Цены на железную руду в январе снизились после 4-месячного роста

Майские фьючерсы на железную руду, наиболее торгуемые на Даляньской товарной бирже, по итогам периода 30 января – 6 февраля 2024 года выросли на 0,6% по сравнению с предыдущей неделей – до 941 юаня/т ($131,07/т), свидетельствуют данные Nasdaq.

На Сингапурской бирже котировки базовых мартовских фьючерсов по состоянию на 6 февраля 2024 повысились на 1% по сравнению с ценой неделей ранее – до $125,05/т.

По итогам января 2024 года фьючерсы на железную руду на Даляньской товарной бирже снизились на 3,2% по сравнению с ценами на конец декабря, а на Сингапурской бирже – на 5,5%, до $133,74/т и $129,7 /т соответственно. Таким образом, цены на сырье упали в месячном сравнении впервые за последние 4 месяца. Это свидетельствует о возможном достижении пика цен в декабре в текущих условиях конъюнктуры рынка.

Тенденции рынка в течение января

В прошлом месяце цены на железную руду оказались волатильными, что является характерной особенностью для этого рынка из-за его зависимости от спроса в Китае – крупнейшего потребителя железной руды в мире. Первоначально в январе цены превысили $140/т и 1000 юаней. Этому способствовало улучшение настроений на рынке благодаря ожиданию дополнительного фискального стимулирования экономики Китая и прогнозам роста промышленного производства.

Дополнительная поддержка экономики страны была демонстрирована из-за предоставления Центральным банком Китая займов в размере 350 млрд юаней ($49,1 млрд) банкам в рамках программы дополнительного кредитования, предназначенных для поддержки слабого сектора недвижимости. Кроме того, президент Китая Си Цзиньпин заявил о намерении усилить положительные тенденции экономического восстановления в 2024 году.

Однако восходящая тенденция не была продолжительной. С 5 января котировки сырья начали падать из-за снижения спроса и увеличения портовых запасов. Кроме того, высокие цены побуждали некоторые предприятия к выжидательной стратегии, они ограничивали свои закупки только срочными объемами сырья.

Несмотря на это, снижение цен было ограничено, поскольку металлургические предприятия нуждались в пополнении запасов перед недельным перерывом на новогодние праздники (21-27 января).

Несмотря на ожидания рынка, торговля накануне китайских праздников была слабой и цены продолжали падать. Самый низкий уровень котировок в течение 8-19 января 2024 составлял $125,95/т (Даляньская биржа). Спрос на стальную продукцию был слаб, поэтому металлурги оставались осторожными в закупках сырья.

«В связи с постоянным падением спроса на строительную сталь как трейдеры стали, так и конечные потребители демонстрировали ограниченный интерес к пополнению запасов стальной продукции, что препятствовало энтузиазму комбинатов в закупке сырья» – комментируют аналитики Huatai Futures.

Дополнительным отрицательным фактором для рынка стало то, что Центральный банк оставил среднесрочную учетную ставку неизменной. Усиление макроэкономической неопределенности повлекло за собой дополнительное давление на цены ЖРС и ослабило рынок.

На конец января цены возобновились до 3-недельного максимума в надежде на улучшение спроса на фоне государственной поддержки рынка недвижимости и ожидания дальнейшего стимулирования. Правительство страны обнародовало новые планы по расширению кредитования коммерческой недвижимости.

«В настоящее время все заявленные стимулы не предусматривают прямых финансовых вливаний в использующие сталь проекты. В то же время правительство применяет опосредованные инструменты, которые оказывают незначительное влияние на рынок. Я не вижу сигналов, которые могли бы свидетельствовать об изменении ситуации в будущем» – заявил аналитик GMK Center Андрей Глущенко.

Ожидание

Ценовые перспективы на рынке железной руды будут определяться состоянием экономики и рынка стали в Китае. В краткосрочной перспективе цены будут оставаться волатильными из-за острого реагирования рынка на любые экономические меры, принятые китайским правительством. В то же время спрос на сталь и макроэкономические показатели достаточно слабы.

Вскоре цены на ЖРС, вероятно, будут незначительно расти на фоне возможного внедрения стимулов, активизирующих рынок стали, и уменьшения запасов сырья в портах в связи с сезонным снижением добычи.