Ціни на залізну руду за минулий тиждень зросли на 4,2%

Оптимізм щодо підтримки економіки Китаю стимулює попит, попри ризики, пов'язані з ринком нерухомості та високими запасами

Ціни на залізну руду протягом 15-22 листопада 2024 року продемонстрували впевнене зростання на основних біржах, що стало несподіванкою для учасників ринку. Січневі ф’ючерси на Далянській товарній біржі піднялися на 4,2%, до $106,06/т, на Сінгапурській – також на 4,2%, до $100,7/т. Попри позитивний тижневий тренд, ціни залишаються нижчими, ніж на початку місяця, через слабкість фундаментальних факторів.

Основним каталізатором росту стали очікування додаткових економічних стимулів у Китаї. Влада активно намагається підтримати ослаблений сектор нерухомості, який є ключовим споживачем сталі. Хоча новини про банкрутство великого забудовника Evergrande стали приводом для занепокоєння, позитивні сигнали, такі як полегшення вимог до іпотеки та фінансова підтримка інфраструктурних проєктів, зміцнили оптимізм ринку. Додатково зростанню цін сприяв передсвятковий попит з боку китайських сталеливарних підприємств.

Водночас високі запаси руди в китайських портах залишаються фактором стримування. Трейдери уважно оцінюють баланс між поточним попитом і значними поставками від провідних експортерів, таких як Vale і Rio Tinto, які стабільно підтримують рівень видобутку.

Наприкінці тижня ринок трохи втратив імпульс через зростання глобальних економічних ризиків, однак залишився в зоні приросту. Очікується, що найближчим часом ціни на залізну руду коливатимуться в межах $100-107/т, залежно від дій китайського уряду та динаміки попиту на сталь. Хоча короткострокова перспектива виглядає позитивною, ключовим викликом для ринку залишається нестабільність у секторі нерухомості Китаю, що обмежує довгостроковий потенціал росту.

«Наразі ми не очікуємо значного зростання цін на залізну руду, зважаючи на високий рівень пропозиції та обмеженість перспектив її споживання в Китаї. Наявних стимулів недостатньо для швидкого зростання внутрішнього попиту на сталь, у той час як на зовнішніх ринках китайські виробники стикаються з обмежувальними заходами. У майбутньому протекціонізм по відношенню до китайської сталевої продукції може зрости ще більше, враховуючи наявність надмірних потужностей в китайській металургії та наміри нового президента США Дональда Трампа ввести нові мита проти Китаю» – вважає аналітик GMK Center Андрій Глущенко.

Світові агентства мають різні очікування щодо цін на залізну руду в короткостроковій та довгостроковій перспективах, враховуючи динаміку попиту й пропозиції, а також економічні ризики в Китаї.

Fitch Ratings прогнозує ціни на сировину на рівні $105/т, у 2025-му – $90/т, 2026 році – $85/т.

Аналітики Goldman Sachs очікують подальше зниження, прогнозуючи $85/т в четвертому кварталі 2024 року через можливий надлишок пропозиції та уповільнення сталеливарної активності в Китаї​

Очікування BMI є наступними – $110/т у 2024 році, $100/т – у 2025-му, та поступове зниження до $78/т до 2033 року. Британський міжнародний комерційний банк HSBC Holdings очікує, що ціни на залізну руду у 2024 році будуть на рівні $100/т. Capital Economics прогнозує, що котирування руди варіюватимуться на рівні $99-100/т.