©metinvestholding.com

Теперь рейтинг группы на две ступени выше рейтинга Украины

Рейтинговое агентство Fitch Ratings (Лондон) повысило долгосрочные рейтинги дефолта украинской интегрированной металлургической компании Metinvest BV («Метинвест») и рейтинг ее еврооблигаций до уровня B+ с B,  прогноз «стабильный».

Об этом агентство заявило в пресс-релизе.

Повышение рейтинга отражает улучшенную структуру капитала «Метинвеста».

«Мы ожидаем, что капитальные расходы останутся на повышенном уровне в 2019 и 2020 годах, но группа профинансирует их за счет внутренних потоков денежных средств. Обновление также учитывает некоторую гибкость бизнеса для сокращения капитальных затрат при менее благоприятных рыночных условиях», – добавили в агентстве.

Fitch оценил бизнес и финансовый профиль «Метинвеста» в категории BB и напомнил, что «кредитное качество компании ограничено операционной средой в Украине».

В то же время рейтинг группы теперь на две ступени выше кредитного рейтинга всего государства – B+ против B- Украины.

Агентство также уточняет, что около 65% доходов «Метинвеста» поступает от экспорта, а 10% – от активов, расположенных в Европе и США.

«При этом большая часть денежных средств находится в оффшорной зоне либо за пределами Украины, что позволяет компании обслуживать свои долговые обязательства с помощью периодических денежных потоков и остатков денежных средств», – подчеркнул Fitch.

Основы рынка остаются благоприятными: сильная ценовая среда помогла увеличить EBITDA «Метинвеста» до $2,2 млрд (без учета совместных предприятий).

В то время как маржа стали снижается после пика в 2018 году, цены на железную руду остаются на высоком уровне после разрушения хвостохранилища Vale в Фейжао. CRU прогнозирует потери поставок железной руды на морской рынок в размере 40-45 млн т, включая 11 млн т окатышей. В результате рынок железной руды перешел на дефицит предложения, а цены выросли до самого высокого уровня с 1К17.

Fitch ожидает, что «Метинвест» будет генерировать свыше $500 млн положительного свободного денежного потока (FCF) до дивидендов ежегодно в период действия рейтингов.

Напомним, в конце 2018 года «Метинвест» улучшил свои кредитные рейтинги у ключевых международных рейтинговых агентств, в том числе до B с «позитивным» прогнозом от Fitch.

Также группа «Метинвест» в 2018 году увеличила выручку на 33%, до $11,88 млрд.