Exclusive Цены на железную руду в ноябре достигли 4-месячных минимумов

К концу месяца уровни котировок восстановились, однако колебания были значительными

В ноябре 2025 года рынок железной руды пережил значительные колебания, однако к концу месяца цены вернулись на октябрьские уровни, немного превысив их.

На Даляньской товарной бирже январские контракты ЖРС по состоянию на 27 ноября составили $112,92/т, что на 0,5% выше по сравнению с 31 октября, хотя в течение месяца цена опускалась до $106,8/т.

На Сингапурской бирже декабрьские предложения увеличились на 0,6%, до $106,85/т, столкнувшись с давлением в середине ноября, когда котировки снижались до $101,6/т. Нижние ценовые уровни достигли минимумов с середины июля.

Начало месяца характеризовалось повышенной волатильностью из-за разнонаправленных сигналов спроса и предложения. Так, 4–7 ноября ограниченная активность китайских металлургических заводов и продолжающиеся производственные ограничения способствовали краткосрочной нестабильности рынка.

На фоне роста портовых запасов и высокого уровня складских остатков в Китае цены на железную руду испытывали давление. В то же время запуск проекта Simandou в Гвинее и активизация поставок от Rio Tinto создавали ожидания относительно увеличения среднесрочного предложения.

В середине месяца наблюдалось постепенное восстановление цен. В частности, начиная с 12 ноября поддержку оказывали оптимистичные ожидания в отношении монетарной политики Китая и новые стимулы в инфраструктуре и промышленности. Рост фьючерсных контрактов на Сингапурской и Даляньской биржах сигнализировал об улучшении рыночных настроений, несмотря на высокий уровень портовых запасов.

Важным фактором продолжала оставаться стратегия китайских металлургических предприятий. Отложенные планы технического обслуживания и ограниченное экологическое регулирование позволяли поддерживать стабильный уровень выпуска чугуна, что сдерживало дальнейшее падение цен. В то же время сообщения о возможных изменениях в политике портового хранения, которые ограничивают долгосрочное складирование и предоставляют льготы государственным компаниям, могли изменить баланс спроса и предложения, особенно на спотовом рынке.

В конце ноября рынок демонстрировал относительную стабильность. 26–27 ноября ограниченная ликвидность и конструктивный рыночный настрой поддерживали цены на высоком уровне, несмотря на то что железная руда торговалась в сезонно более слабый период спроса. Котировки слабо колебались, однако в целом прослеживалась умеренная тенденция к восстановлению после предыдущих снижений.

Ожидается, что цены останутся на октябрьских уровнях с незначительным превышением до конца ноября – начала декабря, поддержанные стабильным производством в Китае и невысокой активностью на спотовом рынке. Краткосрочное снижение спроса остается возможным из-за сезонного падения потребления стали и ожидаемых технических остановок на заводах, однако существенных колебаний не прогнозируется.