9-я неделя: итоги глобального производства и вирусный эффект — Статьи

Анализ влияния новостей за 24-28 февраля на глобальный горно-металлургический комплекс от GMK Center

Несмотря на распространение коронавируса, мировое производство стали выросло. Впрочем, в ближайшее время эта динамика может измениться.

Украинская металлургия держится на плаву, в том числе благодаря осуществленным в прошлом году капитальным инвестициям. А в следующем году может подключиться и финансовая поддержка от Министерства экономики, у которого дошли руки до промышленной политики.

Влияние коронавируса на мировую экономику усиливается

По данным ВОЗ, за 26-27 февраля число новых случаев заражения за пределами Китая превысило количество новых случаев в Китае. Вспышка коронавируса зафиксирована в 48 странах мира. Новыми очагами заболевания являются Восточная Азия (особенно Южная Корея), Ближний Восток (особенно Иран) и Европа (особенно Италия).

По оценкам McKinsey, по состоянию на 25 февраля 2020 года коронавирус охватил страны, экономика которых составляет почти 40% мирового ВВП. Ожидается, что в Китае распространение коронавируса будет взято под контроль в конце первого – начале второго квартала. К этому времени работники вернутся на рабочие места, и экономическая активность восстановится на 80% и более. Однако дальнейшая динамика мировой экономики будет зависеть от того, насколько быстро удастся взять под контроль эпидемическую обстановку за пределами Китая:

если распространение коронавируса в Восточной Азии и Европе удастся ограничить к концу первого квартала, а на Ближнем Востоке – к началу второго квартала, то экономика начнет быстро восстанавливаться;
если распространение коронавируса в Восточной Азии, Европе и на Ближнем Востоке продлится и в начале второго квартала, следует ожидать глобального замедления экономического роста;
если быстрое распространение заболевания в Восточной Азии, Европе и на Ближнем Востоке будет продолжаться до середины второго квартала, а затем появятся новые очаги болезни (например, в Африке и Северной Америке), высока вероятность наступления глобальной рецессии.

Наиболее сильно от эпидемии пострадает сектор туризма. Коронавирус ограничивает путешествия через азиатские хабы (в частности, Гонконг и Токио) и по некоторым европейским направлениям (например, Италия). McKinsey считает, что внутренний туризм восстановится через два квартала после пика заболеваемости, а международный – через три-четыре квартала.

Вслед за туризмом спад коснется авиаперевозок. Международная ассоциация воздушного транспорта оценивала потери выручки авиаперевозчиков в 2020 году на уровне $30 млрд (еще до появления очагов заражения за пределами Китая).

Распространение коронавируса негативно повлияет и на автомобилестроение. Проблемы со стороны спроса (слабые продажи авто) наблюдались еще до появления заболевания. Коронавирус добавил проблем в части предложения (разрыв налаженных цепочек поставок). На провинцию Хубэй, ставшую первым очагом вспышки коронавируса, приходится 9% производства автомобилей в Китае.

Добыча нефти и газа также пострадает ввиду влияния следующих факторов:

общее замедление экономической активности;
снижение спроса со стороны Китая (одного из крупнейших мировых потребителей нефти и газа);
сокращения туризма.

За прошедшую неделю цены на нефть упали на 15%, а индексы S&P 500 и Dow Jones – на 9%. Цена Brent в пятницу 28 февраля опустилась ниже $50 за баррель. Это неустойчивый уровень, который обусловит снижение объемов добычи, если продержится более месяца. Естественно, при такой цене и высокой неопределенности, компании будут ограничивать инвестиции в бурение, что снизит спрос на трубы.

Цены на сталь не настолько сильно привязаны к финансовым рынкам как нефть, поэтому контрактные цены на прокат пока не показывают настолько негативной динамики. Но этот тренд обязательно отразится и на ценах на продукцию металлургов, так как цены на нефть – хороший индикатор состояния мировой экономики.

В меньшей степени коронавирус затронет сферу потребительских продуктов и бытовой электроники. Потребительский спрос начнет восстанавливаться, как только распространение коронавируса будет взято под контроль. По мнению McKinsey, восстановление в этих секторах за пределами Китая начнется во втором квартале текущего года.

