Exclusive Цены на железную руду выросли до максимума с февраля

Масштабный гидроэнергетический проект и стабильное производство в Китае поддержали рынок ЖРС в июле

В июле мировой рынок железной руды демонстрировал заметный рост цен, обусловленный совокупностью позитивных фундаментальных и ожидаемых политических факторов. Сентябрьские фьючерсы на Даляньской бирже достигли $112,74/т по состоянию на 21 июля – максимального значения с февраля – показав прирост на 14% с начала месяца. Августовские контракты на Сингапурской бирже также выросли на 11,3%, до $103,6/т.

Основным драйвером рынка стало объявление о масштабном гидроэнергетическом проекте в Тибете стоимостью 1,2 трлн юаней. Планируется строительство каскада из пяти ГЭС, которые будут иметь суммарную мощность 60 ГВт – это в три раза превышает мощность «Три ущелья». Эта инициатива подпитала ожидания роста долгосрочного спроса на сталь в Китае, особенно в сегменте длинномерного проката. В результате повысилась активность трейдеров на фьючерсном рынке и заключение реальных сделок.

Еще одним положительным фактором стала стабильная работа китайских металлургических предприятий, несмотря на сезонное замедление. Объемы производства чугуна оставались относительно высокими, а некоторые заводы даже ускорили восстановление мощностей после технических остановок. Кроме того, было отмечено постепенное снижение запасов руды на китайских портах, что указывает на стабильные закупки со стороны производителей стали.

Однако ситуация на рынке не была однозначно позитивной на протяжении всего месяца. Периодически цены снижались из-за предостережений со стороны государственных органов. Например, заявление министерства промышленности КНР о подготовке к структурным реформам и выводу устаревших мощностей в сталелитейном секторе вызвало обеспокоенность возможным снижением спроса на сырье. Подобные сигналы приводили к частичной фиксации прибыли на фьючерсном рынке и корректировочному снижению цен.

В то же время аналитики отмечают, что базовые условия на рынке остаются благоприятными. Предложение со стороны основных экспортеров несколько снизилось, а ожидаемая политическая активность Пекина – в частности, заседание Политбюро – может стать триггером для новых стимулирующих мер в инфраструктуре.

В краткосрочной перспективе цены на железную руду останутся волатильными, но с преимущественно восходящим трендом. Главным риском остается возможное снижение выплавки стали в случае введения новых квот или ограничений. В то же время, если Китай объявит о дальнейших мегапроектах или программе стимулирования строительства, спрос на ЖРС может оставаться на повышенном уровне до конца третьего квартала.

Как сообщал GMK Center, Moody’s ожидает, что цены на железную руду в ближайшие 12-18 месяцев будут находиться на уровне $80-100/т. Такой прогноз обусловлен слабым спросом со стороны Китая и высоким предложением на мировом рынке.

Похожую точку зрения озвучили аналитики BMI Country Risk and Industry Research. Они сохраняют прогноз средней годовой цены на 2025 год на уровне $100/т, хотя и признают наличие давления со стороны слабого спроса.