Снижение учетной ставки поспособствует росту кредитования – эксперт

Нацбанк снизил учетную ставку на 2 п.п. – до 8% годовых, что превысило ожидания аналитиков

Правление Нацбанка с 24 апреля снизило учетную ставку с 10% до 8% годовых. Это значительно более радикальный шаг регулятора, так как украинские банкиры и аналитики Goldman Sachs прогнозировали снижение учетной ставки НБУ на 1% – до 9%.

По мнению Виктора Шулика, директора департамента управления проектами РА IBI-Rating, снижение учетной ставки может положительно отразиться на бизнесе, если это повлечет предоставление целевых кредитов для реального сектора.

«В большинстве случаев учетная ставка – лишь индикатор денежно-кредитной политики, но на нее ориентирована доходность безрисковых инструментов (депозитных сертификатов НБУ и ОВГЗ), а также стоимость кредитов Нацбанка. Снижение учетной ставки снизит привлекательность безрисковых инструментов для банков и приведет к усилению банковского кредитования. Кроме того, Нацбанк может оказывать банкам поддержку в виде кредитов рефинансирования по более низким процентным ставкам», – отмечает Виктор Шулик.

В частности, НБУ в первой половине мая планирует провести первый аукцион по предоставлению долгосрочных кредитов рефинансирования для банков на срок до пяти лет. В Нацбанке рассчитывают, что банки смогут использовать эти кредиты для поддержки экономики путем активизации финансирования долгосрочных проектов, в частности, инфраструктурных.

«Такая цепочка действий позволит получить ресурсы для финансирования целевых программ (например, «5-7-9%»), что также положительно отразится на ликвидности банковской системы. Таким образом, снижая учетную ставку, регулятор, во-первых, следует ранее озвученной стратегии монетарной политики; во-вторых, в кризис спасает экономику с помощью банковской системы; в-третьих, стимулирует банки для кредитования экономики», – добавляет Виктор Шулик.

В последний раз правление НБУ снижало учетную ставку 13 марта – с 11% до 10% годовых. До этого 31 января ставка была снижена с 13,5% до 11%. В течение 2019 года регулятор снижал ставку шесть раз. В начале года ее размер составлял 18%, в конце года – 13,5%.

Нацбанк сохраняет свой прогноз снижения учетной ставки до 7% на конец 2020 года.

«Уровень учетной ставки должен находиться в пределах 6-7%. Он включает 2,3% (потребительская инфляция), плюс 3 п.п. – уровень нейтральной ставки для Украины – плюс риски возможных внешних и внутренних угроз», –  считает глава совета НБУ Богдан Данилишин.

Он отметил, что решение правления НБУ было правильным, но запоздалым, добавив, что с учетом мер, осуществляемых правительствами других стран, снижение ставки является малоэффективным и «полумерой».

О том, как развивалось банковское кредитование в 2019 году можно увидеть в инфографике GMK Center.