Влияние СВАМ на металлургию

С 2023 года украинских производителей ждет новый барьер для доступа на европейский рынок – СВА (carbon border adjustment). Это очень противоречивый инструмент, который декларируется для достижения благих целей, однако будет иметь ряд негативных последствий. Их масштаба до конца не понимает никто ни в Евросоюзе, ни тем более в Украине. А между тем металлургическая отрасль Украины будет одной из самых пострадавших в результате СВА.

Под действие СВА потенциально подпадает металлургический экспорт из Украины на сумму €2,5 млрд. Зависимость отечественной отрасли от рынка ЕС высока. Ее даже можно назвать чрезмерной. Парадоксально, но на европейский рынок металлурги продают больше, чем на рынок Украины. В ЕС поставляется 26% от всей товарной продукции, а на рынок Украины – 23%. Поэтому любые изменения в политике Евросоюза серьезно отразятся на отечественных производителях.

Наша зависимость от рынка ЕС является наибольшей по сравнению с другими странами-экспортерами. Например, у той же России доля поставок в ЕС составляет около 11% от объема товарной продукции. У стран Азии этот показатель не превышает 4,5%. То есть им на СВА по большому счету «наплевать». Высока зависимость от ЕС у Турции (18%), но 71% стали в стране производится по электросталеплавильной технологии, что сопряжено с в три-четыре раза меньшими выбросами парниковых газов. То есть турки могут еще и преимущество получить в результате введения СВА.

Структура мощностей в Украине кардинально отличается от турецкой. У нас 95% стали производится с использованием ЖРС (конвертерная и мартеновская технологии). Для сравнения: в России 64%. Азиатам, мы помним, от СВА ни холодно ни жарко. То есть структура отечественной отрасли и география продаж обуславливают то, что на национальном уровне Украина будет иметь большие убытки от СВА, чем наши конкуренты.

Но ведь отрасль имеет сложившуюся структуру не просто так. Доступ к ЖРС дает нам конкурентное преимущество, а зависимость от рынка ЕС усилилась за последние 5-6 лет как результат нашего курса на евроинтеграцию. В результате введения СВА преимущества получат производители электростали, а также те, кто торгует с ЕС меньше. Соответственно, украинские производители свои преимущества потеряют.

Ответ на вопрос «о каких суммах убытков может идти речь?» зависит от параметров механизма СВА. Сейчас рассматриваются два основных сценария: с предоставлением бесплатных квот на выбросы для производителей импортной продукции (Сценарий №1) и без предоставления бесплатных квот для импорта с одновременной отменой бесплатных квот для производителей в ЕС (Сценарий №2). Как можно понять из самого описания, Сценарий №2 предполагает в разы большие суммы платежей СВА и является наименее приемлемым для производителей импортной продукции, в частности украинских. Например, платеж СВА для поставок проката из Украины по Сценарию №1 может составить €30,4 на тонну, а по Сценарию №2 – €100 на тонну.

Какова вероятность реализации Сценария №1 или Сценария №2, сейчас сказать нельзя. На самом деле это очень дискуссионный вопрос. Дело в том, что основной целью СВА является избежание carbon leakage. Но предоставление бесплатных квот в свое время также было направлено против carbon leakage. То есть может быть дублирование инструментов. Поэтому альтернатива непростая: либо более мягкий, но нелогичный сценарий, либо более обоснованный, но жесткий как для импортеров, так и для европейских производителей, ведь для них расходы тоже существенно вырастут.

Согласно исследованию, проведенному GMK Center, потери отрасли от СВА составят €100-200 млн в год в зависимости от сценария. Это не только убыток от повышения расходов, но и результат потери объемов экспорта. Так, СВА приведет к тому, что производители длинного проката проиграют по расходам всем производителям электростали – и местным европейским, и другим экспортерам. В результате можно ожидать падения экспорта длинного проката на 10% – около 110 тыс. т. Производители длинного проката (АМКР, ДМК, ДМЗ) пострадают сильнее, так как в структуре мощностей европейской отрасли в сегменте длинного проката 85% занимают производители электростали. Также могут быть прекращены поставки чугуна – это еще около 0,5 млн т. Чугун – наименее маржинальная продукция, и дополнительное фискальное давление на нее приведет к убыткам.

