Exclusive От чего зависит уровень ставок фрахта в морских портах Украины

Сейчас тарифы на морские перевозки находятся на более низком уровне, чем год назад

Уровень ставок фрахта зависит от многих факторов, которые можно разделить на рыночные (экономические), военно-политические и ситуативные. Это разделение основывается на субъективной оценке и предложенное группировки и перечень не является исчерпывающим.

Рыночные (экономические) факторы

Для примера возьмем маркетинговый год, в котором формируется большой объем урожая к экспорту. В таких условиях ритмичность и постоянство поставок приводит к росту спроса на фрахт судов, что приводит к дефициту флота, что непосредственно влияет на рост фрахтовых ставок.

В обратной ситуации, при меньшем урожае или слабой ритмичности поставок, флота становится больше, соответственно спрос на них падает – фрахтовая ставка снижается.

На ставки влияют и другие рыночные факторы, такие как пошлины, квоты, курсы валют, активность других групп грузов и, конечно же, биржевые цены на товары.

На примере 2024/2025 маркетингового года можно наблюдать несколько рыночных факторов. Меньшее за предыдущие годы количество зерновых к экспорту (отсутствие переходящих остатков в 2024/2025 маркетинговом году и уменьшение посевных площадей), конкуренция со стороны российских и европейских экспортеров, запрет на импорт пшеницы со стороны Турции и мировой баланс спроса и предложения зерновых привели к равномерному экспорту без экстремальных условий, что обусловило низкий уровень фрахтовых ставок, самый низкий по сравнению с несколькими предыдущими годами.

Военно-политические факторы

Уровень фрахтовых ставок может существенно расти или падать за короткий срок в зависимости от военных конфликтов или геополитических решений, или событий.

На примере истории фрахтовых ставок из Украины по трем основным маршрутам можно увидеть резкий рост ставок в июне 2022 года в связи с полномасштабным вторжением, что привело к срыву цепочек поставок из-за блокирования портов и другой наземной инфраструктуры.

Затем существенное падение с июля 2022 года после начала работы морского коридора в рамках «зерновой инициативы», позволившей разблокировать работу глубоководных портов Украины на Черном море. Работа, ухудшение или прекращение работы зернового коридора в тот период напрямую влияла на уровень ставок.

С начала работы украинского зернового коридора (август 2023 года) и до настоящего момента, за счет работы всех глубоководных портов (Одесса, Черноморск, Южный) и Дунайских портов (Рени, Измаил) влияние этих факторов существенно уменьшилось, уровень фрахтовых ставок постепенно снизился до исторических (довоенных) значений.

Также нужно заметить, что в указанные периоды, дополнительно на уровень фрахтовых ставок влиял размер страховой премии за военные риски, которые судовладелец закладывает в стоимость перевозки, при условии, если рынок судовладельца.

Сейчас сложившаяся конъюнктура зернового рынка не позволяет судовладельцам отразить расходы на страховку во фрахтовой ставке. Рынок на стороне фрахтователя и диктует свои условия для судовладельцев.

Ситуативные факторы

К ситуативным факторам, влияющим на уровень фрахтовых ставок, можно отнести:

• обстрел портовой инфраструктуры или судов на подходе или на разгрузке в портах. В краткосрочном периоде сокращается количество судовладельцев, желающих заходить в эти порты, а те, кто готов идти на риск, поднимают фрахтовые ставки;
• ухудшение погодных условий или миграция флота в связи с теми или иными факторами на Средиземное море;
• простои на каналах – Сулине или Быстром. В зависимости от активности экспорта из Дунайских портов, увеличивается или уменьшается время ожидания перед заходом в указанные каналы, что непосредственно отражалось на уровне фрахтовых ставок. Этот фактор хоть и отнесен к ситуативным, но нужно отметить, что его влияние было существенно дольше по продолжительности, чем другие ситуативные факторы. В период 2022-2023 гг. этот фактор существенно влиял на уровень ставок;
• рост стоимости дисбурсментских счетов за судозаход в порт или проход пролива или канала. В краткосрочной перспективе это может вызвать рост фрахтовых ставок.

В период март-июль 2022 года, и июнь – август 2023 года, нет данных потому что глубоководные порты не работали или не собирались ставки ввиду нерегулярных отгрузок.

На этом графике заметен рост ставок в периоды, когда глубоководные порты не работали, и падение когда порты возобновляли работу.

Прогноз ставок фрахта

Данный прогноз рассчитан на период до декабря 2025 года по направлению Одесса – Мармара для перевозки 5-6 тыс. т. пшеницы. Он основывается на комплексном анализе пяти ключевых параметров, непосредственно влияющих на формирование фрахтовых ставок в регионе: активности портов Дуная, динамики валютного курса USD/UAH, изменения цен на сталь, состояния экономики Украины и общего объема украинской торговли в долларах США.

Прогнозирование осуществлялось на основе эконометрической модели, учитывающей историческую зависимость и корреляцию между анализируемыми параметрами и ставками фрахта. Модель построена на основе многофакторного регрессионного анализа с использованием методов анализа временных рядов (ARIMA) и экспертной оценки влияния локальных экономических и геополитических событий.

В результате расчетов модель демонстрирует, что умеренный рост активности портов Дуная в первой половине 2025 года будет обусловлен стабильно растущим экспортным спросом с последующей стабилизацией или небольшим снижением грузопотока в связи с ожидаемым сокращением экспорта зерна до начала появления нового урожая на рынке. Незначительная девальвация гривны и прогнозируемая динамика цен на сталь обеспечивают относительно стабильные условия для фрахтовых ставок без существенных скачков на смежных с аграрным рынком грузопотоках.

Основными факторами, повлиявшими на полученные результаты прогноза, выступают:

• ожидаемая стабилизация валютного курса благодаря значительным поступлениям международной финансовой помощи;
• динамика глобального рынка стали (оживление строительных проектов);
• снижение объемов экспорта зерна, связанное с прогнозами USDA на 2024/2025 маркетинговый год.