Що буде з цінами на сталь

Від початку 2019 року глобальні ціни на сталь зросли на 4%. Відновлення відбулося насамперед через зростання сировинних котирувань – залізної руди, коксівного вугілля, брухту. Фундаментальних причин для подорожчання сталі немає.

Наприкінці минулого року Комітет зі сталі ОЕСР дійшов висновку, що у світі налічується 540 млн т надлишкових сталевих потужностей (або 24% від усіх світових потужностей). І хоча в Китаї та Європі з 2016 року сталеві потужності скоротилися, надлишок був і залишається. В умовах слабкого попиту проблеми в галузі будуть накопичуватися.

Сьогодні попит на сталь знижується. Активність у будівельному секторі зростає слабкими темпами. Продажі автомобілів у США, Китаї та Європі також не додають оптимізму. Іншими словами, сталева індустрія і надалі відчуватиме тиск.

Попит на дешеву руду зростає

Через проблеми на рудниках Австралії та Бразилії зростають побоювання щодо доступності залізної руди. Обидві країни зазнали впливу важких погодних умов, які ускладнили видобування руди. Масла у вогонь підлили китайські сталеливарні заводи, які почали запасатися рудною сировиною. Усе це призвело до зростання цін. Утім, щойно зникнуть проблеми з поставками, котирування знову впадуть.

Від початку 2019 року ціни на високоякісну руду (Fe 65%) зросли на 10%. Дешевші види руд (Fe 58% і Fe 52%) додали в ціні ще більше – в середньому 40%. Чому? Швидше за все, через низьку маржинальність сталеливарних заводів, які в цих умовах надають перевагу дешевшим види сировини.

Нестача коксівного вугілля

Дефіцит і зростання цін на ринку коксівного вугілля викликаний низкою факторів. По-перше, негативно впливає погана погода в Австралії – шахти затоплені, на під’їзній інфраструктурі виникають збої. Трапляються страйки; здійснюються профілактичні заходи і перевірки безпеки.

По-друге, запроваджено обмеження та квоти на імпорт коксівного вугілля до Китаю. Уряд КНР намагається підтримати внутрішній вугільний сектор, тому обмежує імпорт. Ціни на кокс всередині країни залишаються досить високими.

Але в найближчі місяці, за нашими оцінками, ціна на коксівне вугілля в усіх регіонах знижуватиметься. Справа в тому, що переговори за травневими, червневими і липневими контрактами завершилися на більш низьких цінах, ніж поточна спотова ціна. Очікується, що зростання поставок випереджатиме зростання попиту.

Баланс на ринку брухту

Починаючи з березня 2018 року через запровадження обмежень на імпорт істотно впали обсяги ввезення брухту до Китаю – на 86% у річному вимірюванні. Але через низьку маржу багатьох сталеливарних заводів і високу доступність цієї сировини в Китаї ціни на брухт всередині країни все одно залишаються під тиском.

Попит на брухт у ЄС і США доволі високий, але зростає не так швидко, як очікувалося. Ситуація має змінитися, коли збільшиться сезонний попит – у квітні в багатьох країнах розпочнеться будівельний сезон.

Цієї зими через погані погодні умови в багатьох регіонах були проблеми з поставками брухту. Це підтримувало високі ціни на нього. Навесні пропозиція має знову збільшитися, що збалансує ринок. Найближчими місяцями очікується стабілізація цін на брухт.

Переклад і адаптація Ілони Македон

Оригінальну версію тексту читайте тут

GMK Center має ексклюзивне право на переклад і публікацію колонок Каспера Бургерінга на Abnamro.nl