Exclusive Мировой рынок г/к рулона ищет равновесие между ростом в Европе и спадом в Китае

ЕС поддерживает цены благодаря торговой защите, а Китай сталкивается со спадом спроса и экспортным давлением

В конце сентября – октябре глобальный рынок горячекатаного рулона (HRC) демонстрирует противоположные тренды в ключевых регионах. Европейские цены пошли вверх под влиянием ожидаемого усиления торговой защиты, в США преобладает затяжная стабильность на фоне слабого спроса, тогда как Китай снова снижает котировки из-за избыточных запасов и отсутствия уверенности в восстановлении промышленности.

Европа

Цены на горячекатаный рулон в Европе с начала октября отметились восстановлением. В частности, в Западной Европе предложения выросли на 3,5% в период с 26 сентября по 17 октября, до €595/т Ex-works. Импортные цены в Южной Европе повысились на 0,5% – до €485/т CIF, тогда как на итальянском рынке продукция предлагается по €560/т Ex-works (+4,2%) с перспективой дальнейшего роста.

Рост цен произошел на фоне резкого ужесточения торговой защиты в ЕС и ожидания влияния CBAM. В конце сентября рынок оставался вялым, с низким спросом со стороны конечных потребителей и сервисных центров. Ситуацию изменила информация о планах Еврокомиссии сократить квоты на импорт стали вдвое и ввести 50%-ю пошлину сверх лимитов. Это вызвало панику среди трейдеров и перезапустило волну повышения котировок.

В октябре большинство производителей начали отзывать предложения, ожидая нового уровня равновесия на рынке. ArcelorMittal и другие крупные европейские комбинаты повысили базовые цены до €630-650/т с поставкой в декабре-январе, тогда как итальянские переработчики постепенно следом корректируют котировки. Поддержку росту оказали остановка доменных печей на ArcelorMittal Fos-sur-Mer во Франции и опасения относительно дефицита предложения.

Несмотря на повышение, активность остается низкой – многие покупатели уже обеспечили себя импортным материалом летом. Однако постепенно рынок переходит в фазу восстановления. Сервисные центры фиксируют первые признаки оживления спроса, а производители стремятся закрепить новый ценовой уровень около €600-650/т, который может стать базой для контрактов на начало 2026 года.

США

На рынке США цены на г/к рулон зафиксированы на уровне $931,45/т и остаются неизменными с начала сентября. При этом предложения сохраняются на 27,1% выше, чем в начале года.

Американский рынок горячекатаного рулона находится в фазе затяжной стабильности – цены не меняются уже более шести недель, спрос остается сдержанным, а дистрибьюторы покупают только минимально необходимые объемы. Несмотря на ожидания сезонного оживления осенью, рынок остается «спящим», с нормальными сроками поставки (3-5 недель) и достаточным предложением.

Ключевым фактором удержания цен стало сочетание сезонных ремонтов на заводах и низких запасов в сервисных центрах, что ограничивает риск снижения котировок. В то же время аналитики отмечают слабое восстановление потребительского сектора, в частности в автомобилестроении и строительстве, что не дает оснований для роста спроса.

Дополнительную поддержку рынку обеспечивают недавние решения о введении антидемпинговых пошлин на импорт коррозионностойкой стали из ряда стран, а также новости о возможном партнерстве Cleveland-Cliffs с южнокорейской Posco, что может укрепить внутреннее производство. Однако пока эти факторы не привели к реальному росту – участники рынка ожидают, что некоторое оживление и попытки повышения цен возможны лишь в конце года или в I квартале 2026-го.

Китай

Китайский рынок отметился снижением цен на 1%, до $480/т FOB. Это минимальный уровень с середины июля.

В конце сентября – начале октября котировки горячекатаного рулона в Китае оставались под давлением слабого внутреннего спроса, высоких запасов и вялой торговли. В преддверии национального праздника не произошло традиционного пополнения запасов, что усилило снижение цен на фьючерсном рынке. Дополнительным фактором стала новая волна пессимизма из-за возможных американских пошлин на китайские товары.

После праздников рынок ненадолго стабилизировался. Покупатели начали осторожное восстановление закупок, но торговая активность оставалась ограниченной. Высокие запасы и стабильное производство не позволили ценам вырасти. Инвесторы ожидали решения пленума ЦК КПК относительно экономического курса, однако отсутствие сигналов поддержки спроса вызвало очередную волну снижения в середине октября.

На внешнем рынке цены на горячекатаный рулон снизились до $464-465/т FOB для ноябрьских поставок, а отдельные трейдеры, используя схемы обхода НДС, предлагали материал даже ниже $450/т. Отсутствие строгого контроля со стороны таможни способствовало возвращению серых схем. Основные покупатели в Юго-Восточной Азии сохраняют осторожность, ожидая дальнейшего снижения, что удерживает китайский рынок в стадии слабости и увеличивает риск новых коррекций.