Кроме того, СВА будет означать для отрасли снижение суммы инвестиционного ресурса и капитальных инвестиций до €130 млн в год, или 12% по отношению к уровню 2019 года. Снижение инвестиционного ресурса будет иметь ряд негативных долгосрочных последствий:

• хроническое отставание в инвестициях, так как Украина будет нести большие потери, чем наши конкуренты. Это отставание будет лишь нарастать с годами. В конце концов украинские производители проиграют в эффективности, их конкурентная позиция ухудшится, что приведет к дальнейшему падению объемов экспорта и производства;
• вопрос нехватки инвестиционного ресурса является очень острым для производителей стали, испытывающих повышенную потребность в финансировании для выполнения требований по внедрению ВАT (best available technologies). Трудно оценить даже масштаб требуемых сумм. Если производители не найдут средств для выполнения требований по модернизации – их ждет полная остановка;
• снижение финансовых результатов компаний отрасли уменьшит возможность привлечения долгового капитала, а также окупаемость инвестиционных проектов, что будет иметь негативное влияние на инвестиционные процессы в отрасли;
• в результате действия СВА украинские производители будут глубже чувствовать кризисные периоды. Отрасль цикличная, то есть периодически переживает кризисы. В такие периоды будут иметь место кассовые разрывы, сложности в обслуживании долговых обязательств. Это тоже будет сдерживать инвестиционную активность в отрасли;
• ухудшение финансовых результатов металлургических компаний будет означать уменьшение возможностей инвестиций в социальные проекты, уменьшение финансирования ESG-активности, в т.ч. экологических проектов. То есть, по факту, СВА будет не стимулировать, а тормозить декарбонизацию в отрасли.

Для всей экономики потери от СВА составят до €700 млн в год снижения ВВП. Это потери металлургии, а также других отраслей цепочки поставок и смежных отраслей. Соответственно, убытки понесет государственный бюджет (-€140 млн), и без того испытывающий трудности с наполнением. Но последствия для экономики могут быть и гораздо серьезнее:

• формат СВА может предполагать некий третий сценарий, основанный на разных правилах игры. Например, сохранение бесплатных квот для местных производителей и их отсутствие для импортеров;
• если в результате действия Сценария №2 параметры европейской системы торговли квотами не будут пересмотрены, это будет означать значительный рост спроса и непредсказуемый рост цен на выбросы и, соответственно, увеличение платежей СВА;
• масштаб негативных последствий действия СВА будет увеличиваться с каждым годом, поскольку цена разрешений на выбросы имеет тенденцию к росту. Прогнозируется, что в 2023 году цена разрешений на выбросы составит €42 на тонну выбросов. К 2030 году ожидается рост до €71, или на 70%. Но потери для экономики возрастут больше, чем на 70%, поскольку рост платежей будет означать дополнительное ухудшение ценовой конкурентоспособности. Поэтому будут иметь место дополнительное падение объемов экспорта и дополнительное снижение инвестиционного ресурса.

Вопрос СВА имеет критическое значение для металлургической отрасли, для ее долгосрочной устойчивости. Для экономики это вопрос ценой более 0,5% ВВП каждый год. Это только последствия для металлургии. Но под действие СВА подпадают и другие продукты, другие отрасли, такие как энергетика и химическая промышленность. То есть потери будут существенно выше.

Повернуть эту ситуацию в свою пользу сложно, но возможно за счет:

1. Активной позиции Украины при обсуждении формата СВА для исключения отечественной продукции из-под действия СВА. По сравнению с 1990 годом Украина больше, чем ЕС, сократила выбросы парниковых газов. Украина обязалась имплементировать систему торговли квотами на выбросы, аналогично тому, как данная система работает в ЕС. Украина ставит амбициозные цели по снижению выбросов, аналогичные целям ЕС;
2. Получения доступа к финансированию из фондов, которые будут аккумулировать средства от СВА. В противном случае за счет украинских производителей будут декарбонизироваться их европейские конкуренты;
3. Системной экологической политики в Украине, которая будет стимулировать декарбонизацию (льготное кредитование, налоговые вычеты, другие способы финансирования). СВА перекладывает на иностранных производителей экологическое регулирование, действующее в ЕС, но только в части налогообложения. Чтобы не было перекосов, целесообразно реализовывать у нас и другие меры политики ЕС в части стимулирования.

Успехов в торговых спорах у Украины пока немного. Но кейс с СВА может стать серьезным успехом для Министерства экономики и Министерства иностранных дел и прорывом в торговых вопросах. Хочется верить, что нам самим на себя не «наплевать». В противном случае нас ждет долгосрочное падение промышленного производства. Производство станет «зеленым», но гораздо меньшим по размеру.

Оригинал материала опубликован здесь.