Exclusive Ситуация в сфере добычи металлических руд в Украине резко ухудшилась в 2025 году

Конъюнктурные оценки показывают, что ситуация в ГМК хуже, чем в среднем в украинской промышленности

Конъюнктурные оценки свидетельствует о том, что текущая ситуация в компаниях ГМК выглядит несколько хуже, чем в среднем в украинской промышленности. Баланс ответов (превышение негативных оценок над позитивными) при оценке текущего объема заказов в ноябре 2025 года в отрасли добычи металлических руд составил -53%, в металлургии – -46%. Для сравнения: в среднем в промышленности оценка составила -36%.

Горнодобывающие и металлургические компании Украины в ноябре 2025 года преимущественно не ожидали существенного изменения объема производства в последующие три месяца, однако уровень гарантированной загрузки постепенно снижается. С начала года обеспеченность заказами металлургических предприятий сократилась с 2,5 месяцев до 1,9 по итогам ноября, в отрасли добычи металлических руд – с 3,2 до 1,8 месяца соответственно. В среднем в промышленности уровень обеспеченности заказами в ноябре составлял более 4 месяцев.

Об уровне негативных ожиданий в отрасли добычи металлических руд свидетельствует и тот факт, что в ноябре баланс ответов относительно ожидаемого изменения количества работников в последующие три месяца составил -53% по сравнению с -11% в металлургии и -7% в целом по промышленности. Отрасль, вероятно, находится на грани проведения сокращений персонала.

Аналогичная ситуация наблюдается в отношении ожидаемых изменений инвестиций. Баланс ответов в отрасли добычи металлических руд (-20%) и металлургии (-5%) показывает худшие инвестиционные ожидания на 2026 год, чем в среднем в промышленности (4%).

Причины ухудшения рыночной конъюнктуры в сфере добычи металлических руд связаны со снижением глобальных цен на ЖРС, высокими тарифами на электроэнергию, что уже привело к приостановке работы отдельных предприятий, а также сокращением производства на Ferrexpo из-за невозмещения НДС.

В условиях войны основным направлением инвестиций компаний ГМК является поддержание в работоспособном состоянии существующих производственных мощностей, а не их расширение или создание новых. На фоне низких цен на продукцию ГМК на глобальном рынке украинские компании отрасли просто не имеют достаточно финансовых ресурсов, чтобы инвестировать с прицелом на долгосрочную перспективу. Опрос компаний показывает исключительную сложность даже среднесрочного прогнозирования их деятельности.