Прошедшая неделя принесла нам интересные новости. EUROFER ожидает, что спрос на сталь Евросоюзе в этом году увеличится (после падения в прошлом году, эффект низкой базы сравнения никто не отменял). Россия решила полностью запретить импорт ж/д колес из Украины, тем самым заставляя «Интерпайп» искать новые рынки сбыта. На украинском рынке назревает перспективная сделка по консолидации металлургических активов. Состоится ли она, неизвестно – будем продолжать следить за ситуацией.
Постановлением правительства от 6 февраля запрещен ввоз из Украины комплектующих для грузовых вагонов, в том числе колес. Ранее, в 2018 году, был запрещен транзит через территорию России аналогичных компонентов. Очевидно, что эти решения направлены против продукции трубно-колесной компании «Интерпайп».
Обсуждение возможности запрета импорта колес из Украины стартовало еще в октябре прошлого года. Тогда основанием для дискуссии стал отчет Института проблем естественных монополий, который прогнозировал профицит ж/д колес в размере 23-31% от объема рынка.
Однако отчет был подготовлен в мае 2020 года, и его данные устарели. В частности, в расчеты заложен рост предложения ж/д колес в 2021 году на 200 тыс. шт. за счет расширения производства на НТМК, в то время как предприятие считает, что проект расширения будет завершен только в 2022 году. Также малореалистичным выглядит допущение о сокращении спроса два года подряд (2020-2021 гг.).
С российского рынка фактически вытеснена колесная продукция китайских производителей, так как введен запрет на пробег вагонов с китайскими колесами. После запрета поставок продукции «Интерпайпа» остаются только два крупных игрока – ВМЗ (ОМК) и ЕВРАЗ НТМК. Российские железнодорожные операторы уже высказывают опасения относительно роста цен в ближайшие 2-3 года, на рынке ожидается дефицит ж/д колес и вагонного литья.
Цена вопроса для «Интерпайпа» – возможная потеря выручки в размере порядка $150-180 млн в год и EBITDA $50-60 млн без учета того, что компания сумеет переориентировать продажи. Для России принятое решение также невыгодно, очевиден его экономический ущерб.
Развитие ситуации в дальнейшем сложно прогнозировать, поскольку действия российского правительства политически мотивированы и не основываются на экономической логике. Очевидно, что российский рынок можно считать потерянным для украинских поставщиков. Всё, что поставляется в данном направлении, рано или поздно вытесняется, поэтому компаниям приходится проявлять гибкость и диверсифицировать рынки продаж.
28 января 2021 года Антимонопольный комитет дал разрешение на приобретение имущественного комплекса ДМК металлотрейдеру «Оптимал Трейд», который СМИ связали с группой «Метинвест». Регулятор посчитал, что такая сделка не приведет к монополизации или существенному ограничению конкуренции.
10 февраля 2021 года Антимонопольный комитет начал рассматривать дело об опосредованном приобретении компанией Metinvest B.V. активов Днепровского МК.
Группа «Метинвест» в официальном комментарии сообщила, что окончательное решение о покупке еще не принято. Разрешение Антимонопольного комитета дает лишь возможность принять участие в торгах.
«Метинвест» является одним из кредиторов ДМК, который с мая 2019 года проходит процедуру банкротства. С октября 2020 года металлургический комбинат находится в стадии санации. Согласно плану, предусмотрено максимальное удовлетворение требований кредиторов путем продажи активов комбината и взыскания дебиторской задолженности. Суммарные требования кредиторов к ДМК составляют около 130 млрд грн, в том числе требования ООО «Оптимал Трейд» – 20,9 млрд грн, ООО «Метинвест Холдинг» – 20,7 млрд грн.
Для украинской металлургии потенциальное приобретение ДМК «Метинвестом» – это позитивный шаг. Во-первых, за его счет холдинг сможет увеличить годовые производственные мощности на 3,9 млн т стали и передвинуться в рейтинге мировых производителей стали с 42-го на 29-е место. Во-вторых, после проведения санации ДМК освободится от долговой нагрузки, и консолидация его показателей в отчетность «Метинвеста» улучшит состояние баланса последнего. В-третьих, появятся новые возможности для развития ДМК.
