Первая четверть: руда рекордно подорожала, внутренний рынок стабилен

Ценовая ситуация на глобальном рынке горно-металлургической продукции в I квартале не отличалась стабильностью. Авария на хвостохранилище Vale и возникший дефицит железорудного сырья весь I квартал толкали цены на ЖРС вверх. По последним данным, общая годовая мощность приостановленных активов Vale составляет 92,6 млн т. Усугубил ситуацию циклон «Вероника», из-за которого Австралии пришлось сократить поставки железной руды.

Соответственно, сохраняются предпосылки для удержания высоких цен на железорудное сырье. С 1 по 4 апреля фьючерсы на железную руду 62% Fe (CFR Китай) выросли с $87,5 за т до $92,5 за т.

При этом, по данным Госслужбы статистики Украины, внутренние цены в промышленности в марте снизились на 1% после падения по 1% в феврале и январе. Однако мартовские цены в металлургии подросли на 0,7%.

Сырьевой фактор

По словам главного аналитика GMK Center Андрея Тарасенко, высокие цены на ЖРС на мировом рынке обусловлены исключительно дефицитом, возникшим после аварии в Бразилии. Это, в свою очередь, повлияло и на рост стоимости конечной продукции.

«Мировой спрос на металлопродукцию относительно слабый. Производственная активность в ЕС, Китае и США замедляется. То есть пока высокие цены держатся из-за проблем с сырьем, а не по причине хорошего спроса. Поэтому сейчас наблюдаются относительно высокие цены на полуфабрикаты и относительно низкие на готовую металлопродукцию. В дальнейшем вероятно снижение цен на металлопродукцию. Но в целом этот год может быть неплохим», – поясняет Андрей Тарасенко.

Финансовый аналитик Виталий Шапран отмечает, что для Украины рост цен на ЖРС – это хорошо. Все отечественные металлурги обеспечены собственным сырьем. Поэтому при росте цен на стальной прокат из-за подорожания сырья падение маржи отечественным металлургам не грозит.

«Впрочем, поскольку удорожание проката происходит из-за подорожания сырья, очень вероятен вариант, когда при росте цен будет падать объем реализации из-за падения спроса и ограниченной конкуренции на рынке стального проката в регионах. Поэтому эффект от подорожания ЖРС должен быть краткосрочным. Конечно, если не придут обнадеживающие новости из КНР о восстановлении роста потребления стального проката», – уточняет Виталий Шапран на своей странице в Facebook.

Баланс цен

Украинские металлурги стараются соблюдать баланс экспортных и внутренних цен на свою продукцию. Хотя иногда допускается лаг плюс-минус один месяц.

«Мы вынуждены делать так, чтобы наши продажи были эффективными на всех рынках. И если, например, гривна начинает очень сильно девальвировать, то мы начинаем поэтапно подтягивать цены до уровня каких-то долларовых паритетов, по которым можно продавать на экспорт», – говорил экс-гендиректор ООО «Метинвест-СМЦ» Дмитрий Липпа на VII Национальной конференции участников рынка стального строительства.

«Продавать на внешнем рынке не дешевле, чем на внутреннем – важное условие честной торговли, чтобы наших производителей не обвинили в демпинговых поставках. С другой стороны, продавать на внутреннем рынке дешевле – также не имеет смысла, выгоднее экспортировать», – констатирует Андрей Тарасенко.

Мнение потребителя

Потребители металлопродукции отмечают разнонаправленные ценовые тенденции по разным видам товара. Например, генеральный директор «Аурум Груп» Андрей Жарий рассказывает, что в феврале произошло снижение цен по отношению к январским котировкам на листовой прокат в среднем на 4,5%.

«Однако уже в марте тенденция изменилась, и рост цен по отношению к февралю составил 1,25%. При этом цены на специальный прокат не изменились», – уточняет Андрей Жарий.

«В январе-марте мы покупали металл в основном у «Метинвеста», цена не менялась», – добавляет Дмитрий Тимофеев, директор департамента логистики и обеспечения ООО «СРЗ» (Азовский судоремонтный завод).

По словам Юрия Виняра, директора по развитию и соучредителя компании «АртБудСервис» (нежилое строительство), с января по март цены на основные виды металлоконструкций в среднем не изменились. Есть незначительное повышение на отдельные виды продукции, преимущественно на сортовой прокат: трубу, швеллер, двутавр.

«Мы как генподрядчик в основном покупаем готовые металлоконструкции у заводов производителей, у которых цены в среднем за последние полгода не изменились, есть колебания в пределах не более 3-5%», – добавляет Юрий Виняр.

Товарные особенности

Многое зависит от специфики конкретного товара. Показательным примером является арматура. Она в больших объемах продается и на внутреннем и на внешних рынках.

Как отмечает Владислав Кононов, управляющий партнер девелоперской компании AVM Development Group, с начала года стоимость арматуры для жилищного строительства увеличилась в среднем на 6%.

«Однако динамика данного показателя почти на 10% ниже, чем год назад. В прошлом апреле рост с начала года составил 15%», – делится Владислав Кононов.

«Цена арматуры напрямую зависит от потребностей рынка и сезона. Зимой она снижается, весной снова набирает обороты, причем достаточно резко – до 10-15% как в одну, так и в другую сторону. В нашей стране практически отсутствует конкуренция в этом сегменте рынка, поэтому такие скачки, скорее всего, регулируются в ручном режиме через дилерскую сеть», – поясняет Юрий Виняр.

Валютные риски

«Объемы продаж на внутреннем рынке по сравнению с экспортом (80% и 20% соответственно) относительно невелики, – уверяет старший аналитик инвесткомпании Dragon Capital Денис Саква. – Поэтому валютные риски для металлургических компаний незначительные».

Однако стоит отметить, что значительная доля расходов металлургов привязана к гривне: электроэнергия, зарплата, грузоперевозки и пр. Показательным примером можно считать отчет о работе «Метинвеста». В 2018 году себестоимость реализованной продукции компании выросла на 35%, что связано с увеличением стоимости товаров и услуг для перепродажи, сырья, а также ростом затрат на персонал, транспортировку и энергоресурсы.

В январе-апреле в Украине курс гривны по отношению к доллару укреплялся на фоне достаточно высокой инфляции. С начала года по состоянию на 11 апреля официальный курс национальной валюты вырос на 3,3% – до 26,77 грн за доллар.

Ревальвация гривны не выгодна экспортерам. Рост себестоимости в долларовом эквиваленте снижает их конкурентоспособность.