборот, уменьшился.
В 2018 году поставки железной руды в Азию сократились по сравнению с 2017 годом на 22%, до 11,7 млн т. В частности, Китай уменьшил ввоз украинского ЖРС на 25%, до 8,9 млн т, а Япония – на 17%, до 1,01 млн т. В то же время экспорт в Европу увеличился на 12%, до 24,8 млн т. При этом Сербия нарастила ввоз украинской руды на 58%, до 1,95 млн т; Польша – на 26%, до 5,5 млн т; Чехия – на 14%, до 5,2 млн т и Германия – на 13%, до 1,6 млн т.
В целом за год отечественный горно-металлургический комплекс нарастил экспорт железной руды в денежном выражении на 11%, до $2,87 млрд. При этом физический объем отгрузки на внешние рынки сократился на 1,3%, до 36,9 млн.
Украинский ГМК наращивает экспорт руды в Европу последние несколько лет. В 2016-2018 годах поставки в европейские страны увеличились на 15,5%, или на 3,3 млн т. Удельный вес европейского рынка в структуре экспорта ЖРС в 2016-2018 годах вырос с 54,7% до 67,1%. Поставки на крупнейшие азиатские рынки (Китай, Южная Корея и Япония) снизились на 36,5% – до 10,7 млн т. Удельный вес этих трех стран в структуре экспорта ЖРС за 2016-2018 годы уменьшился с 42,8% до 28,9%. Удельный вес китайского рынка сократился с 37,5% до 24,1%.
По мнению Дмитрия Хорошуна, аналитика ИК Concorde Capital, решающее влияние на рост экспорта в Европу оказали поставки «Метинвеста». В 2018 году «Метинвест» (СевГОК, ИнГОК, ЦГОК) снизил поставки в Китай на 2 млн т, но увеличил поставки в Европу примерно на 1,2 млн т. Эксперт допускает, что ЮГОК также сократил поставки в Китай, примерно на 1 млн т.
Эксперты отмечают сугубо экономические причины увеличения экспорта ЖРС в Европу. Аналитик «ГМК-Центра» Андрей Глущенко считает, что для украинских ГОКов европейский рынок выглядит привлекательнее, чем азиатский.
«В первую очередь, ввиду меньших транспортных расходов, – уточняет он. – На азиатском рынке сильные игроки – Австралия и Бразилия, которые географически находятся ближе и поэтому у них меньшие расходы на доставку».
Увеличение поставок на высокомаржинальный рынок Европы – весьма логичный тренд. На этом рынке украинские экспортеры зарабатывают больше, чем на многих других рынках.
«Надеюсь, этот тренд продолжится и в 2019 году, – добавляет Дмитрий Хорошун. – Однако отмечу, что в 2018 году экспорт агломерированного сырья (в основном окатышей) в Австрию снизился, по моим оценкам, на 0,6 млн т, преимущественно за счет падения объемов Ferrexpo».
Снижение экспорта руды в Азию не является необходимым условием развития европейского направления. Ведь в Украине есть еще свободные мощности. Хотя Ferrexpo работает практически на полную мощность, но и у нее есть еще ресурс около 1-1,5 млн т. А вот «Метинвест» может существенно увеличить объемы. В 2018 году компания произвела 27,3 млн т концентрата, тогда как в 2013 году – 36,9 млн т.
«Полагаю, именно в 2019 году, в связи с катастрофой на дамбе компании Vale в Бразилии и ожидающимся дефицитом на рынке ЖРС, станет актуальным вопрос, сможет ли Украина существенно нарастить объемы экспорта ЖРС по всем направлениям, вместо того, чтобы перебрасывать объемы с одного направления на другое», – отмечает Дмитрий Хорошун.
В свою очередь Денис Саква, старший аналитик инвесткомпании Dragon Capital, напоминает, что снижение поставок окатышей из Бразилии после аварии на Samarco в 2015 году открыло для украинских производителей окно для поставок высококачественных окатышей с высоким содержанием железа. Этим воспользовались Ferrexpo и «Метинвест».
«Для наших компаний рынки Европы являются естественными – из-за их территориальной близости и короткого транспортного плеча, – объясняет Денис Саква. – Китай – это низкомаржинальный рынок. А у японских производителей жесткие требования к качеству и стабильности качественных характеристик сырья».
По оценкам экспертов, региональные направления экспорта железной руды в текущем году существенно не изменятся. Европа останется в приоритете.
«В последние годы европейский рынок демонстрирует рост уровня загрузки производственных мощностей, – отмечает Андрей Глущенко. – Соответственно, растет спрос на железорудное сырье. По нашим оценкам, загрузка мощностей по выплавке стали в ЕС возросла с 71% в 2016 году до 79% в 2018 году. Увеличению загрузки мощностей способствуют и недавно введенные торговые ограничения на импорт стали в ЕС. Они будут действовать до 2021 года. Поэтому можно ожидать, что в ближайшем будущем украинские предприятия сохранят интерес к поставкам ЖРС на европейский рынок».