Согласно оценкам Европейской ассоциации производителей стали (EUROFER), видимое потребление стали в ЕС в 2021 году вырастет на 13,3% г./г. после сокращения на 13,0% г./г. в 2020 году. В 2022 году рост потребления стали продолжится (+3,4% г./г.).
По расчетам GMK Center, потребление стали в ЕС по итогам 2020 года снизилось на 12,8%, что в целом совпадает с оценкой EUROFER. Уровень потребления стали в ЕС в четвертом квартале 2020 года вырос на 30% кв./кв. и на 8,8% превышает показатель четвертого квартала 2019 года. То есть спрос на сталь в ЕС в октябре-декабре полностью восстановился к докризисным уровням.
Пандемия коронавируса в 2020 году ухудшила негативную динамику в производственных отраслях, которая наблюдалась с середины 2019 года. Наиболее сильно пострадало автомобилестроение (производство сократилось в 2020 году на 19,5%, в 2021 году прогнозируется рост на 15,9%, в 2022 году – на 4,8%). Ожидается, что спрос на новые автомобили будет оставаться слабым до улучшения макроэкономической ситуации и роста доходов населения. Кроме того, препятствовать полноценному восстановлению отрасли будут споры между ЕС и США по поводу импортных тарифов на автомобили и комплектующие.
Объемы строительных работ сократились в наименьшей мере по сравнению с производством в других отраслях (на 5,7% в 2020 году). В 2021 году ожидается рост объемов строительства на 4,3%, в 2022 году – на 4,0%. Сдерживающими факторами выступают низкий уровень ипотечного кредитования и падение доходов населения.
Объемы производства в машиностроении в 2020 году упали на 11,5%, в 2021 году прогнозируется рост на 7,0%, в 2022 году – на 4,5%. В условиях неопределенности компании будут воздерживаться от инвестиций в новое оборудование и сконцентрируются на поддержании имеющегося. EUROFER ожидает, что бизнес-условия в машиностроительной отрасли будут улучшаться, начиная со второго квартала 2021 года по мере восстановления промышленного производства в ЕС и налаживания нормальной работы глобальных цепочек поставок.
Производство трубной продукции в 2020 году сократилось на 15,2% г./г. В 2021 году прогнозируется рост на 8,4% с последующим ростом на 5,1% в 2022 году. В настоящее время большинство проектов, в реализации которых участвуют производители сварных труб крупного диаметра, приостановлены. Со стороны нефте- и газодобычи спрос также снизился в связи с падением цен. Спрос со стороны строительства окажет поддержку производству труб, в то время как спрос со стороны машиностроения и производства автомобилей, скорее всего, останется слабым.
Реальное потребление стали в ЕС, по оценкам EUROFER, в 2020 году сократилось на 11,0%, в дальнейшем ожидается рост в 2021 году на 7,5%, в 2022 году – на 2,9%.
EUROFER отмечает, что после нормализации экономических условий и роста спроса на сталь в постковидный период основными рисками для металлургии ЕС будут волатильность цен на сталь и рост производственных мощностей в третьих странах. Имеющийся защитный механизм в виде импортных квот является недостаточным для сдерживания импорта. По мнению ассоциации, в 2021 году от роста спроса на сталь могут выиграть импортеры благодаря переносу неиспользованных остатков квот.
Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.
После начала российской военной агрессии Германия стала не только важнейшим политическим партнером, но экономическим –…
Экономика Германии – крупнейшая в Евросоюзе с размером ВВП примерно €4,5 трлн по итогам 2023…
После начала российской военной агрессии Венгрия стала крупным и территориально близким рынком сбыта для украинской…
После начала российской военной агрессии Чехия стала важным партнером Украины в части поставок товаров военного…
Двенадцатый пакет санкций ЕС фактически обеспечил Российской Федерации дополнительный доход на сумму 8,8 млрд долл…
Война стала большим испытанием для экономики Украины. Экспортеры пострадали больше всего, поскольку основные пути для…