Производство стали в мире в январе выросло на 2%

В январе 2020 года мировое производство стали выросло на 2% по сравнению с январем 2019-го. Тем не менее почти во всех регионах наблюдается падение объемов: ЕС (-12%), СНГ (-1,2%), Северная Америка (-1,4%), Южная Америка (-10,6%), Африка (-18,4%). Исключение составляют Китай (+7,2%), страны Ближнего Востока (+29,5%) за счет Ирана, Турция (+17,3%).

Турецкие компании восстанавливают объемы производства, тем самым подогревая цены на лом и, соответственно, на готовую продукцию, что мы и наблюдали до последнего времени. Последний раз месячный объем производства стали выше 3 млн т в Турции наблюдался еще в мае, когда цены на лом были выше $300.

Россия снизила объем производства стали на 4,1%, вероятно, из-за высокой базы сравнения. Объем в 6 млн т – среднемесячный показатель для российской отрасли.

Если сравнивать январские показатели мирового производства с декабрем, то темпы роста аналогичные – те же 2%. Но, как это не удивительно, рост произошел не за счет Китая. Китай в январе сохранил объемы выпуска стали на уровне декабря. Один из крупнейших приростов показала Украина (+280 тыс. т, или 18%) после резкой просадки в четвертом квартале 2019-го. Значительный вклад внесли США (+415 тыс. т, или 5,7%), Франция (+375 тыс. т, или 40,8%), Италия (+460 тыс. т, или 32,6%), а также Япония (+459 тыс. т, или 5,9%). Влияние коронавируса на китайскую и мировую отрасль в цифрах мы увидим уже в феврале. Вероятно, объемы выпуска снизятся.

Капитальные инвестиции в металлургии продолжают расти

Объем капитальных инвестиций в отрасли «Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий» в 2019 году вырос до 30,49 млрд грн. Индекс капинвестиций составил 129,7%. Инвестиции ГМК – это 13,2% от всех инвестиций промышленности, то есть каждая седьмая гривна. Это суммарный объем инвестиций. В долларовом эквиваленте они составляют $1,2 млрд.

В прошлом году только в стальной сегмент отечественные производители планировали инвестировать $1,1 млрд, что должно было на 40% превысить показатель 2018 года. Но кризис четвертого квартала заморозил ряд инвестиционных проектов. Компании продолжили только проекты, необходимые для поддержания производства, и экологические мероприятия.

Капитальные инвестиции публичных компаний ГМК Украины:

«Метинвест Холдинг» за 9 месяцев 2019 года – $770 млн;
«Интерпайп» з 9 месяцев 2019 года – $42 млн;
АМКР за весь 2019 год – $300 млн;
Ferrexpo за 6 месяцев 2019 года – $114 млн.

Министерство экономики Украины инициирует программы государственной поддержки промышленности

Министерство развития экономики, торговли и сельского хозяйства сформировало предложения для Бюджетной декларации на 2021-2023 гг. Ведомство предлагает предусмотреть средства для государственного финансирования различных программ по развитию промышленности и сельского хозяйства.

На промышленность планируется выделить из госбюджета 32,65 млрд грн:

16,9 млрд грн – на развитие авиастроения;
6 млрд грн – на компенсацию кредитов за приобретение производственного оборудования;
6,75 млрд грн – на софинансирование проектов смарт-специализации регионов;
3 млрд грн – на создание Фонда энергоэффективности в промышленности.

На развитие экспорта (в том числе промышленной продукции) планируют направить 12,41 млрд грн. В том числе: на поддержку и продвижение экспорта – 410 млн грн, Экспортно-кредитное агентство – 6 млрд грн, компенсацию процентов по кредитам экспортеров – 6 млрд грн.

На развитие производства сельскохозяйственной продукции, в том числе предприятий агропромышленного комплекса, планируется в течение 2021-2023 гг. выделить 52 млрд грн. Из них: на финансовую поддержку сельхозтоваропроизводителей – 40,9 млрд грн, на Фонд частичного гарантирования кредитов – 3,12 млрд грн, на кредиты фермерским хозяйствам – 1,5 млрд грн.

Министерство развития экономики предлагает меры стимулирующей бюджетной политики, соответствующие рекомендациям OECD и практике других стран по реализации промышленной политики. Кроме экономической цели (рост производства), перечисленные инструменты (в частности, Фонд энергоэффективности) будут способствовать снижению экологической нагрузки на окружающую среду. Создание Фонда энергоэффективности в промышленности согласуется с требованиями промышленных предприятий усилить целевое использование экологического налога, поступающего в госбюджет.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.