По большому счету, оптимистические ожидания относительно украинского экспорту ЖРС основаны на негативе. Речь идет об аварии на хвостохранилищах Vale в Бразилии и возникшем в связи с ней дефиците сырья на мировом рынке. По мнению Дениса Саквы, вследствие катастрофы с рынка уйдет до 70 млн т руды и около 11 млн т окатышей.
«У «Метинвеста» должна быть возможность нарастить объемы производства и увеличить экспорт ЖРС на дефицитный после катастрофы Vale рынок 2019 года», – считает Дмитрий Хорошун. – Дополнительный спрос в связи со снижением объемов поставок Vale может возникнуть на любом рынке. Стратегия увеличения продаж на высокомаржинальном рынке Европы, о которой заявлял «Метинвест», в этом году может быть дополнена продажами на разных рынках».
Впрочем, возможностями может воспользоваться и Ferrexpo. «Компания заявляла о желании поддерживать значительные объемы поставок потребителям ЖРС с высокой платежеспособностью. Ferrexpo это нужно, в частности, для того, чтобы иметь достаточный объем контрактов, выступающих залогом по кредиту предэкспортного финансирования. Ferrexpo, как и «Метинвест», предпочтет продать подороже, то есть поближе (в Европу). Но в Ferrexpo упоминали, что азиатские покупатели (Япония, Южная Корея, Тайвань) – одни из лучших, поскольку очень устойчивы к кризису. Поэтому компания хочет нарастить поставки в этот регион. Иными словами, теперь видно, что, пережив дефолт и реструктуризацию долгов, Ferrexpo в своей стратегии продаж учитывает не только сиюминутную прибыль, но и долгосрочные риски, связанные со стабильностью как продаж, так и финансирования», – подчеркивает Дмитрий Хорошун.
В то же время Денис Саква считает, что дополнительный спрос и экспорт будут ограничены возможностями наших производителей наращивать производство. Ferrexpo в этом году будет проводить очередной ремонт линии по производству окатышей, поэтому объемы производства, скорее всего, будут примерно на прошлогоднем уровне. «Метинвест» может нарастить объемы на несколько процентов.
С одной стороны, после катастрофы в Бразилии цены на железорудное сырье даже не поползли, а взлетели вверх.
«После аварии на дамбе в Бразилии котировки фьючерсов на железную руду (62% Fe) подскочили за последний месяц на 18%, – говорит Андрей Глущенко. – На спотовом рынке цены выросли скромнее – на 10-15% в зависимости от вида ЖРС. Фактор дефицита сырья будет способствовать удержанию высоких цен до тех пор, пока не будут решены вопросы с наращиванием поставок из других источников».
С другой стороны, нужно учитывать фактор спроса со стороны Китая. Если Китай не запустит усиленную денежно-кредитную/фискальную программу стимулирования экономики в целом и рынка недвижимости в частности, то эффект снижения объемов предложения на рынке ЖРС из-за аварии на дамбе Vale вполне может быть компенсирован снижением спроса Китая.
«В этом случае с нынешних $80-90 за т (с доставкой в Китай) цена может снизиться к концу года до $60-70 за т», – допускает Дмитрий Хорошун.
По его словам, если Китай решится на очередной раунд стимулирования, то в 2019 году цена может удержаться в диапазоне $70-90 за т. К сожалению для украинских экспортеров ЖРС, Китай пока проявляет сильное нежелание «разгонять» рынок недвижимости, критичный для спроса на сталь и ЖРС.
При этом есть надежда, что цены на окатыши с содержанием железа 65% будут более стабильными. Авария на Vale приведет к остановке мощностей по производству pellet feed (сырье для производства окатышей) объемом 11 млн т в год. Что, вероятно, станет причиной снижения производства окатышей на схожий объем. А это почти 10% мирового объема свободной торговли окатышами. Украинские экспортеры окатышей – «Метинвест» и Ferrexpo – надеются, что цена не опустится ниже нынешнего уровня $140 за т, а возможно, даже вырастет.
После начала российской военной агрессии Чехия стала важным партнером Украины в части поставок товаров военного…
Двенадцатый пакет санкций ЕС фактически обеспечил Российской Федерации дополнительный доход на сумму 8,8 млрд долл…
Война стала большим испытанием для экономики Украины. Экспортеры пострадали больше всего, поскольку основные пути для…
В условиях войны Словакия стала важным партнером Украины – элементом диверсификации экспортных маршрутов, а также…
На европейских рынках среднемесячные оптовые цены на сутки вперед в марте 2024 года демонстрировали различные…
В конце марта и первой половине апреля РФ нанесла ракетные удары примерно по десятку украинских…